This article has been translated from English to Portuguese.
Esta semana, os nossos estrategas cambiais focaram no relatório do IPC da Austrália (maio de 2025) para ver se tem alguma oportunidade de alta qualidade.
Das quatro discussões sobre cenários/perspetivas de preços desta semana, duas delas mostraram argumentos fundamentais e técnicos que podem vir a ser candidatos para uma sobreposição de negociação e gestão de risco.
As listas de observação são discussões sobre perspetivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar num plano de gestão de risco e negociação.
Se quiseres acompanhar as nossas escolhasda «Lista de observação»assim que forem publicadas ao longo da semana, podes subscrever o BabyPips Premium.
Dá uma olhada na nossa análise dessas discussões para ver o que rolou!
EUR/AUD: Quarta-feira – 25 de junho de 2025
Na quarta-feira, os nossos estrategistas estavam de olho no relatório do IPC da Austrália para maio de 2025 e no seu potencial impacto no dólar australiano.
Gráfico Forex de 1 hora do EUR/AUD pela TradingView
De acordo com o nosso Guia de Eventos, a expectativa era de que a inflação geral se mantivesse estável em 2,4% em relação ao ano anterior, com os traders provavelmente prestando muita atenção aos indicadores subjacentes para avaliar as pressões inflacionárias persistentes.
Com essas expectativas em mente, eis o que pensávamos:
O cenário «Aussie Advance»:
Se o IPC fosse mais forte do que o esperado, achávamos que isso poderia reforçar a postura hawkish do RBA de manter as taxas "suficientemente restritivas", reduzindo potencialmente as expectativas do mercado para cortes agressivos nas taxas no segundo semestre de 2025.
Focámos no AUD/CHF para possíveis estratégias longas se o sentimento de risco geral fosse positivo, especialmente com a recente mudança para uma postura mais dovish do Banco Nacional Suíço e os cortes nas taxas para zero.
Num ambiente de aversão ao risco, em que os refúgios tradicionais costumam ter um desempenho superior, a posição longa em AUD/NZD fazia sentido, dada a divergência na política dos bancos centrais, com o RBNZ a fazer seis cortes consecutivos nas taxas, enquanto o RBA manteve uma abordagem mais cautelosa.
O cenário da «avalanche australiana»:
Se os dados de inflação da Austrália fossem decepcionantes, mostrando uma desaceleração significativa no crescimento dos preços, achamos que isso poderia enfraquecer o dólar australiano e alimentar uma reavaliação dovish do RBA.
Nesse caso, considerámos o EUR/AUD para potenciais estratégias longas num ambiente de risco, especialmente considerando as sugestões do BCE de pausar o seu ciclo de cortes nas taxas, com autoridades indicando que chegaram a um "território neutro".
Se o sentimento de risco se inclinasse para o negativo, as posições curtas em AUD/JPY pareciam promissoras, dada a preparação do Banco do Japão para potenciais aumentos das taxas, criando uma divergência política subjacente que favoreceria os fluxos para o JPY como moeda segura.
O que realmente aconteceu
O relatório do IPC da Austrália em maio trouxe uma decepção notável em todos os aspectos. A taxa de inflação geral caiu para 2,1% em relação ao ano anterior, significativamente abaixo da expectativa de 2,4% e marcando um declínio mais acentuado do que o previsto. Isso representou a surpresa mais dovish em vários meses para os dados de inflação australianos.
Pontos principais do relatório do IPC:
- O IPC geral caiu para 2,1% em relação ao ano anterior, contra a expectativa de 2,4%, a maior diferença desde o início de 2025
- As pressões subjacentes sobre os preços mostraram um arrefecimento generalizado, com os indicadores principais também ficando mais fracos do que o esperado
- O TD-MI Inflation Gauge já tinha dado sinais de fraqueza, registrando a maior queda mensal em 33 meses antes da divulgação oficial
- As pressões de preços no setor de serviços "diminuíram significativamente", de acordo com relatórios recentes do PMI, prenunciando um resultado mais fraco
Reação do mercado
Este resultado desencadeou fundamentalmente os nossos cenários pessimistas para o AUD e, com a melhoria do sentimento de risco após os desenvolvimentos do cessar-fogo entre Israel e o Irão no início da semana, o EUR/AUD tornou-se o nosso foco.
Gráfico Forex EUR/AUD de 1 hora pela TradingView
Olhando para o gráfico EUR/AUD, dá para ver que o par encontrou suporte perto do nível psicológico menor de 1,7850 e da confluência das médias móveis em alta durante a consolidação pré-divulgação.
Depois que os dados decepcionantes do IPC chegaram, o catalisador fundamental provocou um movimento imediato de alta, com o EUR/AUD voltando a ultrapassar o Fib de 38,2% e avançando em direção ao nível R1 perto de 1,7950.
Os ganhos do euro foram apoiados pelo contraste gritante entre as sugestões do BCE de pausar os cortes nas taxas e a agora provável reavaliação dovish do RBA após a inflação ter ficado abaixo do esperado. O impulso ascendente do par foi amplificado pelo ambiente mais favorável ao risco, já que a melhora no sentimento geopolítico após o cessar-fogo no Médio Oriente reduziu a procura por ativos seguros, ao mesmo tempo em que destacou o tema da divergência na política monetária.
O EUR/AUD manteve a maior parte dos seus ganhos pós-CPI ao longo da semana, negociando consistentemente acima do preço do evento e atingindo máximas intra-semanais, com os traders a posicionarem-se para uma potencial flexibilização do RBA.
O veredicto
Então, como nos saímos?
A nossa análise fundamental antecipou corretamente a fraqueza do AUD com dados de inflação decepcionantes, que se concretizaram exatamente como esperado, com uma queda de 2,1% contra 2,4%. A nossa análise técnica também identificou com precisão a área de suporte potencial e os possíveis níveis de rompimento no gráfico EUR/AUD.
Se os traders entraram em posições longas perto da área de interesse após a divulgação fraca do IPC, eles puderam ter capturado um movimento sólido de alta que se manteve ao longo da semana. A execução da estratégia foi relativamente simples, dado o claro catalisador fundamental e o alinhamento da configuração técnica.
No geral, achamos que essa discussão foi "altamente provável" de apoiar um resultado líquido positivo, já que os gatilhos fundamentais e técnicos se alinharam bem. O decepcionante IPC australiano forneceu o catalisador perfeito para a reavaliação dovish do RBA, enquanto o ambiente de melhora do sentimento de risco favoreceu a tese longa do EUR/AUD em relação a outros cenários pessimistas para o AUD.
O par raramente ficou abaixo do nível de preço do evento e terminou a semana perto das máximas intra-semanais, sugerindo que os traders provavelmente não precisaram de estratégias complexas de gestão de risco para gerar retornos positivos.
