La Banque centrale australienne (RBA) a surpris les marchés en décidant de garder ses taux d'intérêt à 3,85 % au lieu de les baisser à 3,60 %. Comment nos configurations de surveillance ont-elles réagi à ce catalyseur majeur ?

Les listes de surveillance sont des prévisions de prix et des discussions stratégiques appuyées par une analyse fondamentale et technique, une étape cruciale pour créer une idée de trading discrétionnaire de haute qualité avant de travailler sur un plan de gestion des risques et des transactions.

Si tu veux suivre nos sélectionsde la « liste de surveillance »dès leur publication tout au long de la semaine, consulte notre page d'abonnementBabyPips Premium pour en savoir plus !

La configuration

• Ce qu'on surveillait : Déclaration de politique monétaire de la RBA (juillet 2025)
• Les attentes : baisse des tauxd'intérêt de 3,85 % à 3,60
• Résultats : maintiendes taux à 3,85 % et réaffirmation par le gouverneur de la RBA, M. Bullock, d'une « position prudente et progressive » en matière d'assouplissement
• Contexte de l'événement : neutre à favorable au risque ; apaisement des tensions géopolitiques et prise de risque prudente, les traders commençant à ignorer les inquiétudes liées aux droits de douane

Résultat de l'événement :

La RBA a surpris en décidant de maintenir ses taux à 3,85 %, alors que le marché s'attendait à une baisse de 0,25 %. La décision a été prise à 6 voix contre 3, ce qui marque la première fois que la banque centrale publie la répartition des votes.

Points clés de la déclaration de la RBA :

• Les données mensuelles récentes de l'IPC sont « un peu meilleures que prévu ».
• Le conseil d'administration souhaite obtenir davantage de confirmations que l'inflation reste sur la bonne voie pour atteindre 2,5 %.
• Il a mentionné l'incertitude accrue concernant les politiques commerciales mondiales et la demande intérieure.

Lors de la conférence de presse, le gouverneur de la RBA, M. Bullock, a laissé entendre que de nouvelles baisses étaient probables une fois que la banque centrale aurait davantage confiance dans la trajectoire de l'inflation. La banque centrale a fait remarquer qu'avec des taux déjà inférieurs de 50 points de base à ceux d'il y a cinq mois, elle pouvait se permettre d'attendre des données supplémentaires.

Tendance fondamentale déclenchée : configuration haussière pour l'AUD

Facteurs généraux du marché et exogènes :

Le sentiment du marché a oscillé entre prudence et optimisme tout au long de la semaine, les traders naviguant dans l'incertitude tarifaire avant la date butoir du 9 juillet.

La semaine a débuté sur une note d'aversion au risque après que Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 10 % aux pays du BRICS et annoncé des droits de 25 % sur le Japon et la Corée du Sud à compter du 1er août. Cela a déclenché des mouvements vers les valeurs refuges, comme l'or et le dollar, tout en mettant sous pression les actifs risqués.

On a observé une brève reprise de la prise de risque avant la décision de la RBA, lorsque Trump a déclaré lors d'une conférence de presse que la date limite du 1er août était ferme mais « sujette à négociation » et qu'il était « ouvert à d'autres idées », alors même que de nouvelles lettres sur les droits de douane étaient envoyées.

Le tournant a été pris avec la publication mercredi du procès-verbal du FOMC, qui a révélé un clivage croissant entre les décideurs politiques sur l'ampleur et le calendrier des futures baisses de taux d'intérêt. Cette surprise accommodante a provoqué une forte baisse des rendements des bons du Trésor et une faiblesse généralisée du dollar, tout en propulsant les actions et le bitcoin vers de nouveaux sommets, au-dessus de 116 000 dollars.

Les marchés de l'énergie ont connu une forte volatilité, le brut WTI ayant initialement bondi en raison des attaques des Houthis dans la mer Rouge et des augmentations de production de l'OPEP+, avant de s'inverser en raison des prévisions de faible demande chinoise. Le dollar australien s'est distingué après que la RBA a surpris les marchés en maintenant ses taux à 3,85 %, tandis que les commentaires des responsables de la Fed sur d'éventuelles baisses de taux malgré l'inflation induite par les droits de douane ont soutenu l'appétit pour le risque, du moins jusqu'à ce que Trump frappe le Canada avec une menace de 35 % vendredi !

Tableau de bord des scénarios : comment ça s'est passé ?

AUD/CHF: résultat net positif pour l'AUD + scénario favorable = sans doute les meilleures chances d'un résultat positif net

Graphique Forex AUD/CHF sur 1 heure par TradingView

Dans notre liste de surveillance, on pensait que l'AUD/CHF trouverait un support au bas de son canal descendant si la RBA surprenait en décidant de maintenir ses taux au lieu de les baisser de 0,25 %. Notre hypothèse reposait sur une combinaison de flux potentiels favorables au risque liés à l'apaisement des tensions commerciales mondiales et aux attentes accommodantes de la BNS.

Même si la paire avait déjà rebondi sur le bas du canal avant l'événement, grâce à un optimisme prudent lié à la prolongation du délai pour les droits de douane américains, l'événement lui-même a quand même déclenché une réaction haussière de l'AUD et une remontée soutenue jusqu'à la résistance du canal et au-delà.

L'AUD/CHF a oscillé près du sommet de son canal, les flux d'aversion au risque s'étant intensifiés après la confirmation du report au 1er août de la date limite pour l'accord sur les droits de douane. Ce report a maintenu l'incertitude et incité certains traders à sécuriser leurs gains.

Le lendemain, le compte rendu du FOMC a révélé que « quelques » membres étaient favorables à une baisse des taux en juillet. Cela a pesé sur les rendements américains à 10 ans et sur le dollar, donnant un coup de pouce au franc suisse grâce au retour de la demande de valeurs refuges. L'AUD/CHF est revenu vers ses niveaux d'avant l'événement, près du support S1.

La paire a quand même retrouvé son équilibre et a réussi à sortir du canal plus tard dans la semaine, aidée par les commentaires accommodants de la Fed qui ont laissé la porte ouverte à une baisse des coûts d'emprunt aux États-Unis. Les traders ont aussi ignoré les nouvelles menaces tarifaires et ont plutôt pris en compte la demande plus forte pour les actions et le regain d'espoir pour les accords commerciaux américains.

Pas éligible pour sortir de la liste de surveillance - Configurations baissières pour l'AUD et stratégie courte sur la paire GBP/AUD

GBP/AUD : résultat haussier de l'événement AUD + scénario d'aversion au risque

Graphique Forex 4 heures GBP/AUD par TradingView

Même si le résultat de l'événement a soutenu une configuration baissière sur la paire GBP/AUD, le sentiment général à l'approche de la décision de la RBA n'était pas tout à fait au rendez-vous. Les marchés étaient plutôt optimistes, espérant probablement un nouveau scénario « TACO » ou des progrès sur les accords commerciaux après le report de la date limite pour les droits de douane.

Néanmoins, la surprise de la RBA aurait pu jouer en faveur de la paire, qui avait déjà rebondi sur la zone de résistance proche de R1 et le niveau psychologique important de 2,1000 que nous surveillions.

La paire GBP/AUD a maintenu sa dynamique baissière sous le point pivot, a marqué une pause pour un rapide rebond, puis a repris sa descente vers le support de la fourchette à S1 et au-delà.

L'appétit pour les devises européennes s'est estompé alors que les négociations commerciales entre les États-Unis et l'UE restent incertaines et que les États-Unis ont lancé de nouvelles menaces tarifaires. Dans le même temps, le sentiment de risque est devenu plus positif et les traders ont ignoré les menaces non mises en œuvre, donnant un nouvel élan aux devises liées aux matières premières comme le dollar australien. Enfin, la livre sterling a été poussée à la baisse vendredi en raison de la publication de chiffres du PIB britannique plus faibles que prévu, envoyant la paire GBP/AUD vers de nouveaux plus bas hebdomadaires quelques heures avant la clôture.

AUD/NZD Court : résultat net baissier pour l'AUD + scénario d'aversion au risque

Graphique Forex AUD/NZD sur 1 heure par TradingView

L'AUD/NZD a baissé vers le niveau du point pivot avant la décision de la RBA, mais ce mouvement n'était pas vraiment lié à la position de la RBA. Cette baisse reflétait probablement une nervosité plus générale liée à l'incertitude tarifaire, surtout après que les États-Unis ont imposé des droits de douane de 50 % sur les importations de cuivre, une décision qui a pesé sur le dollar australien avant même le début de l'événement.

Une fois que la RBA a surpris les marchés en maintenant ses taux inchangés, l'AUD/NZD a rapidement rebondi, passant d'environ 1,0825 à plus de 1,0870. Cette décision a marqué une divergence claire avec la politique de la RBNZ, qui avait maintenu son ton accommodant cette semaine.

À partir de là, la paire a prolongé ses gains, l'Aussie bénéficiant davantage que le dollar néo-zélandais de la reprise de l'appétit pour le risque. L'optimisme concernant les accords commerciaux, les nouvelles spéculations sur une baisse des taux de la Fed et la faiblesse générale du USD ont donné un solide coup de pouce à la devise.

AUD/JPY Long : résultat baissier pour l'AUD + scénario de reprise du risque

Graphique Forex AUD/JPY sur 1 heure par TradingView

Notre analyse initiale sur l'AUD/JPY a été immédiatement invalidée par la surprise de la RBA, mais ceux qui se sont adaptés aux nouvelles informations ont pu bénéficier de résultats favorables.

Contrairement à notre stratégie, l'AUD/JPY n'a pas baissé pour se rapprocher du support du canal avant la décision de la RBA. Le niveau de 94,40 a tenu bon et, au lieu de baisser, la paire s'est redressée avant l'événement, le yen ayant été affecté par l'annonce américaine d'un droit de douane de 25 % sur les produits japonais.

Ce sentiment anti-yen s'est propagé mardi et a probablement contribué à alimenter la forte hausse de l'AUD/JPY après la surprise de la RBA qui a maintenu ses taux inchangés. La paire a dépassé ses plus hauts niveaux de juillet, puis a marqué une pause mercredi, le compte rendu du FOMC ayant renforcé les anticipations de baisse des taux de la Fed et donné un coup de pouce temporaire au yen.

À la fin de la semaine, l'AUD/JPY a repris sa progression, franchissant la résistance du point pivot R2, les traders s'appuyant probablement sur la surprise de la RBA et la baisse des chances d'une hausse des taux de la BOJ après la publication vendredi de données sur l'IPP japonais plus faibles que prévu.

Le verdict

Notre analyse fondamentale et notre scénario de surveillance, basés sur l'amélioration de l'appétit pour le risque et un résultat net positif pour l'AUD, penchaient en faveur d'une configuration potentielle à long terme pour l'AUD/CHF.

Notre analyse technique avait identifié la zone de support inférieure du canal comme une zone potentielle d'intérêt pour des entrées longues avant l'événement, ainsi que la possibilité que la paire maintienne son élan de rebond au-dessus de S1 et du niveau du point pivot si le sentiment continuait à pencher en faveur des devises risquées après la décision de la RBA.

Et grâce aux flux supplémentaires liés à l'appétit pour le risque générés par le compte rendu du FOMC et le discours de la Fed en fin de semaine, l'AUD/CHF était bien placé pour prolonger sa hausse au-delà de la résistance du canal vers R1 puis R2.

Dans l'ensemble, nous estimons que cela devrait soutenir un résultat positif net, car l'AUD bénéficiait déjà d'un léger regain d'appétit pour le risque avant l'événement et a réussi à se maintenir avant une nouvelle poussée à la hausse jeudi.

L'alignement des facteurs fondamentaux et techniques a rendu le jeu facile : le report de la date limite pour les droits de douane a soutenu la prise de risque, la divergence de politique entre la RBA et la BNS a été mise en évidence par la décision surprise de maintenir les taux inchangés, et le discours accommodant de la Fed a entraîné une nouvelle vague de hausse.

Toutefois, la gestion et l'exécution des transactions auraient joué un rôle mineur, car les replis à court terme pendant la conférence de presse de la RBA et les annonces sur les droits de douane plus tard auraient pu offrir de meilleures opportunités d'entrée avec un rendement/risque plus élevé que les stratégies de cassure.

Points à retenir :

Rôle des facteurs externes

Avec toute l'attention du marché focalisée sur l'évolution des droits de douane, il n'est pas surprenant que les annonces concrètes et même les menaces de contre-mesures aient provoqué d'énormes fluctuations du sentiment, jouant un rôle clé dans l'évolution de l'AUD.

Les gros titres sur le commerce et les messages de Trump sur Truth Social auraient pu aller dans un sens ou dans l'autre, donc on ne saurait trop insister sur l'importance d'être réactif dans la gestion active des positions ouvertes, surtout que la décision de la RBA a été prise en début de semaine, avant qu'une série d'autres événements ne se produisent sur les marchés.

Entrées et ajustements des risques

Si les configurations de la liste de surveillance ont permis d'identifier les points d'inflexion clés pour les objectifs d'entrée sur le marché, plusieurs développements sur le marché avant la décision de la RBA ont déjà permis aux niveaux de se maintenir et à une certaine dynamique de s'installer.

Les ajustements des niveaux d'entrée pour tenir compte de ces mouvements de prix devraient également s'accompagner de modifications appropriées des stop loss et/ou de la taille des positions afin de garantir une bonne gestion des risques tout en restant flexible par rapport aux objectifs. Dans ce cas, le maintien d'une tendance haussière de l'AUD malgré les baisses en milieu de semaine aurait permis à l'AUD/CHF de rester en bonne position pour profiter du rebond post-FOMC au-delà des objectifs conservateurs initiaux.

Le contenu de l'analyse forex fourni sur Babypips.com est uniquement destiné à des fins d'information. Les scénarios techniques et fondamentaux présentés visent à mettre en évidence et à expliquer comment repérer les opportunités potentielles du marché qui pourraient justifier des recherches indépendantes et une diligence raisonnable supplémentaires. Ce contenu montre comment nous couvrons une partie du processus de trading complet et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement ou de trading spécifique. Les configurations et analyses présentées sur Babypips.com ne sont très probablement pas adaptées à tous les portefeuilles ou styles de trading.

Le trading et la gestion des risques relèvent de la seule responsabilité de chaque trader. Toutes les décisions de trading et leurs conséquences sont la responsabilité exclusive de la personne qui les prend. Trade de manière responsable.

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