This article has been translated from English to Japanese.
暗号通貨市場では、ほとんどの暗号通貨トレーダーや投資家は、中央集権型の取引所（CEX）で暗号通貨を売買している。
取引所で初めて暗号通貨の取引を行う前に理解しておくべき重要な概念は、「注文板」である。
注文板は、特定の暗号通貨の需要と供給の「裏側」の状況をリアルタイムで表示する。
このレッスンでは、暗号通貨取引所の注文板の目的と、取引の執行にどのように使用されるかについて説明する。
注文板とは？
注文板とは、特定の取引ペアについて現在有効な未決（または「未約定」）の買い注文と売り注文の一覧である。
注文板は公開されており、取引所のすべてのユーザーが市場の注文を確認できる。
トレーダーが注文を追加、削除、変更、執行するにつれ、注文板も変化する。
例えば、暗号通貨取引所では、BTC/USDの取引ペアの注文一覧があるかもしれない。
注文板には、顧客がビットコイン（BTC）を米ドル（USD）で購入または売却するために取引所に発注したすべての買い注文と売り注文の指値注文が記載される。
ビットコイン（BTC）の価格は米ドルを基準通貨としているため、これは注文板上のBTCの価格が米ドル建てであることを意味する。
暗号通貨取引所では、複数の取引ペアを取引することができる。例えば、BTC/USDの取引ができるほか、ETH/USD、BNB/USD、ADA/USDなどの暗号通貨/法定通貨ペア、あるいはETH/BTCやADA/ETHなどの暗号通貨/暗号通貨ペアも取引できる。
各取引ペアには独自のオーダーブックがある。つまり、暗号通貨取引所には1つだけではなく、多数のオーダーブックがあるのだ。
誰もが注文板に「指値注文」とも呼ばれる未決注文を出すことができる。
その注文は、注文を出した人が注文をキャンセルするか、または
- 注文をキャンセルするか、または
- 他の誰かがその注文に応じる。
例えば、ビットコイン（BTC）を30,000米ドルで購入する指値注文を出した場合、取引所で他の誰かが同じ価格30,000米ドルでビットコイン（BTC）を売ることに同意する必要がある。
注文を出すことは、必ずしも他の人がその注文に応じることを意味するわけではない。もし取引所で他の誰かがあなたの注文よりも良い注文を出した場合、その注文が優先される。
先ほどの例に戻ると、ビットコイン（BTC）を30,001米ドルで買いたいというリミット注文が他の誰かから出され、それがあなたの注文価格である30,000米ドルよりも高かった場合、その注文が優先されることになる。なぜ売り手は、もう少し高い価格で売れる可能性があるのに、あなたの価格を受け入れるのだろうか？
最良の買値または売値を受け入れるという要件は、顧客が誤って最良の価格よりも悪い価格を受け取ることがないよう、暗号通貨取引所によって強制されている。
注文板をどのように使用するのか？
取引所で注文を出す場合、2つの選択肢がある。
- 指値注文を出すことで、注文板に「留まり」、他の誰かがその注文を取るのを待つことができる。
- または、すでに「待機中」となっている他の投資家の指値注文を即座に利用することもできる。
以下は、注文板の見本である。
赤は買値、緑は売値を示している。
各価格レベルには、「市場規模」または「累積数量」が表示される。これは、その特定の価格で売買する意思のある暗号通貨の数量である。
オーダーブックは需要と供給を表していると考えることができる。
アスクとは、取引所でビットコイン（BTC）を売却しようとしている人々であり、買い手からの需要を満たす供給を提供している。
この注文板は、BTC/USDの取引ペアにおける購入および売却可能な注文を示している。
- 買い側 （緑色）は、直近の取引価格以下のすべての未決の買い注文（「ビッド」）を表している。
- 赤で表示されている 売り注文 は、直近の取引価格より高い価格で出されている売り注文（「アスク」）を表している。
よく見ると、中央付近に「最良買値」と「最良売値」が表示されているのがわかる。
「最高入札価格」は、ビットコインを買う意思のある人が支払ってもよい最高価格であり、29968.79ドルである。
この注文を出した購入者は、基本的に「おい、29968.79米ドルで 0.0474単位のBTCを入札するぜ」 と言っている。
「最良売り気配」価格、つまりビットコインを売却してもよい最低価格は29969.62ドルである。
この注文を出した売り手は、基本的に「おい、俺 が所有する0.0276単位のBTCを 29.969.62ドル で買ってくれ」と言 っているのだ。
最高購入価格（「最良入札価格」）と最低販売価格（「最良気配価格」）の差は「スプレッド」と呼ばれる。
スプレッドは、最高買注文と最低売注文の差を測定する。
この場合、スプレッドは0.81米ドルである。
購入したい場合はどうなるのか？
BTC/USDを購入したい場合、以下のいずれかの方法がある。
- 買い側の買い指値注文（緑色のテキスト）を出す
- 売り側で最良の売り注文を受ける（赤文字）
売り側の最良の売り値は29.969.62 USD なので、「成行注文」を出すことで、即座にその価格で「取得」できる。そして、あなたは0.0276ビットコインの誇り高き新しい所有者となる。
そうでなければ、購入側で29968.79 USD 以下の「リミット価格」を指定した「リミット注文」を出す（「作成する」）必要がある。
これらの買い指値注文はすべて「未決」のまま、指値で売るか「引き受ける」者が現れるまで注文簿に「保留」される。
他の誰かが提示された「指値」や「買値」で売却に応じる保証はないため、注文がいつ成立するのかはわからない。
例えば、BTC?USDの買い指値注文を1米ドルの指値で出した場合、その価格でビットコインを売ってくれる人が現れる前に、あなたが老衰で死ぬ可能性もある。ただし、暗号通貨市場が過去最大の暴落を経験しない限りは。
そうならないと仮定すると、あなたの「入札」は、あなたが手動で注文をキャンセルするまで、オーダーブックに「残る」か「留まる」だけだ。
もし私がビットコインを売りたい場合はどうなるのか？
すでにビットコインを所有しており、BTC/USDを売却したい 場合は、以下のいずれかの方法がある。
- 売り側（赤い文字）に売り指値注文を出す
- 買い側（緑色のテキスト）の最良の入札価格を受け入れる
売り側の最良の入札価格は29968.79 米ドルなので、「成行注文」を出すことで、その価格を即座に「取得」できる。そして、ビットコインの0.0474とさよならしよう。
そうでなければ、売却側で29.969.62 USD 以上の「リミット価格」を指定した「リミット注文」を出す（「作る」）必要がある。
通常、暗号通貨取引所は、あなたが注文を「取る」場合、他の人が「取る」ための指値注文を「出す」または「置く」場合よりも高い手数料を請求する。
暗号通貨取引所で採用されているこの手数料モデルは「メーカーテイカー」手数料モデルと呼ばれ、次のレッスンで詳しく説明する。