This article has been translated from English to German.
MiFID II ist ein Gesetzespaket, das von der Europäischen Union (EU) eingeführt wurde, um die Finanzmärkte im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) zu regeln und den Schutz für Investoren zu verbessern.
Das Ziel ist, die Praktiken in der ganzen EU zu vereinheitlichen und das Vertrauen in die Branche wiederherzustellen.
Eines der einflussreichsten Gesetze, das die Europäische Union zur Regulierung des Investmentsektors erlassen hat, ist die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente.
Diese Richtlinie, die normalerweise als MiFID bezeichnet wird, ist seit 2007 in Kraft und hat die Funktionsweise des Investmentsektors dramatisch verändert.
Die ursprüngliche Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) trat im November 2007 in Kraft.
Der Ausbruch der darauf folgenden globalen Finanzkrise hat einige Schwächen in ihren Bestimmungen aufgezeigt.
Sie konzentrierte sich zu sehr auf Aktien (und ignorierte festverzinsliche Wertpapiere, Derivate, Währungen und andere Vermögenswerte) und regelte nicht den Handel mit Unternehmen oder Produkten außerhalb der EU, sodass die Regeln dafür von den einzelnen Mitgliedern festgelegt werden mussten.
Vor kurzem wurde die Gesetzgebung umfassend aktualisiert und ist nun unter dem Namen„MiFID II”bekannt.
MiFID II soll eine strengere Version des bisherigen Gesetzes sein und konzentriert sich hauptsächlich darauf, den Kundenschutz zu verbessern, Handelsplattformen offener zu gestalten und sicherzustellen, dass Portfolios ordnungsgemäß verwaltet werden.
MiFID II sorgt für eine einheitlichere Aufsicht in den Mitgliedsländern und erweitert den Geltungsbereich der Vorschriften.
Mit der aktualisierten Version der MiFID werden Handelstransaktionen und Informationen transparenter als je zuvor.
MiFID II verlangt, dass alle Preise vor und nach Abschluss der Transaktionen klar angegeben werden, egal auf welcher Handelsplattform die Transaktionen stattfinden.
Dadurch erhalten Anleger Zugang zu ganz neuen Daten und Informationen und können fundiertere Entscheidungen in Bezug auf die Portfolios ihrer Kunden treffen.
Außerdem deckt die neue und verbesserte MiFID II mehr Arten von Finanzinstrumenten ab (nicht nur Aktien).
Aktien, Rohstoffe, Schuldtitel, Terminkontrakte und Optionen, börsengehandelte Fonds und Währungen fallen alle in ihren Geltungsbereich.
Wenn ein Produkt in einem EU-Land verfügbar ist, fällt es unter die MiFID II
selbst wenn der Händler, der es kaufen möchte, außerhalb der EU ansässig ist.
Verkäufer müssen ihre Preise vor und nach allen Transaktionen sowie andere relevante Informationen klar angeben.
Der Hauptzweck dieser neuen Anforderung besteht darin, Privatkundenunternehmen und ihren Kunden die Möglichkeit zu geben, die besten Angebote zu finden, indem sie Preise und andere Faktoren anhand der neu verfügbaren Daten vergleichen.
MiFID II gilt jetzt auch für strukturierte Einlagen. Bisher waren strukturierte Einlagen nicht von der Europäischen Union reguliert, obwohl sie eine recht verbreitete Anlageform sind und mehrere Herausforderungen im Hinblick auf den Schutz mit sich bringen.
Mit der Einführung der neuen Vorschriften müssen Unternehmen, die strukturierte Einlagen verkaufen und kaufen, bestimmte Regeln in Bezug auf die Interaktion mit Kunden und die Aufsicht durch Aufsichtsbehörden sowie eine Reihe weiterer Bestimmungen einhalten.
Eine weitere wichtige Änderung in MiFID II besteht darin, dass es einigen Unternehmen untersagt sein wird, Zahlungen oder Vorteile („Anreize“) von Dritten anzunehmen.
Wenn also eine Person (z. B. ein Berater) oder ein Unternehmen im Auftrag einer anderen Person Finanzberatung anbietet, darf sie die erhaltenen Zahlungen nicht mehr behalten.
Stattdessen müssen sie diese Zahlung an den tatsächlichen Anleger weiterleiten. Diese Bestimmung stellt eine wesentliche Änderung für den europäischen Finanzsektor dar.
MiFID II deckt nicht nur fast alle Aspekte von Finanzinvestitionen und -handel ab, sondern gilt auch für fast alle Finanzfachleute in der EU.
Banker, Händler, Fondsmanager, Börsenmitarbeiter und Makler – und ihre Firmen – müssen sich alle an die Vorschriften halten. Das gilt auch für institutionelle Anleger und Privatanleger.
Für Privatanleger wird das Gesetz den Schutz erheblich verbessern und die Arten von Finanzinstrumenten, mit denen Privatanleger Transaktionen abschließen können, ohne rechtlich verpflichtet zu sein, einen Händler oder einen ähnlichen Fachmann zu konsultieren, stark einschränken.