ベイルイン

「ベイルアウト」という用語は、2008年の世界金融危機（GFC）の際に、世界中の各国政府が銀行の破綻を救済するために 1 兆ドル近くを投じたことで広く知られるようになった。

「ベイルイン」という用語は、危機後に、最大の貸し手は納税者の追加支援なしでも生き残ることができると国民に保証したいと考えた銀行家たちによって造られました。したがって、ベイルインはベイルアウトの対抗策となるべきものです。

ベイルインとは何ですか？

ベイルインとは、貸し手が破綻した場合に、銀行の債券の投資家にその損失を負担させる仕組みだ。

銀行が破綻するのは、株主資本が消失した時で、これは貸付や投資が不良化した場合に起こる。

債権者は、債券の価値の削減（評価損）と引き換えに、通常、債務の株式化により銀行の株式を付与される。

評価損は新規資本と同等であり、少なくとも一定期間は銀行の機能を維持することができる。

債権者をベイルインすると、債権者は銀行の新しい株主となり、銀行は破産と同様の清算手続きに入る。

これは、債権者から得た新たな資本で銀行が営業を継続できるため、より混乱が少ない方法だ。

当初は迅速な破綻処理メカニズムの一部として解釈されていたが、ベイルインという用語は、銀行が経営難に陥った場合に債権者が損失を分担するあらゆるケースを指すようになった。

ベイルインアプローチは、2010 年にクレディ・スイス・グループ AG の幹部が、救済措置に代わる仕組みとして提案したものです。

その後、米国と欧州連合は、この概念を新たな法律に盛り込んだ。

バイルインの根拠は何ですか？

銀行家やほとんどの規制当局は、銀行の資産は価値が急速に下落するため、通常の破産手続きは適用できないと長い間主張してきた。

規制当局の監督下、銀行の業務を継続しながら清算を進めることで、価値の損失を防ぐことができる。

銀行は資産を維持するために継続的な資金調達を必要としており、ベイルインは、そのギャップを埋めるための新たな資本を提供します。

ベイルインの対象となる債権者は、資産が秩序ある方法で売却されれば利益を得られる。

債券保有者に責任を負わせることは、救済措置がもたらす道義的 hazard を軽減する目的もある。

モラルハザードとは、銀行が政府が支援に動くことを前提に、よりリスクの高い行動を取る可能性を指す。