MiFID II

MiFID II adalah kerangka hukum yang ditetapkan oleh Uni Eropa (UE) untuk mengatur pasar keuangan di Wilayah Ekonomi Eropa (WEE) dan meningkatkan perlindungan bagi investor.

Tujuannya adalah untuk menstandarkan praktik di seluruh UE dan memulihkan kepercayaan terhadap industri tersebut.

Salah satu undang-undang paling berpengaruh yang diterbitkan oleh Uni Eropa untuk mengatur sektor investasi adalah Direktif Pasar Instrumen Keuangan.

Direktif ini, yang umumnya disebut MiFID, telah berlaku sejak 2007 dan secara drastis mengubah cara sektor investasi dioperasikan.

Direktif Pasar Instrumen Keuangan (MiFID) asli mulai berlaku pada November 2007.

Krisis keuangan global yang terjadi kemudian mengungkap beberapa kelemahan dalam ketentuan-ketentuannya.

Direktif ini terlalu fokus pada saham (mengabaikan instrumen pendapatan tetap, derivatif, mata uang, dan aset lain) dan tidak mengatur transaksi dengan perusahaan atau produk di luar UE, sehingga aturan mengenai hal tersebut diserahkan kepada keputusan masing-masing anggota.

Baru-baru ini, peraturan tersebut diperbarui secara signifikan dan kini dikenal sebagai“MiFID II”.

MiFID II dimaksudkan sebagai versi yang lebih kuat dari undang-undang sebelumnya, dan fokus utamanya adalah meningkatkan perlindungan konsumen, membuat platform perdagangan lebih terbuka, dan memastikan portofolio dikelola dengan baik.

MiFID II mengharmonisasikan penerapan pengawasan di antara negara anggota dan memperluas cakupan peraturan.

Dengan versi yang diperbarui dari MiFID, transaksi perdagangan dan informasi akan lebih transparan daripada sebelumnya.

MiFID II mewajibkan agar semua harga diposting dengan jelas sebelum dan setelah transaksi selesai, terlepas dari jenis platform perdagangan tempat transaksi dilakukan.

Hal ini memberikan investor akses ke cakupan data dan informasi yang baru, memungkinkan mereka untuk membuat keputusan yang lebih terinformasi terkait portofolio klien mereka.

Selain itu, MiFID II yang diperbarui dan ditingkatkan juga akan mencakup lebih banyak jenis instrumen keuangan (bukan hanya saham).

Saham, komoditas, instrumen utang, kontrak berjangka dan opsi, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan mata uang semuanya termasuk dalam cakupan MiFID II.

Jika suatu produk tersedia di negara UE, maka produk tersebut diatur oleh MiFID II

Bahkan jika trader yang ingin membelinya berada di luar UE.

Penjual diwajibkan untuk secara jelas menyatakan harga mereka sebelum dan setelah semua transaksi, serta informasi lain yang relevan.

Tujuan utama persyaratan baru ini adalah memungkinkan perusahaan ritel dan pelanggan mereka menemukan penawaran terbaik dengan membandingkan harga dan faktor lain dari data yang kini tersedia.

MiFID II kini juga mencakup deposito terstruktur. Sebelumnya, deposito terstruktur tidak diatur oleh Uni Eropa, meskipun merupakan investasi yang cukup umum dan memiliki beberapa tantangan perlindungan.

Dengan diperkenalkannya peraturan baru ini, perusahaan yang menjual dan membeli deposito terstruktur harus mematuhi aturan tertentu terkait interaksi dengan klien dan pengawasan oleh badan pengawas, serta berbagai ketentuan lain.

Perubahan besar lainnya dalam MiFID II adalah bahwa beberapa perusahaan dilarang menerima pembayaran atau manfaat ("insentif") dari pihak ketiga.

Oleh karena itu, jika seorang individu (seperti konsultan) atau perusahaan memberikan nasihat keuangan atas nama individu lain, mereka tidak lagi dapat menyimpan pembayaran yang diterima.

Sebaliknya, mereka diwajibkan untuk meneruskan pembayaran tersebut kepada investor sebenarnya. Ketentuan ini menandai perubahan besar bagi sektor keuangan Eropa.

MiFID II tidak hanya mencakup hampir semua aspek investasi dan perdagangan keuangan, tetapi juga mencakup hampir semua profesional keuangan di dalam UE.

Bankir, pedagang, manajer dana, pejabat bursa, dan broker—serta perusahaan mereka—semua harus mematuhi regulasinya. Demikian pula dengan investor institusional dan ritel.

Berkenaan dengan investor ritel, undang-undang ini akan secara signifikan meningkatkan perlindungan bagi investor ritel dan akan secara ketat membatasi jenis instrumen keuangan yang dapat digunakan investor ritel untuk melakukan transaksi tanpa diwajibkan secara hukum untuk berkonsultasi dengan pedagang atau profesional serupa.