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En el mercado de criptomonedas, la mayoría de los operadores e inversores compran y venden criptomonedas en una bolsa centralizada (CEX).
Un concepto clave que debes comprender antes de realizar tu primera operación con criptomonedas en un mercado esel «libro de órdenes».
Un libro de órdenes ofrece una visión en tiempo real de la oferta y la demanda de una criptomoneda concreta.
En esta lección, hablaré sobre el propósito del libro de órdenes de un exchange de criptomonedas y cómo se utiliza para ejecutar operaciones.
¿Qué es un libro de órdenes?
Un libro de órdenes es una lista de todas las órdenes de compra y venta pendientes (o «abiertas») que están actualmente disponibles para un par de divisas específico.
El libro de órdenes es público, lo que permite a todos los usuarios de una bolsa ver las órdenes en el mercado.
A medida que los operadores añaden, eliminan, modifican y ejecutan órdenes, el libro de órdenes cambia.
Por ejemplo, un mercado de criptomonedas podría tener un libro de órdenes para el par de divisas BTC/USD.
El libro de órdenes tendrá todas las órdenes de compra y venta con límite que los clientes hayan colocado en el mercado para comprar o vender bitcoins (BTC) por dólares estadounidenses (USD).
Dado que el precio del bitcoin (BTC) utiliza el USD como moneda de cotización, esto significa que el BTC tiene un precio en USD en el libro de órdenes.
Los exchanges de criptomonedas te permiten operar con múltiples pares de trading. Por ejemplo, además de operar con BTC/USD, también puedes operar con otros pares de criptomonedas/fiat como ETH/USD, BNB/USD, ADA/USD, o incluso pares de criptomonedas/criptomonedas como ETH/BTC o ADA/ETH.
Cada par de trading tiene su propio libro de órdenes. Así que en un exchange de criptomonedas, no hay un solo libro de órdenes, ¡sino muchos!
Cualquiera puede colocar una orden pendiente, también conocida como«orden limitada», en un libro de órdenes.
Esa orden permanecerá en el libro de órdenes hasta que la persona que la haya realizado:
- Cancela el pedido o...
- Otra persona acepta la orden.
Por ejemplo, si realizas una orden limitada para comprar bitcoins (BTC) por 30 000 USD, otra persona en el mercado de valores tendrá que aceptar vender bitcoins (BTC) al mismo precio de 30 000 USD.
Realizar un pedido no significa necesariamente que otra persona aceptará tu pedido. Si alguien más en el mercado realiza un pedido mejor que el que tú realizaste, ese pedido se aceptará primero.
Volviendo al ejemplo anterior, si alguien más realiza una orden limitada para comprar bitcoin (BTC) por 30 001 USD, que es superior a tu precio de orden de 30 000 USD, entonces esa orden se tomará primero. ¿Por qué un vendedor aceptaría tu precio cuando puede obtener un precio ligeramente superior en su lugar?
El requisito de aceptar la mejor oferta de compra o venta disponible lo impone un mercado de cambio de criptomonedas para que sus clientes no acepten accidentalmente un precio peor que el mejor disponible.
¿Cómo utilizo un libro de órdenes?
Cuando realizas un pedido en el mercado de cambio, tienes dos opciones.
- Puedes realizar una orden limitada que «permanecerá» en el libro de órdenes y esperar a que alguien más la tome.
- Puedes aceptar inmediatamente la orden limitada de otra persona que ya está «esperando» en el libro de órdenes.
Aquí tienes un ejemplo de cómo se ve un libro de órdenes:
Las demandas se muestran en rojo y las ofertas en verde.
Para cada nivel de precio, verás un «Tamaño de mercado» o «Cantidad acumulada». Esta es la cantidad de criptomoneda que está dispuesta a comprarse o venderse a ese precio específico.
Puedes pensar en el libro de órdenes como una representación de la oferta y la demanda.
Las demandas son personas que ofrecen sus bitcoins (BTC) a la venta en el intercambio y proporcionan suministro para satisfacer la demanda de los compradores.
Este libro de órdenes muestra las órdenes de compra y venta disponibles para el par de negociación BTC/USD.
- El lado de la compra (en verde) representa todas las órdenes de compra abiertas («pujas») por debajo del último precio negociado.
- El lado de la venta (en rojo ) representa todas las órdenes de venta abiertas («pujas») por encima del último precio negociado.
Si miras de cerca, cerca del centro, puedes ver la «mejor oferta» y la «mejor demanda».
El precio de la «mejor oferta», que es el precio más alto que alguien está dispuesto a pagar por un bitcoin, es de 29968,79
El comprador o compradores que han introducido esta orden están diciendo básicamente: «Oye, estoy pujando por 0,0474 unidades de BTC a cambio de 29 968,79 USD ».
El precio de «mejor oferta», que es el precio más bajo por el que alguien está dispuesto a vender su bitcoin, es 29969,62
El vendedor o vendedores que han introducido esta orden están diciendo básicamente: «Oye, le estoy pidiendo a alguien que me compre 0,0276 unidades de BTC que tengo por 29 969,62 USD ».
La diferencia entre el precio de compra más alto («mejor oferta») y el precio de venta más bajo («mejor demanda») se denomina«spread».
El spread mide la diferencia entre la orden de compra más alta y la orden de venta más baja.
En este caso, el diferencial es de 0,81 USD.
¿Qué pasa si quiero comprar?
Si quieres comprar BTC/USD, puedes:
- Realizar una orden de compra limitada en el lado de la compra (texto en verde)
- Aprovechar la mejor oferta en el lado de la venta (texto en rojo)
Dado que el mejor precio de venta es de 29.969,62 USD , puedes «tomar» ese precio al instante realizandouna «orden de mercado». Y te conviertes en el nuevo y orgulloso propietario de 0,0276 bitcoins. 😁
De lo contrario, tendrías que realizaruna «orden decompralimitada» especificandoun «precio límite» que sea menor o igual a 29968,79 USD en el lado de la compra.
Todas estas órdenes de compra con límite permanecen «abiertas» y simplemente «esperan» en el libro de órdenes hasta que alguien acepte vender o «aceptar» al precio límite.
No hay garantía de que alguien vaya a aceptar vender al «precio límite» o «oferta» disponible, por lo que no sabes cuánto tiempo «permanecerá» tu orden antes de que se acepte.
Por ejemplo, si realizas una orden de compra limitada para BTC?USD con un precio límite de 1 USD, podrías morir de viejo antes de encontrar a alguien dispuesto a venderte bitcoins a ese precio... a menos que el mercado de criptomonedas experimente la mayor caída de la historia. 😱
Suponiendo que eso no ocurra, tu «oferta» simplemente «descansará» o «permanecerá» en el libro de órdenes hasta que canceles manualmente la orden.
¿Y si quiero vender?
Si ya tienes algunos bitcoins y quieres vender BTC/USD , puedes:
- Colocar una orden de venta limitada en el lado de venta (texto en rojo)
- Acepta la mejor oferta en el lado de compra (texto verde)
Dado que el mejor precio de oferta en el lado de la venta es 29968,79 USD, puedes «aceptar» ese precio al instante colocandouna «orden de mercado». Y despídete de 0,0474 de tu bitcoin. 👋
De lo contrario, tendrías que colocar (o «hacer»)una «orden limitada» de venta especificandoun «precio límite» que sea mayor o igual a 29.969.62 USD en el lado de la venta.
Por lo general, un exchange de criptomonedas cobrará una comisión más alta si«tomas» una orden en lugar de si«haces»o colocas una orden limitada para que otros la «tomen».
Este modelo de comisiones utilizado por los mercados de criptomonedas se conoce comomodelo de comisiones «maker-taker» y se tratará con más detalle en la siguiente lección.