This article has been translated from English to Arabic.
صانع السوق الإلكتروني هو شركة توفر الأسعار في منصات التداول الإلكتروني (e-trading) وتقدم باستمرار أوامر محددة للشراء أو البيع.
وهي توفر السيولة للمتداولين الذين يحتاجون إلى سرعة التنفيذ من خلال أوامر قابلة للتداول.
كما يقوم بعض صانعي السوق الإلكترونيين ببث الأسعار بشكل مستمر إما بشكل مباشر أو غير مباشر (عبر منصات إلكترونية).
إذا لم تكن على دراية بكيفية قيام صانع السوق الإلكتروني بإجراء الصفقات، فإليك سير العمل المبسط:
- يتم أخذ أسعار السوق الحالية.
- يتم تطبيق خوارزميات المخاطر.
- يقوم البنك ببث عروض أسعار ثنائية الاتجاه للعملاء عبر منصته أو واجهة برمجة التطبيقات (API).
- يقوم العملاء بإجراء الصفقة.
- يتحمل مكتب البنك الجانب الآخر من المخاطر ويؤكد الصفقة.
- يتم تعويض المخاطر داخليًا، من عميل آخر أو يتم التحوط منها.
- تتكرر العملية
هناك الكثير من التفاصيل التي لم يتم ذكرها أعلاه، ولكنها نظرة عامة بسيطة على مكتب eFX (العملات الأجنبية الإلكترونية) في البنك.
يتم تطبيق هذه العملية على نطاق المللي ثانية، مع تحديث الأسعار باستمرار، وتعديل فروق الأسعار لتتناسب مع ظروف السوق، والحفاظ على المستوى المناسب من المخاطر.
يتم تنفيذ كل هذا في وقت واحد لمئات العملاء على أكثر من 50 زوجًا من العملات و550 زوجًا من العملات المتقاطعة.
في الغالب، كل شيء في مكتب eFX مؤتمت.
بينما يمكن تعديل الأسعار المرسلة يدويًا لتناسب السوق عندما لا يحدد النموذج الأسعار بشكل مناسب.
عادةً ما يتم تحديد مئات الآلاف من عروض الأسعار المرسلة خلال اليوم بواسطة خوارزميات المخاطر المصرفية التي تم إعدادها بواسطة قسم التحليل الكمي.
بصفتك صانع سوق، لا يمكنك التدخل في المخاطر التي تدخل في دفتر حساباتك بعد تقديم عروض الأسعار للعميل.
بالنسبة لـ eFX، عندما تكون الأسعار آلية، يكون هناك تحكم أقل في توقيت تغير المخاطر.
يتمثل دور متداول eFX في إدارة مخاطر العملة أولاً وقبل كل شيء.
في حين أنه من المستحيل معرفة المخاطر التي قد تتعرض لها دفتر أعمالك في المستقبل، فإن مزايا كونك صانع سوق eFX تعني أن هناك الكثير من المخاطر التعويضية التي تدخل في دفتر أعمالك أيضًا.
لنأخذ مثالاً على صفقتين للعملاء تتمان بفارق 200 مللي ثانية.
إحداهما لشراء 1,000,000 EUR/USD والأخرى لبيع 500,000 EUR/USD.
أنت، بصفتك صانع السوق، تأخذ الجانب الآخر من الصفقة، لذا فإن مخاطرك هي بيع 1,000,000 EUR/USD وشراء 500,000 EUR/USD.
أنت قصير صافي 500,000 EUR/USD.
على الأرجح، لم يتغير السوق بأكثر من مقدار الفارق خلال تلك 200 مللي ثانية، لذا فإن دفتر حساباتك يكسب الفارق على 500 ألف EUR/USD وعليك الآن إدارة مخاطر بيعك لـ 500 ألف EUR/USD.
خذ المثال أعلاه وقم بتطبيقه آلاف المرات يوميًا على صفقات تتراوح قيمتها بين مليون وحدة و 100 مليون وحدة عبر أكثر من 50 زوجًا من العملات،
ستبدأ في إدراك أن كونك صانع سوق eFX يتعلق أكثر بمخاطر المحفظة الشاملة والاتجاهات الكلية أكثر من مخاطر أي صفقة فردية.