Lindung Nilai Mata Uang

Lindung nilai mata uang adalah pembuatan posisi mata uang asing, yang dikenal sebagai"hedge", dengan tujuan untuk mengimbangi keuntungan atau kerugian pada transaksi yang mendasarinya dengan kerugian atau keuntungan yang sama pada hedge.

Apakah nilai tukar di masa depan naik atau turun, perusahaan terlindungi karena lindung nilai secara efektif "mengunci" nilai mata uang domestik untuk eksposur tersebut.

Oleh karena itu, perusahaan yang melakukan lindung nilai mata uang tidak terpengaruh oleh pergerakan harga pasar.

Hedging berbeda dengan spekulasi, di mana posisi mata uang diambil untuk mengantisipasi perubahan nilai tukar mata uang asing yang diharapkan.

Lindung nilai mata uang adalah elemen terpenting dalam manajemen risiko mata uang perusahaan.

Bergantung pada profil kompetitif perusahaan, sifat pasar tempat perusahaan beroperasi, dan tujuan yang ditetapkan oleh manajemen, perusahaan dapat memilih di antara beberapa strategi lindung nilai mata uang yang memungkinkan, yang sebagian besar dapat dilaksanakan melalui solusi perangkat lunak yang mengotomatiskan seluruh proses.

Bagaimana hedging mata uang bekerja?

Lindung nilai mata uang dimulai dengan menilai eksposur risiko dan memilih instrumen lindung nilai.

Paparan risiko biasanya berupa transaksi komersial dalam mata uang asing yang didefinisikan sebagai pembayaran (atau penerimaan) sejumlah mata uang asing yang tetap sebagai imbalan atas penerimaan (atau pengiriman) sejumlah barang atau jasa yang tetap.

Dalam kebanyakan transaksi, ada rentang waktu antara saat transaksi dimulai dan saat mata uang asing harus dibayar atau diterima.

Jeda waktu tersebut menciptakan risiko mata uang dan oleh karena itu memberikan peluang dan/atau kebutuhan untuk hedging mata uang.

Instrumen lindung nilai adalah instrumen keuangan yang menciptakan posisi yang saling meniadakan.

Alat lindung nilai valuta asing yang paling banyak digunakan adalah kontrak forward mata uang , yang juga dikenal sebagai 'forward'.

Kontrak forward terdiri dari janji untuk menukar satu mata uang dengan mata uang lain pada hari penyelesaian dengan nilai tukar yang telah ditentukan.

Karena ukuran dan tanggal penyelesaian dapat disesuaikan sesuai syarat, kontrak forward secara inheren fleksibel.

Kontrak forward dianggap 'ramah akuntansi'—alasan lain mengapa kontrak ini banyak digunakan.

Sekitar 90% perusahaan menggunakannya sebagai instrumen lindung nilai pilihan.

Kontrak futures dan opsi mata uang asing adalah dua alat lindung nilai valuta asing utama lainnya.

Contoh Hedging Mata Uang

Seorang eksportir dengan USD sebagai mata uang fungsionalnya berharap dapat menjual barang jadi senilai EUR 100.000 kepada klien Eropa dalam waktu dua bulan.

Ekspor akan diselesaikan satu bulan setelah barang dikirim.

Saat transaksi dimulai, nilai tukar spot adalah EUR-USD 1,23 dan nilai tukar forward adalah 1,25.

Untuk melindungi risiko mata uang, eksportir membuat kontrak forward untuk mengirimkan EUR 100.000 pada tanggal yang diharapkan pembayaran dari pelanggan.

Mitra kontrak forward setuju untuk membayar, pada saat jatuh tempo, selisih antara nilai forward dan nilai spot atas jumlah nosional EUR 100.000.

Apa yang terjadi pada hari kedua operasi diselesaikan, dengan asumsi bahwa nilai tukar spot telah turun menjadi EUR-USD 1,18?

Eksportir menyelesaikan kontrak forward dengan hasil penjualan EUR dan menerima pembayaran USD pada kontrak forward.

Antara saat penjualan dimulai dan tanggal penyelesaian, nilainya telah turun sebesar USD 5.000 (18.000 — 23.000).

Kerugian ini diimbangi dengan keuntungan USD 7.000 (25.000 — 18.000) dari kontrak forward.

Keuntungan bersih dari nilai tukar asing sebesar USD 2.000 berasal dari poin forward, atau selisih antara nilai tukar forward dan spot saat lindung nilai dilakukan: EUR 100.000 x (1,25 — 1,23).

Keputusan mengenai cara menerapkan lindung nilai mata uang — yaitu, strategi lindung nilai mata uang spesifik yang akan diterapkan — harus diambil sesuai dengan kerangka kerja manajemen risiko mata uang perusahaan secara keseluruhan.

Pada gilirannya, kerangka kerja manajemen risiko akan mempertimbangkan sejumlah faktor berbeda, seperti profil bisnis perusahaan atau risiko yang dihadapi.

Meskipun tren menuju model bisnis yang fleksibel tampaknya tidak dapat dihindari, solusi teknologi baru sedang dikembangkan untuk sepenuhnya mendukung CFO dan treasurer dalam tugas hedging eksposur mata uang mereka dengan cara yang semakin dinamis, terlepas dari ukuran perusahaan mereka.