This article has been translated from English to Vietnamese.
Một nhà tạo lập thị trường điện tử là một công ty cung cấp giá trên các sàn giao dịch điện tử và liên tục gửi các lệnh giới hạn để mua hoặc bán.
Họ cung cấp thanh khoản cho những nhà giao dịch cần sự gấp gáp thông qua các lệnh có thể giao dịch ngay.
Một số nhà tạo lập thị trường điện tử cũng liên tục phát giá trực tiếp hoặc trực tiếp hoặc gián tiếp (thông qua các nền tảng điện tử).
Nếu bạn chưa quen với cách một nhà tạo lập thị trường điện tử thực hiện giao dịch, dưới đây là một quy trình đơn giản:
- Lấy tỷ giá thị trường hiện tại.
- Áp dụng các thuật toán rủi ro.
- Ngân hàng phát ra giá 2 chiều cho khách hàng qua nền tảng của họ hoặc API.
- Khách hàng thực hiện giao dịch.
- Bộ phận giao dịch của ngân hàng tiếp nhận phía bên kia của rủi ro và xác nhận giao dịch.
- Rủi ro được bù trừ nội bộ, từ khách hàng khác hoặc được phòng ngừa.
- Quá trình lặp lại
Có rất nhiều chi tiết bị lược bỏ ở trên nhưng đó là một cái nhìn tổng quan đơn giản về bộ phận eFX của ngân hàng.
Quá trình này được thực hiện ở mức độ của mili giây, liên tục cập nhật tỷ giá, điều chỉnh mức chênh lệch để phù hợp với điều kiện thị trường, giữ mức độ rủi ro thích hợp.
Tất cả điều này được thực hiện đồng thời cho hàng trăm khách hàng qua 50 cặp tiền tệ và 550 cặp chéo tiền tệ.
Phần lớn, mọi thứ trên bộ phận eFX đều được tự động hóa.
Mặc dù các báo giá gửi ra có thể được điều chỉnh thủ công để phù hợp với thị trường khi mô hình không xác định đúng tỷ giá.
Hàng trăm ngàn báo giá được gửi trong ngày thường được xác định bởi các thuật toán rủi ro của ngân hàng được thiết lập bởi bộ phận toán học.
Là một nhà tạo lập thị trường, bạn không có quyền quyết định rủi ro nào sẽ đến trong sổ sách của bạn sau khi bạn đưa ra báo giá cho khách hàng.
Đối với eFX, khi báo giá được tự động hóa, bạn thậm chí còn ít kiểm soát hơn khi nào rủi ro của bạn thay đổi.
Vai trò của một nhà giao dịch eFX là quản lý rủi ro tiền tệ trước tiên.
Dù biết rủi ro nào sổ sách của bạn có thể gặp phải trong tương lai là điều không thể, nhưng lợi ích của việc trở thành nhà tạo lập thị trường eFX có nghĩa là có rất nhiều rủi ro được bù trừ đến trong sổ sách của bạn.
Hãy lấy hai giao dịch của khách hàng cách nhau 200 mili giây.
Một là mua 1,000,000 EUR/USD và một là bán 500,000 EUR/USD.
Bạn, là nhà tạo lập thị trường, thực hiện phía bên kia của giao dịch nên rủi ro của bạn là bán khống 1,000,000 EUR/USD và mua dài hạn 500,000 EUR/USD.
Bạn đang bán khống 500,000 EUR/USD.
Nhiều khả năng, thị trường chưa thay đổi lớn hơn mức chênh lệch giá trong khoảng thời gian 200 mili giây đó nên sổ sách của bạn kiếm được chênh lệch giá trên 500k EUR/USD và bạn phải quản lý rủi ro của việc bán khống 500k EUR/USD.
Hãy áp dụng ví dụ trên hàng ngàn lần mỗi ngày cho các giao dịch có kích thước từ 1 triệu đơn vị đến 100 triệu đơn vị trên hơn 50 cặp tiền tệ,
Bạn bắt đầu cảm nhận rằng việc trở thành nhà tạo lập thị trường eFX là về rủi ro danh mục đầu tư toàn diện và xu hướng vĩ mô hơn là rủi ro từ bất kỳ giao dịch nào.