Bail-In

Il termine bailout è diventato famoso durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008 (GFC), quando i governi di tutto il mondo hanno speso quasi 1.000 miliardi di dollari per salvare le loro banche dal collasso.

Il termine "bail-in" è stato inventato dopo la crisi da alcuni banchieri che volevano rassicurare la gente sul fatto che le più grandi banche potevano sopravvivere senza altri soldi dei contribuenti. Quindi il bail-in dovrebbe essere l'antidoto al bailout.

Cos'è un bail-in?

Un bail-in costringe gli investitori in obbligazioni bancarie a intervenire quando un prestatore fallisce.

Le banche falliscono quando il loro capitale azionario viene azzerato, cosa che succede quando i prestiti o gli investimenti che hanno fatto vanno male.

In cambio di una riduzione del valore delle loro obbligazioni, nota come svalutazione, i creditori ricevono solitamente azioni della banca in un'operazione di conversione del debito in capitale.

La svalutazione è come avere nuovi soldi e permette alla banca di continuare a funzionare, almeno per un po'.

Quando si ricorre al bail-in dei creditori, questi diventano nuovi azionisti della banca mentre questa attraversa un processo di risoluzione simile al fallimento.

È meno destabilizzante perché la banca può continuare a funzionare con il nuovo capitale dei creditori.

Anche se all'inizio era pensato come parte di un meccanismo di risoluzione veloce, il termine bail-in è diventato un termine generico per ogni caso in cui i creditori condividono le perdite quando una banca è in difficoltà.

L'approccio del bail-in è stato inventato nel 2010, quando i dirigenti del Credit Suisse Group AG lo hanno proposto come meccanismo sostitutivo dei bailout.

Gli Stati Uniti e l'Unione Europea hanno successivamente incluso il concetto nelle nuove leggi.

Quali sono i vantaggi del bail-in?

I banchieri e la maggior parte delle autorità di regolamentazione sostengono da tempo che le banche non possono essere sottoposte a una normale procedura fallimentare perché i loro attivi perdono valore molto rapidamente.

Una risoluzione sotto la supervisione delle autorità di regolamentazione che mantenga in attività una banca durante la sua liquidazione potrebbe contribuire a evitare una perdita di valore.

Le banche hanno bisogno di finanziamenti continui per mantenere le loro attività e il bail-in fornisce nuovo capitale per aiutare a colmare il divario.

I creditori che partecipano al bail-in ne traggono vantaggio se le attività possono essere vendute in modo ordinato.

Coinvolgere i detentori di obbligazioni dovrebbe anche ridurre il rischio morale creato dai salvataggi.

Il rischio morale è l'idea che le banche assumano rischi maggiori se pensano che il governo interverrà in caso di problemi.