Fiança

O termo «resgate» ficou bem conhecido durante a Grande Crise Financeira de 2008 (GFC), quando governos de todo o mundo gastaram quase 1 bilião de dólares para salvar os seus bancos da falência.

O termo «resgate interno» foi inventado depois da crise por banqueiros que queriam garantir ao público que os maiores credores poderiam sobreviver sem mais ajuda dos contribuintes. Então, o resgate interno é tipo o antídoto para o resgate financeiro.

O que é um resgate interno?

Um resgate interno obriga os investidores em títulos de um banco a assumir o risco quando um credor vai à falência.

Os bancos vão à falência quando o capital próprio dos seus acionistas é eliminado, o que acontece quando os empréstimos ou investimentos que fizeram dão errado.

Em troca de aceitar uma redução no valor dos seus títulos, conhecida como redução do valor contabilístico, os credores geralmente recebem ações do banco numa troca de dívida por capital.

A redução do valor é equivalente a capital fresco e permite que o banco continue a funcionar, pelo menos por algum tempo.

Quando se resgata os credores, eles tornam-se novos acionistas do banco enquanto este passa por um processo de resolução semelhante à falência.

É menos perturbador porque o banco pode continuar a funcionar com o capital fresco dos credores.

Embora tenha sido originalmente concebido como parte de um mecanismo de resolução rápida, o termo «resgate interno» passou a abranger todos os casos de partilha de perdas pelos credores quando um banco entra em dificuldades.

A abordagem do resgate interno foi inventada em 2010, quando executivos do Credit Suisse Group AG a propuseram como um mecanismo para substituir os resgates financeiros.

Os EUA e a União Europeia incluíram posteriormente o conceito em novas leis.

Quais são os argumentos a favor do bail-in?

Os banqueiros e a maioria dos reguladores há muito argumentam que os bancos não podem ser submetidos a um processo de falência normal porque os seus ativos perdem valor muito rapidamente.

Uma resolução supervisionada por reguladores que mantenha um banco em funcionamento enquanto o liquida pode ajudar a evitar uma perda de valor.

Os bancos precisam de financiamento contínuo para manter os seus ativos, e um resgate interno fornece capital novo para ajudar a cobrir o défice.

Os credores que são resgatados beneficiam se os ativos puderem ser vendidos de forma ordenada.

Colocar os detentores de obrigações na linha também deve reduzir o risco moral criado pelos resgates.

O risco moral é a ideia de que os bancos assumirão riscos maiores se acreditarem que o governo intervirá caso as coisas deem errado.