This article has been translated from English to Traditional Chinese.
本周，我们的货币策略师重点关注了澳大利亚2025年5月消费者物价指数（CPI）报告，以寻找潜在的高质量交易机会。
在本周的四个情景/价格展望讨论中，有两个讨论可以说是同时触发了基本面和技术面论据，成为交易和风险管理叠加的潜在候选对象。
观察名单是价格展望和策略讨论，由基本面和技术分析支持，是在 制定风险和交易管理计划之前， 创建高质量的自由交易想法 的关键一步。
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查看我们对这些讨论的回顾，了解实际情况！
EUR/AUD：2025 年 6 月 25 日星期三
EUR/AUD 1 小时外汇图表，来源：TradingView
周三，我们的策略师密切关注澳大利亚2025年5月消费者物价指数（CPI）报告及其对澳元可能产生的影响。
根据我们的事件指南，市场预期核心通胀率将维持在2.4%的年率水平，交易员可能密切关注基础指标以评估潜在的通胀压力。
基于上述预期，我们的观点如下：
“澳元走强”情景：
若CPI数据强于预期，我们预计这可能强化澳大利亚储备银行（RBA）关于维持利率“足够限制性”的鹰派立场，从而降低市场对2025年下半年实施激进降息的预期。
如果整体风险情绪偏乐观，我们关注 AUD/CHF 的潜在做多策略，尤其是考虑到瑞士国家银行最近的鸽派转向和将利率降至零。
在风险规避的环境下，传统避险资产通常表现优异，鉴于央行政策分歧，澳元/新西兰元多头头寸是合理的，新西兰储备银行连续六次降息，而澳大利亚储备银行则保持更为谨慎的态度。
“澳元雪崩”情景：
如果澳大利亚通胀数据令人失望，显示价格增长显著放缓，我们认为这可能会削弱澳元，并推动澳大利亚储备银行采取鸽派政策。
在这种情况下，我们考虑在风险偏好环境下做多 EUR/AUD，尤其是考虑到欧洲央行暗示将暂停降息周期，官员们表示已进入“中性领域”。
如果风险情绪偏负面，鉴于日本央行准备加息，AUD/JPY 空头看起来很有希望，这会造成政策分歧，有利于资金流向日元避险。
实际情况
澳大利亚 5 月份的 CPI 报告全面令人失望。整体通胀率同比下降至 2.1%，远低于 2.4% 的预期，降幅超出预期。这是澳大利亚通胀数据数月以来最鸽派的意外。
CPI报告关键要点：
- 整体CPI同比降至2.1%，低于预期值2.4%，为2025年初以来最大偏差
- 潜在价格压力普遍放缓，核心指标也低于预期
- TD-MI通胀指标已提前释放疲软信号，在官方数据发布前录得33个月来最大月度跌幅
- 根据近期采购经理人指数（PMI）报告，服务业价格压力“显著缓解”，预示着此次数据走软
市场反应
这一结果从根本上触发了我们的澳元看跌情景，随着本周早些时候以色列与伊朗停火局势好转，风险情绪改善，EUR/AUD成为我们的关注焦点。
EUR/AUD 1 小时外汇图表，来源：TradingView
从 EUR/AUD 图表来看，我们可以看到该货币对在 1.7850 心理支撑位附近获得支撑，并在发布前整合期间，上升均线汇合。
在令人失望的 CPI 数据公布后，基本面催化剂立即引发了上涨，EUR/AUD 突破 38.2% 斐波那契回调位，向 1.7950 附近的 R1 水平推进。
欧元上涨得益于欧洲央行暗示暂停降息与澳大利亚储备银行在通胀数据不及预期后可能采取鸽派立场之间的鲜明对比。中东停火后地缘政治情绪好转，降低了对避险资产的需求，同时凸显了货币政策分歧的主题，更广泛的风险偏好环境进一步推动了该货币对的上涨势头。
EUR/AUD 在整个星期内保持了 CPI 公布后的大部分涨幅，一直交易在事件价格之上，并达到周内高点，因交易员为 RBA 可能放松货币政策做准备。
总结
那么，我们的表现如何？
我们的基本面分析正确预测了通胀数据令人失望将导致澳元走弱，实际结果与预期完全一致，通胀率为 2.1%，低于 2.4% 的预期。我们的技术分析也准确识别了 EUR/AUD 图表上的潜在支撑区域和可能突破的水平。
如果交易者在 CPI 数据公布后在关注区域附近做多，他们本可以抓住整个周持续的坚挺涨势。鉴于基本面催化因素明确且技术面配置一致，该策略的执行相对简单。
总体而言，我们认为，由于基本面和技术面触发因素相吻合，此次讨论“极有可能”支持净正结果。令人失望的澳大利亚 CPI 为澳大利亚储备银行采取鸽派政策提供了绝佳的催化剂，而风险情绪环境的改善则有利于 EUR/AUD 多头论，而非其他看跌 AUD 的情景。
该货币对罕见地在事件价格水平下方停留，并于周内收盘接近周内高点，表明交易员可能无需采用复杂的风险管理策略即可实现正回报。
