This article has been translated from English to Arabic.
أصبح مصطلح "الإنقاذ المالي" معروفًا خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008، حيث أنفقت الحكومات في جميع أنحاء العالم ما يقرب من تريليون دولار لإنقاذ بنوكها من الانهيار.
وقد صاغ مصرفون مصطلح "الإنقاذ الداخلي" بعد الأزمة لطمأنة الجمهور بأن أكبر المقرضين يمكنهم البقاء دون الحاجة إلى مزيد من أموال دافعي الضرائب. لذا، يُفترض أن يكون الإنقاذ الداخلي هو الترياق للإنقاذ المالي.
ما هو الإنقاذ الداخلي؟
إنقاذ الدائنين هو إجبار المستثمرين في سندات البنك على شراء أسهم البنك عندما يفلس المقرض.
تفلس البنوك عندما تنهار حقوق المساهمين فيها، وهو ما يحدث عندما تتعثر القروض أو الاستثمارات التي قامت بها.
في مقابل تخفيض قيمة سنداتهم، المعروف باسم " الكتابة تحت الخسارة"، عادة ما يحصل الدائنون على أسهم في البنك في عملية مبادلة الديون بالأسهم.
الكتابة تحت الخسارة تعادل رأس المال الجديد وتسمح للبنك بمواصلة عمله، على الأقل لفترة من الوقت.
عندما يتم إنقاذ الدائنين، يصبحون مساهمين جدد في البنك بينما يمر البنك بعملية تسوية مشابهة للإفلاس.
وهذا أقل إضرارًا لأن البنك يمكنه الاستمرار في العمل بفضل رأس المال الجديد من الدائنين.
على الرغم من أن مصطلح "إنقاذ الدائنين" كان يُفهم في الأصل على أنه جزء من آلية تسوية سريعة، إلا أنه أصبح يشمل جميع حالات تقاسم الخسائر بين الدائنين عندما يواجه البنك مشاكل.
تم ابتكار نهج الإنقاذ الداخلي في عام 2010، عندما اقترحه المسؤولون التنفيذيون في Credit Suisse Group AG كآلية لتحل محل عمليات الإنقاذ.
أدرجت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي هذا المفهوم لاحقًا في قوانين جديدة.
ما هي مزايا الإنقاذ الداخلي؟
لطالما جادل المصرفيون ومعظم المنظمين بأن البنوك لا يمكن أن تخضع لعملية إفلاس عادية لأن أصولها تفقد قيمتها بسرعة كبيرة.
ويمكن أن تساعد عملية التسوية الخاضعة لإشراف الجهات التنظيمية، والتي تحافظ على استمرار عمل البنك أثناء تصفية أعماله، في منع فقدان القيمة.
تحتاج البنوك إلى تمويل مستمر للحفاظ على أصولها، ويوفر الإنقاذ الداخلي رأس مال جديد للمساعدة في سد الفجوة.
يستفيد الدائنون الذين يتم إنقاذهم إذا أمكن بيع الأصول بطريقة منظمة.
كما أن تحميل حاملي السندات المسؤولية من شأنه أن يقلل من المخاطر الأخلاقية الناجمة عن عمليات الإنقاذ.
المخاطر الأخلاقية هي فكرة أن البنوك ستتحمل مخاطر أكبر إذا افترضت أن الحكومة ستتدخل في حالة حدوث مشاكل.