보안 오버나이트 파이낸싱 금리(SOFR)

담보부 당일 금융 금리(SOFR) 는 미국 국채를 담보로 한 당일 현금 차입 비용을 반영하는 기준 금리입니다.

뉴욕 연방준비은행이 국채 환매시장의 실제 거래를 바탕으로 계산합니다.

투명성, 견고성, 조작에 대한 취약성이 낮다는 이유로 2018년 4월 런던은행간거래금리(LIBOR)의 대체 금리로 도입되었습니다.

LIBOR는 조작에 취약하다는 비판을 받아 왔으며, SOFR과 같은 금리로 대체되면서 점차 폐지되고 있습니다.

SOFR이란 무엇입니까?

SOFR(Secured Overnight Financing Rate)은 은행이 국채를 담보로 다른 은행으로부터 하룻밤 동안 자금을 차입할 때 지불하는 평균 금리를 측정하는 기준 금리입니다.

SOFR은 금리 조작 스캔들 및 은행 간 대출 시장의 지속 가능성에 대한 우려를 비롯한 LIBOR 논란에 대응하기 위해 뉴욕 연방준비은행이 미국 금융연구국과 협력하여 개발했습니다.

이 금리는 금융 기관 간 단기 담보 대출을 포함하는 미국 재무부 환매 계약(레포) 시장의 거래를 기반으로 합니다.

SOFR은 은행들이 서로에게 대출을 제공할 때 적용할 것으로 추정되는 금리를 기반으로 하는 런던 은행간 거래 금리(LIBOR)보다 더 신뢰할 수 있고 투명한 기준 금리로 간주됩니다.

SOFR은 어떻게 작동합니까?

SOFR은 거래 수준 리포 데이터의 거래량 가중 중앙값을 사용하여 매일 계산됩니다.

이러한 접근 방식은 이 금리가 담보 시장에서 하룻밤 대출 비용을 폭넓게 측정한다는 것을 보장합니다.

은행 패널의 전문가 의견에 기반한 LIBOR와 달리, SOFR은 실제 거래 데이터에서 도출되므로 투명성이 높고 조작에 덜 취약합니다.

SOFR이 중요한 이유는 무엇인가요?

규제 기관과 시장 참여자들이 보다 견고하고 투명한 기준 금리의 필요성을 인식함에 따라 LIBOR에서 SOFR로의 전환이 가속화되고 있습니다.

SOFR은 현재 대출, 모기지, 채권, 파생상품 등 다양한 금융 상품에 사용되고 있습니다.

SOFR의 장점은 다음과 같습니다.

• 추정치를 기반으로 하는 LIBOR보다 신뢰도가 높은 국채 환매 시장(Treasury repurchase market)의 실제 거래를 기반으로 합니다.
• 계산에 사용되는 데이터가 공개되어 있어 LIBOR보다 투명합니다.
• 담보로 활용 가능한 국채가 더 많아 LIBOR보다 유동성이 높습니다.

SOFR의 단점은 다음과 같습니다:

• 비교적 새로운 금리이므로 LIBOR에 비해 역사적 데이터가 부족합니다.
• 이것은 당일 거래를 기반으로 하기 때문에 장기 금리를 대표하지 못할 수 있습니다.
• LIBOR만큼 널리 사용되지 않아 SOFR 기반 상품의 유동성이 낮을 수 있습니다.

SOFR은 누가 발표하나요?

뉴욕 연방준비은행(Federal Reserve Bank of New York)이 전날 미국 국채 환매거래(repo) 시장의 거래를 바탕으로 매일 SOFR을 발표합니다.

이 데이터는 웹사이트에서 확인할 수 있어 시장 참여자들이 최신 정보를 쉽게 접근할 수 있습니다.