MiFID II

MiFID II ay isang legislative framework na naipatupad ng European Union (EU) para i-regulate ang financial markets sa European Economic Area (EEA) at pagbutihin ang proteksyon para sa mga investors.

Layunin nito na gawing standard ang mga practices across the EU at ibalik ang tiwala sa industriya.

Isa sa pinaka-maimpluwensyang batas na ipinasa ng European Union para i-regulate ang investment sector ay ang Markets in Financial Instruments Directive.

Itong directive na usually tinatawag na MiFID, ay nasa lugar simula pa noong 2007 at dramatically binago kung paano pinapatakbo ang investment sector.

Ang orihinal na Markets In Financial Instruments Directive (MiFID) ay nagsimula noong Nobyembre 2007.

Ang simula ng kasunod na global financial crisis ay nag-expose ng ilang kahinaan sa mga probisyon nito.

Nakatuon ito ng sobra sa stocks lamang (hindi isinama ang fixed-income vehicles, derivatives, currencies, at iba pang assets) at hindi tinutukan ang mga pakikitungo sa mga kumpanya o produkto sa labas ng EU, na nag-iwan ng mga patakaran tungkol dito na magpasya ang mga individual na miyembro.

Kamakailan, ang batas ay malaki ang naging update, at ito ay ngayon ay kilala bilang “MiFID II”.

Ang MiFID II ay nilalayong maging mas malakas na bersyon ng naunang batas, at ito ay nakatuon sa pagtaas ng proteksyon sa customer, gawing mas bukas ang mga trading platforms, at siguraduhin na maayos ang pamamahala ng mga portfolio.

Ipinagsasabatas ng MiFID II ang aplikasyon ng oversight sa mga miyembrong bansa at pinalalawak ang saklaw ng mga regulasyon.

Sa updated na bersyon ng MiFID, ang mga trading transactions at impormasyon ay magiging mas transparent kaysa dati.

Kinakailangan ng MiFID II na lahat ng presyo ay malinaw na ipost bago at pagkatapos ng mga trade, kahit anong uri ng trading platform ang ginagamit.

Nagbibigay ito sa mga investors ng bagong saklaw ng data at impormasyon at nagbibigay-daan sa kanila na gumawa ng mas edukadong desisyon tungkol sa mga portfolio ng kanilang kliyente.

Dagdag pa rito, ang bagong-at-mas-pinamahusay na MiFID II ay magko-cover din ng mas maraming uri ng financial instruments (hindi lang shares).

Kabilang dito ang equities, commodities, debt instruments, futures and options, exchange-traded funds, at currencies.

Kung ang isang produkto ay available sa isang EU nation, sakop ito ng MiFID II

Kahit pa ang trader na gustong bumili nito ay nasa labas ng EU.

Kailangan ng mga seller na malinaw na ipakita ang kanilang mga presyo bago at pagkatapos ng lahat ng transaksyon, pati na rin ang iba pang mahalagang impormasyon.

Ang pangunahing layunin ng bagong requirement na ito ay hayaang mahanap ng mga retail firm at ng kanilang mga kliyente ang pinakamagandang deal sa pamamagitan ng paghahambing ng mga presyo at iba pang mga salik mula sa bagong available na data.

Sinasaklaw na rin ng MiFID II ang mga structured deposits. Dati, ang mga structured deposits ay hindi na-regulate ng European Union, kahit na ito ay karaniwang investment at may ilang proteksyon na hamon.

Sa pagpasok ng mga bagong regulasyon, ang mga kumpanya na nagbebenta at bumibili ng structured deposits ay kailangang sumunod sa ilang mga patakaran tungkol sa pakikipag-ugnayan sa mga kliyente at oversight ng mga supervisory bodies, pati na rin ang iba pang mga stipulasyon.

Isa pang malaking pagbabago sa MiFID II ay ang pagbabawal sa ilang kumpanya na tumanggap ng bayad o benepisyo (“inducements”) mula sa third parties.

Kaya, kung ang isang indibidwal (tulad ng consultant) o isang kumpanya ay nagbibigay ng financial advice sa ngalan ng ibang tao, hindi na nila maaaring itago ang anumang bayad na natanggap nila.

Sa halip, obligado silang ipasa ang bayad na ito sa tunay na investor. Ang probisyong ito ay nagmamarka ng malaking pagbabago para sa European financial sector.

Ang MiFID II ay hindi lamang sumasaklaw sa halos lahat ng aspeto ng financial investment at trading kundi pati na rin sa halos lahat ng financial professionals sa loob ng EU.

Bankers, traders, fund managers, exchange officials, at brokers—at ang kanilang mga kumpanya—lahat ay kailangang sumunod sa mga regulasyon nito. Pati na rin ang mga institutional at retail investors.

Tungkol sa retail investors, ang batas ay makabuluhang magpapataas sa proteksyon ng retail investors at maghihigpit ng mga uri ng financial instruments na may kinalaman sa retail investors na makakumpleto ng transaksyon nang hindi legal na obligadong kumonsulta sa isang trader o katulad na propesyonal.