O Banco Central da Austrália (RBA) surpreendeu os mercados com a decisão de manter as taxas de juros em 3,85%, em vez de cortá-las para 3,60%. Como se comportaram as configurações da nossa lista de observação para este catalisador de primeira linha?

As listas de observação são previsões de preços e discussões estratégicas apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar num plano de gestão de risco e negociação.

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A configuração

• O que estávamos a acompanhar: Declaração de Política Monetária do RBA (julho de 2025)
• A expectativa: Redução da taxade juros de 3,85% para 3,60%
• Resultado dos dados: Taxas mantidas em 3,85%, enquanto o governador do RBA, Bullock, reiterou uma "postura cautelosa e gradual" em relação à flexibilização
• Contexto de mercado em torno do evento: neutro para risco; diminuição das preocupações geopolíticas e cautela na assunção de riscos, com os traders começando a ignorar as preocupações com tarifas

Resultado do evento:

O RBA tomou uma decisão surpreendente de manter as taxas em 3,85%, apesar do consenso do mercado de um corte de 0,25% na taxa de juros. A decisão foi tomada por uma votação dividida de 6 a 3, o que também marcou a primeira vez que o banco central divulgou a composição da votação.

Pontos principais da declaração do RBA:

• Os dados mensais recentes do IPC ficaram «ligeiramente acima do esperado»
• O conselho quer mais confirmação de que a inflação continua no caminho certo para 2,5%
• Citou o aumento da incerteza sobre as políticas comerciais globais e a procura interna

Durante a conferência de imprensa, o governador do RBA, Bullock, sugeriu que novos cortes continuam prováveis assim que houver mais confiança na trajetória da inflação. O banco central observou que, com as taxas já 50 pontos-base mais baixas do que há cinco meses, eles podem esperar por dados adicionais.

Tendência fundamental desencadeada: configurações otimistas para o AUD

Mercado em geral e fatores externos:

O sentimento do mercado oscilou entre a cautela e o otimismo ao longo da semana, com os traders a lidar com as incertezas tarifárias antes do prazo final de 9 de julho.

A semana começou com aversão ao risco depois que Trump ameaçou aplicar tarifas de 10% sobre os países do BRICS e anunciou impostos de 25% sobre o Japão e a Coreia do Sul a partir de 1º de agosto. Isso provocou fluxos para ativos seguros, como ouro e dólar, pressionando os ativos de risco.

Houve um breve aumento na propensão ao risco antes da decisão do RBA, quando Trump mencionou numa coletiva de imprensa que o prazo de 1º de agosto é firme, mas "sujeito a negociações" e que ele está "aberto a outras ideias", mesmo com o envio de mais cartas sobre tarifas.

Um ponto de viragem surgiu com a divulgação das atas do FOMC na quarta-feira, revelando uma divisão crescente entre os decisores políticos sobre a escala e o calendário dos futuros cortes das taxas de juro. Esta surpresa dovish provocou uma queda acentuada nos rendimentos do Tesouro e uma fraqueza generalizada do dólar, ao mesmo tempo que elevou as ações e a bitcoin para novos máximos acima dos 116 000 dólares.

Os mercados de energia viram uma volatilidade significativa, com o petróleo WTI inicialmente subindo devido aos ataques Houthi no Mar Vermelho e aos aumentos de produção da OPEP+, antes de reverter devido às previsões fracas da demanda chinesa. O dólar australiano emergiu como um destaque após o RBA surpreender os mercados ao manter as taxas em 3,85%, enquanto os comentários dos funcionários do Fed sobre possíveis cortes nas taxas, apesar da inflação induzida pelas tarifas, mantiveram o apetite pelo risco, pelo menos até Trump atingir o Canadá com uma ameaça de 35% na sexta-feira!

Painel de resultados do cenário: como se desenrolaram?

AUD/CHF: Resultado líquido otimista para o AUD + Cenário de risco = Provavelmente as melhores chances de um resultado líquido positivo

Gráfico Forex de 1 hora do AUD/CHF pela TradingView

Na nossa lista de observação, a gente esperava que o AUD/CHF encontrasse suporte na parte de baixo do seu canal descendente, caso o RBA surpreendesse com uma decisão de manter a taxa em vez de cortá-la em 0,25%. A nossa tese se baseava numa combinação de potenciais fluxos de risco devido ao abrandamento das tensões comerciais globais e expectativas dovish para o SNB.

Embora o par já tivesse saltado do fundo do canal antes do evento devido ao otimismo cauteloso em meio à extensão do prazo para as tarifas dos EUA, o evento real ainda provocou uma reação de alta do AUD e uma recuperação sustentada até a resistência do canal e além.

O AUD/CHF ficou perto do topo do seu canal, com o aumento dos fluxos de risco após a confirmação de que o prazo para o acordo tarifário foi adiado para 1 de agosto. Essa extensão manteve a incerteza e incentivou alguns traders a garantir os ganhos.

No dia seguinte, as atas do FOMC mostraram que "alguns" membros eram a favor de um corte nas taxas em julho. Isso pesou sobre os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA e o dólar, dando um impulso ao franco suíço com o retorno da procura por refúgios seguros. O AUD/CHF recuou para os níveis pré-evento, perto do suporte S1.

Mesmo assim, o par encontrou o seu equilíbrio e registou uma quebra mais forte do canal no final da semana, apoiado por comentários dovish da Fed que mantiveram a porta aberta para custos de empréstimos mais baixos nos EUA. Os traders também ignoraram novas ameaças tarifárias e, em vez disso, precificaram uma demanda mais forte por ações e renovadas esperanças para acordos comerciais dos EUA.

Não elegível para sair da lista de observação – Configurações de baixa para o AUD e estratégia curta para GBP/AUD

GBP/AUD: Resultado otimista do evento AUD + Cenário de aversão ao risco

GBP/AUD Gráfico Forex de 4 horas da TradingView

Embora o resultado do evento tenha apoiado uma configuração de baixa no GBP/AUD, o clima de risco mais amplo que antecedeu a decisão do RBA não correspondeu totalmente. Os mercados estavam otimistas, provavelmente esperando outro cenário "TACO" ou progresso nas negociações comerciais após o adiamento do prazo para a imposição de tarifas.

Ainda assim, a surpresa do RBA teria sido boa para o par, que já tinha saltado da zona de resistência perto de R1 e do importante nível psicológico de 2,1000 que estávamos de olho.

O GBP/AUD manteve o momentum de baixa abaixo do ponto de pivô, fez uma pausa para uma rápida retração e, em seguida, retomou sua queda até o suporte da faixa em S1 e além.

O apetite pelas moedas europeias diminuiu, com as negociações comerciais entre os EUA e a UE a permanecerem incertas e os EUA a lançarem mais avisos sobre tarifas. Enquanto isso, o sentimento de risco tornou-se mais positivo e os traders ignoraram as ameaças não implementadas, dando um novo impulso às moedas de commodities, como o dólar australiano. Finalmente, a GBP foi derrubada na sexta-feira, graças às atualizações do PIB do Reino Unido mais fracas do que o esperado, levando o GBP/AUD a novos mínimos intra-semanais algumas horas antes do fechamento.

AUD/NZD Curto: Resultado líquido negativo para o AUD + Cenário de aversão ao risco

Gráfico Forex de 1 hora do AUD/NZD pela TradingView

O AUD/NZD caiu em direção ao nível do ponto de pivô antes da decisão do RBA, mas esse movimento não teve realmente a ver com a postura do RBA. A queda provavelmente refletiu um nervosismo mais amplo em relação ao risco ligado à incerteza tarifária, especialmente depois que os EUA impuseram uma tarifa de 50% sobre as importações de cobre, uma medida que pesou sobre o dólar australiano antes mesmo do evento começar.

Assim que o RBA surpreendeu os mercados ao manter as taxas estáveis, o AUD/NZD subiu rapidamente, saltando de cerca de 1,0825 para acima de 1,0870. A decisão marcou uma clara divergência política do RBNZ, que manteve o seu tom dovish intacto esta semana.

A partir daí, o par ampliou os seus ganhos, com o dólar australiano a receber mais apoio da recuperação do apetite pelo risco do que o dólar neozelandês. O otimismo em relação aos acordos comerciais, as novas especulações sobre um corte nas taxas de juros pelo Fed e a fraqueza generalizada do USD deram um impulso sólido à moeda.

AUD/JPY Longo: Resultado do evento AUD em baixa + Cenário de risco

Gráfico Forex de 1 hora do AUD/JPY pela TradingView

A nossa discussão original sobre AUD/JPY foi invalidada imediatamente com a surpresa do RBA, mas para aqueles que se ajustaram às novas informações e se adaptaram a elas, poderiam ter visto resultados favoráveis.

Ao contrário da nossa configuração de estratégia, o AUD/JPY não caiu para mais perto do suporte do canal antes da decisão do RBA. O nível 94,40 manteve-se firme e, em vez de cair, o par subiu antes do evento, com o iene a ser afetado após o anúncio dos EUA de uma tarifa de 25% sobre produtos japoneses.

Esse sentimento anti-iene se espalhou na terça-feira e provavelmente ajudou a impulsionar o forte movimento de alta do AUD/JPY depois que o RBA surpreendeu com a manutenção das taxas. O par rompeu acima de suas máximas anteriores de julho, depois parou para uma breve retração na quarta-feira, quando as atas do FOMC aumentaram as expectativas de corte das taxas do Fed e deram um impulso de curta duração ao iene.

No final da semana, o AUD/JPY voltou a subir, ultrapassando a resistência do Ponto Pivot R2, com os traders provavelmente apoiando-se na surpresa da manutenção da taxa pelo RBA e nas chances cada vez menores de aumento das taxas pelo BOJ após dados mais fracos do que o esperado do PPI japonês na sexta-feira.

O veredicto

A nossa análise fundamental e cenário de observação, com base na melhoria do apetite pelo risco e um resultado líquido positivo para o AUD, apontaram para uma potencial configuração longa para o AUD/CHF.

A nossa análise técnica identificou a zona de suporte do fundo do canal como uma área potencial de interesse para entradas longas antes do evento, além da possibilidade de o par manter o seu impulso de recuperação acima do S1 e do nível do ponto de pivô, caso o sentimento continuasse a favorecer as moedas de risco após a decisão do RBA.

E graças aos fluxos adicionais de risco provenientes das atas do FOMC e da retórica do Fed na última parte da semana, o AUD/CHF estava pronto para estender a sua alta além da resistência do canal para R1 e depois R2.

No geral, achamos que isso deve ajudar a um resultado positivo, já que o AUD já estava aproveitando um pouco do risco antes do evento e conseguiu se manter antes de outra alta na quinta-feira.

O alinhamento dos fatores fundamentais e técnicos tornou a jogada simples: o adiamento do prazo para as tarifas apoiou a tomada de risco, a divergência de políticas entre o RBA e o SNB destacada na decisão surpreendente de manter as taxas inalteradas e a narrativa de flexibilização do Fed levou a outra onda de alta.

Ainda assim, a gestão e a execução das negociações teriam desempenhado um papel menor, já que as retrações de curto prazo durante a conferência de imprensa do RBA e os anúncios de tarifas mais tarde poderiam ter oferecido melhores oportunidades de entrada com maior retorno sobre o risco em comparação com jogadas de rompimento.

Principais conclusões:

Papel dos fatores externos

Com todo o foco do mercado nos desenvolvimentos das tarifas, não é surpresa que os anúncios reais e até mesmo as ameaças de contramedidas tenham causado enormes oscilações no sentimento, desempenhando um papel fundamental no resultado das configurações do AUD.

As manchetes sobre o comércio e as publicações do Trump no Truth Social poderiam ter seguido qualquer direção, por isso a importância de ser rápido em termos de gestão ativa das posições em aberto não pode ser subestimada, especialmente porque a decisão do RBA ocorreu no início da semana, antes de uma série de outros eventos de mercado se desenrolarem.

Fazendo ajustes de entrada e risco

Embora as configurações da lista de observação tenham identificado pontos de inflexão importantes para as metas de entrada nas negociações, vários desenvolvimentos no mercado que antecederam o evento real do RBA já permitiram que os níveis se mantivessem e que algum impulso entrasse em jogo.

Os ajustes nos níveis de entrada para ter em conta estes movimentos de preços também devem vir acompanhados de alterações adequadas nos stop losses e/ou tamanhos das posições, para garantir uma gestão de risco adequada, mantendo a flexibilidade nas metas. Neste caso, manter uma tendência de alta do AUD, apesar das quedas no meio da semana, teria mantido o AUD/CHF numa posição sólida para aproveitar a recuperação do risco pós-FOMC, ultrapassando as metas conservadoras iniciais.

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