This article has been translated from English to French.
Sur le marché des crypto-monnaies, la plupart des traders et investisseurs achètent et vendent des crypto-monnaies sur une bourse centralisée (Central Exchange ou CEX).
Avant de placer ta première transaction de crypto-monnaie sur une bourse, tu dois comprendre un concept clé :le « carnet d'ordres ».
Un carnet d'ordres offre une vue en temps réel « en coulisses » de l'offre et de la demande d'une cryptomonnaie particulière.
Dans cette leçon, je vais discuter de l'objectif du carnet d'ordres d'une crypto-bourse et de la manière dont il est utilisé pour exécuter les transactions.
Qu'est-ce qu'un carnet d'ordres ?
Un carnet d'ordres est une liste de tous les ordres d'achat et de vente en attente (ou « ouverts ») qui sont actuellement disponibles pour une paire de devises spécifique.
Le carnet d'ordres est public, ce qui permet à tous les utilisateurs d'une bourse de voir les ordres sur le marché.
Le carnet d'ordres évolue au fur et à mesure que les traders ajoutent, suppriment, modifient et exécutent des ordres.
Par exemple, une bourse de crypto-monnaies peut avoir un carnet d'ordres pour la paire de devises BTC/USD.
Le carnet d'ordres contiendra tous les ordres d'achat et de vente à cours limité que les clients ont placés sur la bourse pour acheter ou vendre des bitcoins (BTC) contre des dollars américains (USD).
Étant donné que le prix du bitcoin (BTC) utilise le dollar américain (USD) comme devise de cotation, cela signifie que le BTC est coté en USD dans le carnet d'ordres.
Les crypto-bourses te permettent de négocier plusieurs paires de devises. Par exemple, en plus de pouvoir négocier la paire BTC/USD, tu peux également négocier d'autres paires crypto/fiat comme ETH/USD, BNB/USD, ADA/USD, ou même des paires crypto/crypto comme ETH/BTC ou ADA/ETH.
Chaque paire de trading a son propre carnet d'ordres. Ainsi, sur une crypto-bourse, il n'y a pas un seul carnet d'ordres, mais plusieurs!
N'importe qui peut passer un ordre en attente, également appelé «ordre à cours limité», sur un carnet d'ordres.
Cet ordre restera dans le carnet d'ordres jusqu'à ce que la personne qui l'a passé :
- Annule l'ordre ou...
- Une autre personne accepte de prendre l'ordre.
Par exemple, si tu passes un ordre à cours limité pour acheter des bitcoins (BTC) pour 30 000 USD, quelqu'un d'autre sur la bourse devra accepter de vendre des bitcoins (BTC) au même prix de 30 000 USD.
Passer un ordre ne signifie pas nécessairement qu'une autre personne acceptera de prendre ton ordre. Si quelqu'un d'autre sur la bourse passe un ordre meilleur que celui que tu as passé, alors cet ordre sera pris en premier.
Pour revenir à l'exemple précédent, si quelqu'un d'autre passe un ordre à cours limité pour acheter des bitcoins (BTC) pour 30 001 USD, ce qui est supérieur à ton prix de 30 000 USD, cet ordre sera alors exécuté en premier. Pourquoi un vendeur accepterait-il ton prix alors qu'il peut obtenir un prix légèrement supérieur à la place ?
L'obligation d'accepter la meilleure offre d'achat ou de vente disponible est imposée par une bourse de crypto-monnaies afin que ses clients n'acceptent pas accidentellement un prix inférieur au meilleur prix disponible.
Comment utiliser un carnet d'ordres ?
Lorsque tu passes un ordre sur la bourse, tu as deux options.
- Tu peux passer un ordre à cours limité qui « restera » dans le carnet d'ordres et attendra que quelqu'un d'autre le prenne.
- Tu peux immédiatement prendre l'ordre à cours limité d'une autre personne qui est déjà « en attente » dans le carnet d'ordres.
Voici un exemple de carnet d'ordres :
Les demandes sont affichées en rouge et les offres en vert.
Pour chaque niveau de prix, tu verras une « Taille du marché » ou une « Quantité cumulée ». Il s'agit de la quantité de crypto-monnaie que les gens sont prêts à acheter ou à vendre à ce prix spécifique.
Tu peux considérer le carnet d'ordres comme représentant l'offre et la demande.
Les demandes sont des personnes qui proposent leurs bitcoins (BTC) à la vente sur la bourse et qui fournissent l'offre pour répondre à la demande des acheteurs.
Ce carnet d'ordres affiche les ordres d'achat et de vente disponibles pour la paire de devises BTC/USD.
- Le côté achat ( en vert) représente tous les ordres d'achat ouverts (« offres ») en dessous du dernier cours négocié.
- Le côté vente ( en rouge ) représente tous les ordres de vente ouverts (« offres ») au-dessus du dernier cours négocié.
Si tu regardes attentivement, près du milieu, tu peux voir le « meilleur cours acheteur » et le « meilleur cours vendeur ».
Le prix de la « meilleure offre », qui est le prix le plus élevé auquel quelqu'un est prêt à acheter des bitcoins, est de 29 968,79
Le ou les acheteurs qui ont saisi cet ordre disent en gros : « Yo, je suis prêt à acheter 0,0474 unité de BTC pour 29 968,79 USD . »
Le prix « best ask », qui est le prix le plus bas auquel quelqu'un est prêt à vendre son bitcoin, est de 29 969,62
Le ou les vendeurs qui ont saisi cet ordre disent en gros : « Yo, je demande à quelqu'un d'acheter 0,0276 unité de BTC que je possède pour 29 969,62 USD ».
L'écart entre le prix d'achat le plus élevé (« meilleure offre ») et le prix de vente le plus bas (« meilleur cours vendeur ») est appelé« spread».
Le spread mesure la différence entre l'ordre d'achat le plus élevé et l'ordre de vente le plus bas.
Dans ce cas, le spread est de 0,81 USD.
Que faire si je veux acheter ?
Si tu veux acheter des BTC/USD, tu peux soit :
- Placer un ordre d'achat à cours limité côté achat (texte vert)
- Prendre le meilleur cours vendeur (texte en rouge)
Comme le meilleur cours vendeur est de 29,969.62 USD , tu peux instantanément « prendre » ce prix en passantun « ordre au marché». Et tu deviens le fier nouveau propriétaire de 0,0276 bitcoin. 😁
Sinon, tu devrais passer (ou « faire »)un « ordre à cours limité »d'achat spécifiantun « cours limite »inférieur ou égal à 29 968,79 USD à l'achat.
Tous ces ordres d'achat à cours limité restent « ouverts » et « attendent » dans le carnet d'ordres jusqu'à ce que quelqu'un accepte de vendre ou « prenne » au cours limité.
Il n'y a aucune garantie que quelqu'un d'autre accepte de vendre aux « prix limites » ou « offres » disponibles, donc tu ne sais pas combien de temps ton ordre « restera » avant d'être accepté.
Par exemple, si tu passes un ordre d'achat limité pour BTC?USD avec un prix limite de 1 USD, tu pourrais mourir de vieillesse avant de trouver quelqu'un qui accepte de te vendre des bitcoins à ce prix... à moins que le marché des crypto-monnaies ne connaisse le plus grand krach de son histoire. 😱
En supposant que cela ne se produise pas, ton « ordre d'achat » restera simplement « en attente » ou « en attente de confirmation » dans le carnet d'ordres jusqu'à ce que tu l'annules manuellement.
Que se passe-t-il si je veux vendre ?
Si tu possèdes déjà des bitcoins et que tu souhaites vendre des BTC/USD , tu peux soit :
- Placer un ordre de vente à cours limité du côté de la vente (texte en rouge)
- Prendre la meilleure offre du côté de l'achat (texte vert)
Étant donné que le meilleur prix de l'offre du côté de la vente est de 29 968,79 USD, tu peux instantanément « prendre » ce prix en plaçantun « ordre au marché». Et dire adieu à 0,0474 de ton bitcoin. 👋
Sinon, tu devrais passer (ou « faire »)un « ordre à cours limité »de vente spécifiantun « cours limite »supérieur ou égal à 29,969.62 USD à la vente.
En général, une crypto-bourse facturera des frais plus élevés si tu« prends »un ordre plutôt que si tu« passes »ou places un ordre à cours limité pour que d'autres le « prennent ».
Ce modèle de frais utilisé par les bourses de crypto-monnaies est connu sous le nom demodèle de frais « maker-taker »et sera abordé plus en détail dans la prochaine leçon.