澳大利亚储备银行（RBA）出人意料地决定将利率维持在 3.85%，而不是降至 3.60%，令市场感到意外。我们针对这一顶级催化因素的观察名单设置表现如何？

观察名单是基于基本面和技术分析的价格展望和策略讨论，是在 制定风险和交易管理计划之前， 创建高质量的自由交易想法 的关键一步。

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交易设置

• 我们关注的重点： 澳大利亚储备银行货币政策声明（2025年7月）
• 预期：利率 从3.85%下调至3.60%
• 数据结果：利率 维持在3.85%，RBA行长Bullock重申“谨慎、渐进”的宽松立场
• 事件周边市场环境：中性至风险偏好； 地缘政治担忧缓解， 交易员开始摆脱关税担忧，风险偏好谨慎

事件结果：

尽管市场普遍预期将降息 0.25%，但澳大利亚储备银行出人意料地决定将利率维持在 3.85%。该决定以 6 票对 3 票通过，这也是央行首次公布投票结果。

RBA声明要点：

• 近期月度CPI数据“略强于预期”
• 董事会希望获得更多证据，确认通胀仍有望实现2.5%的目标
• 提及全球贸易政策和国内需求的不确定性加剧

在新闻发布会上，RBA行长Bullock暗示，一旦对通胀走势更有信心，进一步降息仍有可能。央行指出，鉴于当前利率已较五个月前低50个基点，他们有能力等待更多数据。

基本面偏好触发：澳元看涨走势

市场整体及外部驱动因素：

本周，市场情绪在谨慎和乐观之间摇摆，交易员们在 7 月 9 日截止日期之前应对关税的不确定性。

本周初，特朗普威胁对金砖国家征收10%关税，并宣布将于8月1日对日本和韩国征收25%关税，引发避险情绪升温，黄金和美元走强，风险资产承压。

在澳联储做出决定之前，风险偏好出现短暂回升，因为特朗普在新闻发布会上表示，8 月 1 日的最后期限是确定的，但“可协商”，他“对其他想法持开放态度”，尽管更多关税信函正在寄出。

周三，美联储公开市场委员会（FOMC）公布会议纪要，显示政策制定者在未来降息的幅度和时机方面存在分歧，这成为转折点。这一鸽派意外消息引发美国国债收益率急剧下跌，美元普遍走弱，而股市和比特币则升至 116,000 美元以上的新高。

能源市场出现大幅波动，西德克萨斯中质原油（WTI）最初因胡塞武装在红海发动袭击和欧佩克+增产而上涨，随后因中国需求预测疲软而回落。澳大利亚央行出人意料地将利率维持在 3.85%，澳元成为表现最好的货币，而美联储官员尽管面临关税引发的通胀，但仍表示可能降息，这至少在周五特朗普对加拿大征收 35% 的关税之前，支撑了风险偏好。

情景评分卡：实际表现如何？

AUD/CHF：净看涨澳元事件结果 + 风险偏好情景 = 可以说净结果为正的最佳几率

AUD/CHF 1 小时外汇图表，来源：TradingView

在我们的观察名单中，我们预计，如果澳大利亚储备银行出人意料地决定维持利率不变，而不是下调 0.25%，那么 AUD/CHF 将在下降通道底部找到支撑。我们的论点基于全球贸易紧张局势缓解带来的潜在风险偏好流和瑞士国家银行（SNB）的鸽派预期。

尽管由于美国关税期限延长，市场谨慎乐观，该货币对在事件发生前已从通道底部反弹，但实际事件仍引发澳元看涨反应，并持续上涨至通道阻力位及以上。

在确认关税协议截止日期推迟至 8 月 1 日后，风险规避资金流增加，AUD/CHF 在通道顶部附近徘徊。延期使不确定性持续，鼓励一些交易员锁定收益。

次日，美联储会议纪要显示，“一些”成员支持在 7 月降息。这给美国 10 年期国债收益率和美元带来压力，避险需求回升，推动瑞士法郎上涨。AUD/CHF 回调至事件前水平，接近 S1 支撑位。

不过，在美联储发表鸽派言论，为降低美国借贷成本留有余地后，该货币对在周后期找到支撑，并从通道中强劲突破。交易员们也无视新的关税威胁，而是将更强劲的股市需求和美国贸易协议重燃希望纳入价格。

不符合从观察名单中移除的条件——澳元看跌走势和 GBP/AUD 空头策略

GBP/AUD：AUD事件结果利好+风险规避情景

GBP/AUD 4 小时外汇 图表，来源：TradingView

虽然事件结果支持 GBP/AUD 的看跌走势，但进入 RBA 决议前的整体风险情绪并不完全一致。市场倾向于乐观，可能希望在关税截止日期推迟后出现另一个“TACO”场景或贸易协议取得进展。

然而，RBA的意外举措本可为该货币对带来利好，因其已从我们关注的R1附近区间阻力位及2.1000重大心理关口附近反弹。

GBP/AUD 保持看跌势头，在枢轴点下方盘整，短暂回调后，继续下跌至 S1 支撑位及以下。

由于美欧贸易谈判仍不确定，美国推出了更多关税警告，欧洲货币的买盘兴趣减弱。与此同时，风险情绪转为积极，交易员们无视未实施的威胁，给澳元等商品货币带来新的提振。最后，由于英国 GDP 数据低于预期，英镑在周五走低，GBP/AUD 在收盘前几小时跌至本周新低。

AUD/NZD 空头：净看跌 AUD 事件结果 + 风险规避情景

AUD/NZD 1 小时外汇图表，来源：TradingView

在澳大利亚储备银行（RBA）公布决议之前，AUD/NZD 跌向枢轴点，但这一走势并非真正与 RBA 的立场有关。此次下跌可能反映了与关税不确定性相关的更广泛的风险担忧，尤其是在美国对铜进口征收 50% 的关税之后，这一举措在事件发生之前就给澳元带来了压力。

澳大利亚储备银行出人意料地维持利率不变后，AUD/NZD迅速上涨，从1.0825左右跃升至1.0870以上。该决定与新西兰储备银行本周维持鸽派基调的政策明显背离。

随后，由于澳元从风险偏好回升中获得的支持多于新西兰元，该货币对继续上涨。对贸易协议的乐观情绪、美联储降息的新猜测以及美元的普遍疲软为该货币提供了强劲的推动力。

AUD/JPY 看涨：澳元事件结果 + 风险偏好情景

AUD/JPY 1 小时外汇图表，来源：TradingView

我们最初对 AUD/JPY 的讨论因澳联储的意外举措而立即失效，但那些根据新信息调整策略并适应新形势的人可能已经看到了有利的结果。

与我们的策略设置不同，AUD/JPY 在 RBA 决定之前并未接近通道支撑位。94.40 水平保持坚挺，该货币对在事件发生之前并未下跌，而是随着美国宣布对日本商品征收 25% 的关税，日元受到打击而上涨。

这种反日情绪蔓延到周二，可能助长了澳元兑日元在澳大利亚储备银行出人意料地维持利率不变后的大幅上涨。该货币对突破了 7 月初的高点，然后在周三短暂回调，因为美联储会议纪要提振了市场对美联储降息的预期，日元短暂走强。

到周末，AUD/JPY 再次上涨，突破 R2 枢轴点阻力位，因为交易员可能依赖澳大利亚储备银行维持利率的意外决定，以及周五日本生产者价格指数 (PPI) 数据低于预期，日本央行加息的可能性下降。

结论

基于风险偏好改善和澳元净结果积极的基本面分析和观察情景，我们倾向于看涨澳元/瑞士法郎。

我们的技术分析准确预测了通道底部支撑区域为事件发生前潜在的买入区域，此外，如果澳元/新西兰元在澳大利亚储备银行决议后市场情绪继续倾向风险货币，该货币对可能维持反弹势头，重新回到 S1 和枢轴点水平上方。

得益于美联储会议纪要和美联储在周后期发表的言论带来的额外风险偏好，AUD/CHF 有望突破通道阻力位，升至 R1 然后 R2。

总体而言，我们认为这 可能会支持净积极结果，因为澳元在事件发生前已经享受了一些风险偏好提振，并在周四再次上涨之前成功守住了阵地。

基本面和技术面因素的齐头并进，使操作变得非常简单：关税截止日期推迟支持了风险偏好，澳大利亚储备银行和瑞士国家银行出人意料地维持利率不变，凸显了两国政策分歧，美联储的宽松言论则引发了新一轮上涨。

尽管如此，交易管理和执行仍然发挥了微弱的作用，因为与突破交易相比，澳大利亚储备银行新闻发布会和随后关税公告期间的短期回调可能提供了更好的入场机会，风险回报率更高。

关键要点：

外部因素的作用

市场关注焦点都在关税发展上，实际公告甚至威胁采取反制措施导致市场情绪剧烈波动，对澳元走势产生重要影响，这并不令人意外。

贸易头条新闻和特朗普在“真相社交”上的帖子可能朝任何方向发展，因此，在积极管理未平仓头寸方面，迅速做出反应的重要性不容小觑，尤其是考虑到澳大利亚储备银行的决定是在本周初做出，而本周还有许多其他市场事件即将发生。

入场与风险调整

尽管观察清单中的交易设置精准指出了关键入场时机，但实际RBA事件前已有多个市场动态使关键水平得以维持并形成一定动能。

为了应对这些价格变动，应调整入场水平，并相应调整止损和/或头寸规模，以确保在保持目标灵活的同时进行适当的风险管理。在这种情况下，尽管周中出现下跌，但保持对澳元的看涨倾向，将使 AUD/CHF 保持稳固地位，以利用 FOMC 会议后风险反弹超过最初保守目标的机会。

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