Que sont les Maker Fees et les Taker Fees ?

Le trading de crypto-monnaies n'est pas gratuit.😲

Lorsque tu achètes et vends des crypto-monnaies sur une plateforme de trading fournie par une bourse de crypto-monnaies centralisée (CEX), tu dois payer des frais de transaction.

Il est important de connaître les types de frais de transaction facturés par les crypto-bourses et de comprendre leur fonctionnement.

En général, les frais facturés par une crypto-bourse sont calculés en fonction du type d'ordre que tu passes et sont prélevés lorsque l'ordre est exécuté et apparié.

Les ordres sont généralement classés en deux catégories :

1. Ordres facturés avecdes « maker fees » (commissions de teneur de marché)
2. Ordres facturés avecdes « frais de preneur »

Les commissions maker sont inférieures aux commissions taker. Et les deux commissions varient en fonction de ton volume de trading moyen sur une période donnée (généralement les 30 derniers jours).

Plus ton volume de trading augmente, plus tes frais sont faibles en pourcentage de la taille de ton trade.

Dans cette leçon, tu vas découvrir :

• La structure de frais utilisée par les crypto-bourses, communément appelée modèle de frais « maker-taker ».
• Les concepts de «maker» et «taker».
• Que sontles « maker fees »etles « taker fees » et quelles sont les différences entre les deux.

Qu'est-ce qu'un maker et un taker ?

Le but d'une crypto-bourse est de faire correspondre les ordres des clients qui veulent ACHETER des crypto-monnaies avec les ordres des clients qui veulent VENDRE des crypto-monnaies.

Pour fournir ce service de « mise en correspondance », une crypto-bourse te facturera des frais lorsque ta commande sera exécutée (« mise en correspondance » avec la commande d'un autre client).

Les frais dépendent des éléments suivants :

• La paire de négociation
• Ton volume de trading sur une période donnée
• Si ton ordre est maker ou taker

La plupart des bourses de crypto-monnaies utilisent un modèle de frais « maker-taker » pour déterminer les frais de négociation de tous les ordres.

Le modèle maker-taker permet de différencier les frais entre les ordres qui ajoutent de la liquidité (ordres « maker ») et ceux qui en retirent (ordres « taker »).

Si tu passes un ordre qui est exécuté immédiatement, tu es considéré commeun « preneur »car cet ordre prend de la liquidité et te sera facturédes « frais de preneur».

Si tu passes un ordre qui n'est PAS exécuté immédiatement, mais qui « reste » ou « s'installe » dans le carnet d'ordres, tu es considéré comme un « maker » car cet ordre ajoute de la liquidité et sera facturé des « maker fees».

Les ordres maker et taker sont soumis à des frais différents.

Qu'est-ce qu'une commission maker ?

Des frais de teneur de marché sont facturés pour les ordres de teneur de marché.

Un ordre maker est un ordre que tu passes et qui n'est PAS exécuté ou apparié immédiatement avec un ordre d'acheteur (ou de vendeur) dans le carnet d'ordres.

Plus précisément, pour être considéré comme un ordre maker :

• Un ordre d'achat doit être placé à un prix inférieur à l'ordre de vente le plus bas (ou « ask ») du carnet d'ordres.
• Un ordre de vente doit être placé à un prix supérieur à l'ordre d'achat le plus élevé (ou « bid ») du carnet d'ordres.

Ton ordre est AJOUTÉ au carnet d'ordres. Et lorsque cela se produit, tu deviens un « maker ».

Un ordre à cours limité est un ordre de teneur de marché.

Un ordre à cours limité qui n'est PAS exécuté immédiatement est considéré comme un ordre maker.

Par exemple, si le taux de change BTC/USD est actuellement de 31 000 $ et que tu passes un ordre d'achat à cours limité pour 1 BTC à un prix limite de 30 000 $, cet ordre ne sera pas exécuté immédiatement.

Au lieu de cela, elle sera ajoutée au carnet d'ordres. L'ordre« reposera »sur le carnet d'ordres et ne sera pas exécuté à moins que le prix ne tombe à 30 000 $.

En passant cet ordre, tu es considéré commeun « maker »car tu as ajouté de la liquidité ou« créé »un marché.

Si tu n'avais pas passé cet ordre, il se peut qu'aucun autre trader ne soit disposé à acheter 1 BTC pour 30 000 $.

Donc, si un vendeur apparaissait et était prêt à vendre 1 BTC pour 30 000 $, il n'y aurait littéralement« pas de marché »car aucun acheteur ne serait prêt à acheter au prix du vendeur.

(Cela reviendrait à mettre en vente ta montre Rolex ou ton sac Hermès sur eBay et à ne pas trouver un seul acheteur. Il n'y a pas de marché pour ton article.)

Mais avec ta commande, tu es capable de« créer un marché »car il y a maintenant un acheteur (toi) qui achètera au vendeur.

C'est pourquoi on t'appelle un « maker ».

Qu'est-ce qu'une commission de preneur ?

Des frais de « taker » sont facturés pour les commandes « taker ».

Qu'est-ce qu'une commande taker?

Une « taker order » est une commande qui est immédiatement mise en correspondance avec une commande d'un acheteur (ou d'un vendeur) déjà inscrite dans le carnet de commandes.

Plus précisément, pour être considéré comme un ordre d'achat :

• Un ordre d'achat doit être placé au prix de vente le plus bas (ou « best ask ») du carnet d'ordres.
• Un ordre de vente doit être placé à l'ordre d'achat le plus élevé (ou « meilleure offre ») du carnet d'ordres.

Ton ordre supprime ou PREND les ordres existants dans le carnet d'ordres. Et lorsque cela se produit, tu deviens un « preneur ».

Un ordre au marché est un ordre d'exécution immédiate.

Un ordre au marché est considéré comme un ordre d'exécution immédiate puisqu'il est exécuté immédiatement.

Par exemple, si le BTC/USD se négocie actuellement à 31 000 $ et que tu soumets un ordre au marché pour 1 BTC, cet ordre sera immédiatement exécuté.

En passant cet ordre, tu es considéré commeun « preneur » car tuas « pris des liquidités» sur le marché.

Si tu n'avais pas passé cet ordre, il y aurait toujours un ordre de vente en attente dans le carnet d'ordres, prêt à vendre 1 BTC pour 31 000 $.

Mais puisque tu as « pris » cet ordre (ton ordre d'achat sur le marché a été immédiatement apparié à l'ordre à cours limité du vendeur), si un autre acheteur se présentait pour acheter 1 BTC pour 31 000 $, il se pourrait qu'aucun autre vendeur ne soit disposé à accepter ce même prix.

Exemples de frais de maker et de taker

Examinons un exemple de la façon dont une bourse de crypto-monnaie vous facturerait si vous étiez un « maker » par rapport à un « taker ».

Exemple de frais de preneur

Nous supposerons ce qui suit :

• Tu souhaites acheter 3 bitcoins (BTC) au prix de 30 000 $.
• Ton volume de trading sur 30 jours est actuellement de 100 000 $.

Selon le barème des frais de la crypto-bourse, l'un des frais suivants te sera facturé :

• Les frais de maker de 0,15 %
• Les frais de preneur de 0,25%. Ton ordre est exécuté avec les frais de preneur.

Ton ordre est exécuté avec des frais de preneur

Dans cet exemple, le coût total de ton ordre est égal à 3 * 30 000 $ = 90 000 $.

Tu passes ton ordre en tant qu'ordre au marché et il est immédiatement exécuté.

Comme ton ordre a été exécuté en tant que « preneur », le « frais de preneur » total peut être calculé :

90 000 $ * (0,25 / 100) =  225 $

Exemple de frais de maker

Dans cet exemple, tu es un gros joueur qui donne les ordres, connu dans le monde de la crypto sous le nom de «baleine», et tu assumes ce qui suit :

• Tu souhaites acheter 100 bitcoins (BTC) au prix de 20 000 $.
• Ton volume de trading sur 30 jours est actuellement de 10 000 000 $.

Selon le barème des frais de la crypto-bourse, l'un des frais suivants te sera facturé :

• Les frais de maker de 0,02 %
• Les frais de preneur de 0,10 %. Dans cet exemple, le coût total de ta commande est égal à 10 * 20 000 $ = 2 000 000 $. Quel est ton budget papier toilette pour l'une de tes huit demeures.

Dans cet exemple, le coût total de ton ordre est de 10 * 20 000 $ = 2 000 000 $. Quel est ton budget papier toilette pour l'une de tes huit villas ?

Actuellement, le taux de change BTC/USD est de 30 000 $, tu passes donc un ordre d'achat limité à 20 000 $.

Ton ordre est maintenant « en attente » dans le carnet d'ordres.

Le lendemain matin, le marché des crypto-monnaies s'effondre et le bitcoin chute, et ton ordre est exécuté.

Comme ton ordre a été exécuté en tant que « maker », le « maker fee » total peut maintenant être calculé :

2 000 000 $ * (0,02 / 100) =  400 $

Si tu as remarqué, les frais du maker sont inférieurs à ceux du taker. Cela encourage les traders à ajouter de la liquidité.

L'inconvénient des ordres maker est qu'il peut s'écouler un certain temps avant que ton ordre ne soit exécuté. Il est possible que ton ordre « reste » dans le carnet d'ordres et ne soit jamais exécuté s'il n'y a pas beaucoup de participants au marché (ce qu'on appelle un « marché étroit »).

Résumé

Un marché pour une paire de devises donnée est composé de makers et de takers.

Il y a toujours un maker et un taker pour chaque ordre exécuté.

Les makers créent des ordres d'achat ou de vente qui ne sont pas exécutés immédiatement. Cela crée de la liquidité, ce qui signifie qu'il est plus facile pour d'autres personnes d'acheter ou de vendre immédiatement si elles acceptent le prix spécifié par les ordres des makers.

Les personnes qui souhaitent acheter ou vendre immédiatement sont appelées « preneurs ». Ils « prennent » les ordres créés par les « makers ».

Les « makers » se voient facturer des frais de maker lorsque leur ordre est exécuté, tandis que les « takers » se voient facturer des frais de taker.

Des frais de maker et de taker peuvent être facturés pour ton ordre.

Par exemple, si tu passes une commande qui est partiellement exécutée immédiatement, des frais de preneur te seront facturés sur cette partie.

La partie restante de ta commande sera ajoutée au carnet de commandes et sera facturée des frais de maker si/quand elle sera exécutée.

Supposons que tu souhaites acheter 2 BTC. Un BTC pourrait être exécuté immédiatement (et tu paierais des frais de preneur), et s'il n'y a plus de vendeurs à ton prix, tu devrais attendre qu'un vendeur apparaisse. Et lorsqu'un vendeur apparaît enfin et que la dernière moitié de ton ordre est exécutée, tu paies des frais de teneur de marché.

À mon avis, tu devrais essayer d'utiliser un ordre à cours limité lorsque tu effectues des transactions afin de bénéficier de frais de maker moins élevés.

En général, les bourses de crypto-monnaies récompensent les makers par des frais moins élevés, car ils apportent de la liquidité. Comme les takers bénéficient de l'« immédiateté » de l'achat ou de la vente, ils paient des frais plus élevés pour cet avantage.

En résumé :

• Les makers « créent ou font un marché » en ajoutant des ordres que d'autres traders peuvent prendre.
• Une commission de maker est facturée pour un ordre si celui-ci n'est pas immédiatement apparié à un ordre déjà présent dans le carnet d'ordres.
• Les preneurs retirent de la liquidité en « prenant » des ordres disponibles qui sont exécutés immédiatement (et se voient facturer des frais de preneur).
• Une commission de taker est facturée pour une commande si celle-ci est immédiatement appariée à une commande déjà présente dans le carnet de commandes.

Ordres « maker »	Ordres « preneurs »
Ajoute de la liquidité au carnet d'ordres	Retire des liquidités du carnet d'ordres
Non exécuté immédiatement	Exécuté immédiatement