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O risco cambial é o impacto das flutuações cambiais no valor dos fluxos de caixa de uma empresa ou na sua posição contabilística.
A quantificação do risco cambial é conhecida como«exposição»ou«exposição ao risco».
Os dois principais tipos de exposição ao risco cambial são:
- Exposição económica
- Exposiçãocontabilística
A exposição económica diz respeito aos fluxos de caixa de uma empresa; resulta da combinação da exposição operacional e dos elementos de fluxo de caixa da exposição transacional.
A exposição contabilística diz respeito aos ativos, passivos, receitas e despesas de uma empresa denominados em moeda estrangeira, conforme apresentado nas suas demonstrações financeiras.
Ela vem da combinação da exposição à conversão e dos elementos contabilísticos da exposição à transação.
O que é exposição operacional?
A exposição operacional ao risco cambial é o impacto das variações nas taxas de câmbio sobre as receitas e custos operacionais futuros de uma empresa.
Na medida em que a posição competitiva de uma empresa é afetada por variações nas taxas de câmbio, ela tem exposição operacional, mesmo que não lide com moedas estrangeiras.
Assim, uma estância de esqui no Chile, sem transações cambiais, tem exposição operacional ao risco cambial se uma desvalorização do peso argentino atrair clientes para destinos mais baratos no país vizinho.
O que é exposição transacional?
A exposição transacional mede o efeito da taxa de câmbio nas transações denominadas em moeda estrangeira — vendas e compras para as quais existe um contrato.
Por exemplo, um exportador com EUR como moeda funcional tem um acordo para vender produtos acabados a um cliente dos EUA dentro de três meses.
A exportação, denominada em USD, deve ser liquidada três meses após a entrega dos produtos.
O intervalo de tempo entre o momento em que a venda é iniciada e liquidada cria um risco cambial para o fluxo de caixa em EUR, uma vez que a taxa EUR-USD flutua.
Quando as contas a receber/a pagar denominadas na moeda estrangeira correspondente são emitidas e aparecem no balanço da empresa, a transação também cria uma exposição contabilística.
O que é exposição à conversão?
A exposição àconversão cambial é o efeito das variações da taxa de câmbio no balanço patrimonial e na demonstração de resultados correntes.
A exposição à conversão compreende os ganhos e perdas cambiais que ocorrem quando as demonstrações financeiras de um grupo são consolidadas e as contas das subsidiárias estrangeiras são convertidas para a moeda local.
A conversão cambial pode ser feita expressando todos os itens do balanço patrimonial e da demonstração de resultados à taxa de câmbio atual ou aplicando taxas de câmbio diferentes (taxa atual/taxa histórica) a diferentes ativos e passivos no balanço patrimonial.