This article has been translated from English to Japanese.
金融政策とは、健全な経済を促進するために、国の中央銀行が資金や信用の供給量やコストに影響を与えるために実施する措置のことです。
金融政策は、大きく分けて拡張的金融政策と収縮的金融政策に分類されます。
金融政策は、 インフレ、消費、成長、流動性などのマクロ経済目標を達成することを目的とした、マネーサプライと金利の管理で構成されています。
これらは、金利の修正、国債の売買、為替レートの調整、銀行が準備金として維持しなければならない金額の変更などの措置によって達成される。
金融政策のツールには、公開市場操作、銀行への直接融資、銀行の預金準備率、非伝統的な緊急融資プログラム、市場期待の管理（中央銀行の信頼性に依存する）などが含まれます。
金融当局は通常、国内総生産（GDP）の安定的な成長、低失業率の維持、為替レートおよびインフレ率の予測可能な範囲での維持という政策目標を課せられています。
金融政策は、税金、政府借入、支出を用いて経済を管理する財政政策と組み合わせて、あるいはその代替手段として活用することができます。
米国では、連邦準備制度が金融政策を決定している。
FRB は、マネーサプライが過度に増加して過度のインフレを引き起こしたり、過度に減少して経済成長を阻害したりすることがないよう努めている。
理想的には、インフレ率は年間 2% 程度であり、物価が安定している状態です。FRB はまた、失業率を 5% 以下に抑えるよう努めています。
貨幣供給に影響を与える主なツールは、フォワードガイダンス、割引率、準備率、公開市場操作、 大規模資産購入（LSAP）だ。
現在、ほぼすべての金融政策は、政府債券の二次市場での売買を含む公開市場操作を通じて実施されています。
こうした公開市場操作（マネーサプライの拡大または縮小）を通じて、中央銀行は、長い間、現代の金融政策の主要な手段とみなされてきた短期金利を効果的に設定することができる。
世界金融危機後、連邦準備制度は「 量的緩和（QE）」と呼ばれる政策を通じて、さまざまな長期金融商品（住宅ローン担保証券など）を購入し、長期金利にも影響を与えようとした。
中央銀行は金融政策を実施する際、どのような目標を掲げているのでしょうか？
中央銀行は、金融政策を実施する際、通常、多くの目標を掲げています：
- 経済成長を可能な限り高い水準で維持すること
- 失業率を可能な限り最低水準に抑えることを目指している。
- インフレ率を低水準に抑えることを目指しています。
- 金利を妥当な水準に維持したい（投資を阻害しないため）
- 為替レートの安定を維持することを目指しています。
- 彼らは金融システムの安定を促進し、システム的なリスクを最小限に抑えることを目指しています。
中央銀行は、理想的にはこれらの目標をすべて同時に達成したいと考えていますが、現在では、物価水準の安定を最優先課題とすべきであるとの幅広いコンセンサスが形成されています。
この目標を達成するための戦略のひとつがインフレ目標政策で、これは、インフレ率が目標水準（例えば 2％）を上回り始めたら、中央銀行が金利を引き上げ（マネーサプライの伸びを鈍化させる）、インフレ率が目標を下回る恐れがある場合には、金利を引き下げる（マネーサプライの伸びを加速させる）という政策です。
金融安定
近年、中央銀行は金融安定の促進における自らの役割を見直している。
金融安定は、物価安定や持続的な経済成長といった他の目標と同等の、中央銀行の明確な目標とすべきか？
金融安定とは、「金融システムが、貯蓄の投資機会への配分や経済における支払いの処理に悪影響を及ぼす累積的なプロセスに陥ることなく、ショックに耐えることができる状態」と定義されています。
金融不安定とは、以下の 3 つの基本的な基準を特徴とする状況のことです。
- 重要な金融資産価格のセットが、根本的な要因から著しく乖離していること；および/または
- 国内およびおそらく国際的な市場機能と信用供与が著しく歪曲されている；その結果、
- 総支出が、経済の生産能力を上回るか下回るか、いずれにせよ大幅に乖離する（または乖離する可能性が高い）状態です。
連邦準備制度理事会（FRB）は、金融安定に潜在的な脅威を特定し分析する「金融安定局」を設置した。同局は、金融市場、機関、構造を監視し、これらの脅威に対処するための政策オプションを評価し、提言する。