Was ist ein Orderbuch?

Auf dem Kryptomarkt kaufen und verkaufen die meisten Kryptohändler und -investoren Kryptowährungen an einer zentralisierten Börse (CEX).

Ein Schlüsselkonzept, das du verstehen solltest, bevor du deinen ersten Krypto-Handel an einer Börse tätigst, istdas "Orderbuch".

Ein Orderbuch bietet einen Echtzeit-Einblick hinter die Kulissen von Angebot und Nachfrage einer bestimmten Kryptowährung.

In dieser Lektion werde ich den Zweck des Orderbuchs einer Krypto-Börse und seine Verwendung bei der Ausführung von Handelsgeschäften erläutern.

Was ist ein Orderbuch?

Ein Orderbuch ist eine Liste aller ausstehenden (oder "offenen") Kauf- und Verkaufsaufträge, die derzeit für ein bestimmtes Handelspaar verfügbar sind.

Das Orderbuch ist öffentlich, sodass alle Benutzer einer Börse die Aufträge auf dem Markt sehen können.

Wenn Händler Aufträge hinzufügen, entfernen, ändern und ausführen, ändert sich das Auftragsbuch.

Eine Krypto-Börse könnte beispielsweise ein Orderbuch für das Handelspaar BTC/USD haben.

Das Orderbuch enthält alle Kauf- und Verkaufslimitaufträge, die Kunden an der Börse platziert haben, um entweder Bitcoin (BTC) für US-Dollar (USD) zu kaufen oder zu verkaufen.

Da der Preis von Bitcoin (BTC) USD als Notierungswährung verwendet, bedeutet dies, dass der Preis von BTC im Orderbuch in USD angegeben wird.

Krypto-Börsen ermöglichen es dir, mit mehreren Handelspaaren zu handeln. Du kannst beispielsweise nicht nur mit BTC/USD handeln, sondern auch mit anderen Krypto-/Fiat-Paaren wie ETH/USD, BNB/USD, ADA/USD oder sogar Krypto-/Krypto-Paaren wie ETH/BTC oder ADA/ETH.

Jedes Handelspaar hat sein eigenes Orderbuch. An einer Krypto-Börse gibt es also nicht nur ein Orderbuch, sondern viele!

Jeder kann eine ausstehende Order, auch"Limit-Order"genannt, in ein Orderbuch eingeben.

Dieser Auftrag verbleibt im Auftragsbuch, bis die Person, die den Auftrag erteilt hat, entweder

1. die Orderstorniert oder
2. eine andere Person sich bereit erklärt, den Auftrag zu übernehmen.

Wenn du beispielsweise eine Limit-Order zum Kauf von Bitcoin (BTC) für 30.000 USD aufgibst, muss eine andere Person an der Börse zustimmen, Bitcoin (BTC) zum gleichen Preis von 30.000 USD zu verkaufen.

Das Aufgeben einer Order bedeutet nicht unbedingt, dass eine andere Person zustimmt, deine Order anzunehmen. Wenn jemand anderes an der Börse eine bessere Order aufgibt als die, die du aufgegeben hast, wird diese Order zuerst angenommen.

Um auf das vorherige Beispiel zurückzukommen: Wenn jemand anderes eine Limit-Order zum Kauf von Bitcoin (BTC) für 30.001 USD aufgibt, was höher ist als dein Auftragspreis von 30.000 USD, dann wird diese Order zuerst ausgeführt. Warum sollte ein Verkäufer deinen Preis akzeptieren, wenn er stattdessen einen etwas höheren Preis erzielen kann?

Die Anforderung, das beste verfügbare Gebot oder den besten Briefkurs zu akzeptieren, wird von einer Krypto-Börse durchgesetzt, damit ihre Kunden nicht versehentlich einen schlechteren Preis als den besten verfügbaren akzeptieren.

Wie verwende ich ein Orderbuch?

Wenn du eine Order an der Börse platzierst, hast du zwei Möglichkeiten.

1. Du kannst eine Limit-Order aufgeben, die im Orderbuch "verwaltet" wird und darauf wartet, dass jemand anderes sie annimmt.
2. Du kannst sofort die Limit-Order eines anderenübernehmen, die bereits im Orderbuch "sitzt".

Hier ist ein Beispiel dafür, wie ein Orderbuch aussieht:

Die Verkaufsangebote sind rot und die Kaufangebote grün dargestellt.

Für jede Preisstufe wird eine "Marktgröße" oder "kumulierte Menge" angezeigt. Dies ist die Menge der Kryptowährung, die zu diesem bestimmten Preis gekauft oder verkauft werden soll.

Man kann sich das Orderbuch als Darstellung von Angebot und Nachfrage vorstellen.

Die Nachfrager sind Personen, die ihre Bitcoins (BTC) auf der Börse zum Verkauf anbieten und das Angebot bereitstellen, um die Nachfrage der Käufer zu decken.

Dieses Orderbuch zeigt die verfügbaren Kauf- und Verkaufsaufträge für das BTC/USD-Handelspaar.

• Die Käuferseite (in Grün) stellt alle offenen Kaufaufträge ("Gebote") unter dem zuletzt gehandelten Preis dar.
• Die Verkaufsseite (in Rot ) stellt alle offenen Verkaufsaufträge ("Asks") über dem zuletzt gehandelten Preis dar.

Wenn du genau hinsiehst, kannst du in der Mitte das "beste Gebot" und die "beste Nachfrage" sehen.

Der "Best Bid"-Preis, der höchste Preis, zu dem jemand bereit ist, Bitcoin zu kaufen, beträgt 29968,79

Der/die Käufer, der/die diese Order eingegeben hat/haben, sagt/sagen im Grunde: "Yo, ich biete auf 0,0474 Einheiten BTC im Austausch für 29968,79 USD ."

Der "Best Ask"-Preis, also der niedrigste Preis, zu dem jemand bereit ist, seine Bitcoins zu verkaufen, liegt bei 29969,62

Der/die Verkäufer, der/die diese Order eingegeben hat/haben, sagt/sagen im Grunde: "Yo, ich bitte jemanden , 0,0276 Einheiten BTC, die ich besitze, für 29,969,62 USD zu kaufen."

Die Differenz zwischen dem höchsten Kaufpreis ("Best Bid") und dem niedrigsten Verkaufspreis ("Best Ask") wird als"Spread" bezeichnet.

Der Spread misst die Differenz zwischen dem höchsten Kaufauftrag und dem niedrigsten Verkaufsauftrag.

In diesem Fall beträgt der Spread 0,81 USD.

Was ist, wenn ich kaufen möchte?

Wenn du BTC/USD kaufen möchtest, hast du folgende Möglichkeiten:

• eine Kauf-Limit-Order auf der Kaufseite (grüner Text) aufgeben
• den besten Briefkurs auf der Verkaufsseite (roter Text) nehmen

Da der beste Briefkurs auf der Verkaufsseite 29,969.62 USD beträgt, kannst du diesen Preis sofort "nehmen", indem dueine "Marktorder"platzierst. Und schon bist du der stolze neue Besitzer von 0,0276 Bitcoin. 😁

Andernfalls müsstest dueine "Limit-Order"aufgeben (oder "machen"), in der dueinen "Limit-Preis"angibst, der kleiner oder gleich 29968,79 USD auf der Kaufseite ist.

Alle diese Kauf-Limit-Aufträge bleiben "offen" und "ruhen" im Auftragsbuch, bis jemand zustimmt, zum Limitpreis zu verkaufen oder zu "nehmen".

Es gibt keine Garantie dafür, dass jemand anderes jemals bereit ist, zu den verfügbaren "Limit-Preisen" oder "Geboten" zu verkaufen, sodass du nicht weißt, wie lange deine Order "sitzen" wird, bevor sie jemals ausgeführt wird.

Wenn du beispielsweise eine Kauf-Limit-Order für BTC?USD mit einem Limit-Preis von 1 USD aufgibst, könntest du an Altersschwäche sterben, bevor du jemals jemanden findest, der bereit ist, dir Bitcoin zu diesem Preis zu verkaufen ... es sei denn, der Kryptomarkt erlebt den größten Absturz aller Zeiten. 😱

Angenommen, das passiert nicht, dann "ruht" oder "sitzt" dein "Gebot" einfach im Auftragsbuch, bis du den Auftrag manuell stornierst.

Was ist, wenn ich verkaufen möchte?

Wenn du bereits Bitcoins besitzt und BTC/USD verkaufen möchtest , hast du folgende Möglichkeiten:

• eine Verkaufs-Limit-Order auf der Verkaufsseite (roter Text) platzieren
• das beste Gebot auf der Kaufseite (grüner Text) annehmen

Da der beste Angebotspreis auf der Verkaufsseite 29968,79 USD beträgt, kannst du diesen Preis sofort "nehmen", indem dueinen "Marktauftrag"erteilst. Und dich von 0,0474 deiner Bitcoins verabschieden. 👋

Andernfalls müsstest dueine Verkaufs-Limit-Orderaufgeben (oder "machen"), dieeinen Limit-Preisvon mehr als oder gleich 29,969.62 USD auf der Verkaufsseite angibt.

In der Regel erhebt eine Krypto-Börse eine höhere Gebühr, wenn man eine Order"nimmt", als wenn man eine Limit-Order"erstellt" oder platziert, die andere "nehmen" können.

Dieses Gebührenmodell, das von Krypto-Börsen verwendet wird, ist als"Maker-Taker"-Gebührenmodellbekannt und wird in der nächsten Lektion ausführlicher behandelt.