통화 헤징

통화 헤징은 기본 거래의 손익을 헤징의 손익으로 상쇄하기 위해 외화 포지션, 즉'헤지'를만드는 것입니다.

미래의 환율이 상승하든 하락하든, 헤지는 노출에 대한 자국 통화의 가치를 효과적으로 "고정"하기 때문에 회사는 보호를 받습니다.

따라서 통화 헤지를 수행하는 회사는 시장 가격의 변동에 영향을 받지 않습니다.

헤징은 외환 환율의 예상 변동을 예상하여 통화 포지션을 취하는 투기와는 다릅니다.

통화 헤징은 기업의 통화 위험 관리에서 가장 중요한 요소입니다.

기업의 경쟁력, 사업 운영 시장의 특성, 경영진이 설정 한 목표에 따라 기업은 여러 가지 통화 헤징 전략 중 하나를 선택할 수 있으며, 대부분의 전략은 전체 프로세스를 자동화하는 소프트웨어 솔루션을 통해 실행할 수 있습니다.

통화 헤징은 어떻게 작동하나요?

통화 헤징은 위험 노출을 평가하고 헤징 수단을 선택하는 것으로 시작됩니다.

위험 노출은 일반적으로 고정된 양의 상품 또는 서비스의 수령(또는 배송)에 대한 대가로 고정된 금액의 외화를 지급(또는 수령)하는 외화 표시 상업 거래로 정의됩니다.

대부분의 거래에서는 거래가 시작된 시점과 외화가 지급되거나 수취되는 시점 사이에 시간차가 있습니다.

이 시간 차이는 통화 위험을 발생시키며, 따라서 통화 헤징의 기회와/또는 필요성을 창출합니다.

헤징 도구란 상쇄 포지션을 창출하는 금융 상품을 의미합니다.

가장 널리 사용되는 외환 헤징 수단은 '선물'이라고도 알려진 통화 선물 계약입니다.

선물 계약은 정산일에 특정 환율로 한 통화를 다른 통화로 교환할 것을 약속하는 계약입니다.

규모와 결제일을 임의의 조건으로 설정할 수 있기 때문에 포워드 계약은 본질적으로 유연합니다.

포워드 계약은 '회계 친화적'으로 간주되며, 이는 널리 사용되는 또 다른 이유입니다.

약 90%의 기업이 포워드 계약을 선호하는 헤징 수단으로 사용하고 있습니다.

외환 선물 계약과 옵션 계약은 다른 두 가지 주요 외환 헤지 도구입니다.

통화 헤지 예시

기능 통화가 USD인 수출업체는 2개월 후에 유럽 고객에게 100,000 EUR에 완제품을 판매할 예정입니다.

수출 대금은 상품이 인도된 후 한 달 후에 결제될 예정입니다.

거래가 시작될 때 현물 환율은 EUR-USD 1.23이고, 선물 환율은 1.25입니다.

통화 위험을 헤지하기 위해 수출업자는 고객으로부터 대금을 받을 예정인 날짜에 EUR 100,000을 인도하는 선물 계약을 체결합니다.

선물 계약의 상대방은 만기일에 100,000 EUR의 명목 금액에 대해 선물 환율과 현물 환율의 차액을 지급하기로 합의합니다.

현물 환율이 EUR-USD 1.18로 하락했다고 가정할 때, 두 거래가 모두 결제되는 날에는 어떻게 될까요?

수출자는 EUR 판매로 얻은 현금 수익으로 선물 계약을 결제하고 선물 계약에 따라 USD를 지급받습니다.

판매가 시작된 시점부터 결제일까지의 기간 동안 그 가치는 USD 5,000 (18,000 — 23,000) 감소했습니다.

이 손실은 선물 계약의 7,000 USD (25,000 - 18,000)의 이익으로 상쇄됩니다.

2,000달러의 순 외환 이익은 선물 포인트, 즉 헤지가 체결된 시점의 선물 환율과 현물 환율의 차이로 발생합니다(100,000유로 x (1.25 – 1.23)).

통화 헤지 전략을 어떻게 구현할지 결정하는 것 — 즉, 어떤 구체적인 통화 헤지 전략을 채택할지 —는 기업의 전체 통화 위험 관리 정책에 따라 결정되어야 합니다.

리스크 관리 프레임워크는 회사의 사업 프로필이나 직면한 리스크 등 다양한 요소를 고려합니다.

유연한 비즈니스 모델로의 전환 추세가 불가역적임에도 불구하고, 기업 규모에 관계없이 CFO와 재무 담당자가 통화 노출을 헤지하는 작업을 더욱 동적 방식으로 지원하기 위해 새로운 기술 솔루션이 개발되고 있습니다.