高级观察清单回顾：2025 年 6 月 25 日

本周，我们的货币策略师重点关注了澳大利亚2025年5月消费者物价指数（CPI）报告，以寻找潜在的高质量交易机会。

在本周的四个情景/价格展望讨论中，有两个讨论可被视为同时触发了基本面与技术面论点，成为潜在的交易及风险管理叠加策略候选对象。

观察清单是基于基本面和技术分析的价格展望与策略讨论，是制定高质量自主交易策略前 的重要步骤，为后续 风险与交易管理计划的制定 奠定基础 。

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查看我们对这些讨论的回顾，了解实际情况！

EUR/AUD：2025年6月25日（星期三）

欧元/澳元 1小时外汇图表由TradingView提供

周三，我们的策略师密切关注澳大利亚2025年5月消费者物价指数（CPI）报告及其对澳元可能产生的影响。

根据我们的事件指南，市场预期核心通胀率将维持在2.4%的年率水平，交易员可能密切关注基础指标以评估通胀压力的持续性。

基于上述预期，我们的观点如下：

“澳元走强”情景：

若CPI数据强于预期，我们预计这可能强化澳大利亚储备银行（RBA）关于维持利率“足够限制性”的鹰派立场，从而降低市场对2025年下半年实施激进降息的预期。

我们关注澳元兑瑞郎（AUD/CHF）的潜在做多策略，尤其是在整体风险偏好偏向积极时，考虑到瑞士国家银行（SNB）近期转向鸽派并降息至零。

在风险规避环境下，传统避险资产通常表现优异，澳元/新西兰元做多策略具有合理性，因央行政策分化明显——新西兰联储已连续六次降息，而澳大利亚储备银行则采取更为审慎的政策立场。

“澳元雪崩”情景：

若澳大利亚通胀数据令人失望，显示价格增长显著放缓，我们认为这可能削弱澳元并推动RBA采取鸽派政策重新定价。

在此情况下，我们考虑在风险偏好回升的环境下布局欧元兑澳元（EUR/AUD）的多头策略，尤其考虑到欧洲央行（ECB）官员暗示可能暂停降息周期，并表示已进入“中性利率区间”。

若风险情绪偏负面，澳元兑日元空头头寸或具吸引力，因日本央行正为潜在加息做准备，政策分化将推动避险资金流入日元。

实际情况

澳大利亚5月CPI报告全面不及预期。核心通胀率同比下降至2.1%，显著低于2.4%的预期，且降幅超出市场预期。这是澳大利亚通胀数据数月来最鸽派的意外。

CPI报告关键要点：

• 整体CPI同比降至2.1%，低于预期值2.4%，为2025年初以来最大偏差
• 潜在价格压力普遍放缓，核心指标也低于预期
• TD-MI通胀指标已提前释放疲软信号，在官方数据发布前录得33个月来最大月度跌幅
• 根据近期采购经理人指数（PMI）报告，服务业价格压力“显著缓解”，预示着此次数据走软

市场反应

这一结果根本上触发了我们对澳元的看跌情景，随着本周早些时候以色列与伊朗停火进展提振风险情绪，欧元兑澳元成为我们的关注焦点。

欧元/澳元1小时外汇图表由TradingView提供

从欧元兑澳元图表可以看出，该货币对在1.7850附近的关键心理支撑位及上升均线汇聚处获得支撑，并在数据发布前的整理阶段保持稳定。

在令人失望的CPI数据公布后，基本面催化剂引发了欧元/澳元汇率的立即上涨，该汇率突破38.2%斐波那契回撤位，并向1.7950附近的R1水平推进。

欧元走强得益于欧洲央行暗示暂停降息与澳大利亚储备银行（RBA）因通胀数据不及预期而可能转鸽派的明显分化。该货币对的上涨动能进一步受到风险偏好回升的推动，中东停火协议缓解地缘政治紧张局势，削弱避险资产需求，同时凸显货币政策分化主题。

欧元兑澳元在整个交易周内基本维持了非农数据公布后的涨幅，始终交易于事件价格上方，并触及周内高点，因交易员为潜在的RBA宽松政策做准备。

总结

那么，我们的表现如何？

我们的基本面分析准确预判了通胀数据疲软将导致澳元走弱，实际结果与预期完全一致（通胀率为2.1%，低于预期2.4%）。技术分析也精准识别了欧元兑澳元图表中的潜在支撑区域及可能的突破水平。

若交易员在弱势CPI数据发布后于关键区域附近建立多头头寸，便可捕捉到本周持续走高的显著涨幅。鉴于明确的基本面催化剂与技术面布局的高度契合，该策略执行相对简单。

总体而言，我们认为此次讨论“高度可能”支持净积极结果，因基本面和技术面触发因素均高度契合。令人失望的澳大利亚CPI数据为鸽派RBA重新定价提供了完美催化剂，而改善的风险偏好环境则更有利于欧元兑澳元看涨立场，而非其他看跌澳元的情景。

该货币对罕见地在事件价格水平下方停留，并于周内收盘接近周内高点，表明交易员可能无需采用复杂的风险管理策略即可实现正回报。