Pang-araw-araw na Buod ng Malawak na Merkado – Setyembre 25, 2025

Nakakaloka! Yung mid-tier reports ni Uncle Sam, oh, pinakilig ang market at napa-isip ang mga traders tungkol sa aggressive Fed rate cut na inaasahan nila.

Paano nga ba naapektuhan nito ang galaw ng mga major assets noong Huwebes? Ayan na, may dala kaming chika!

Silipin ang mga headlines at economic updates na baka na-miss mo sa latest trading sessions!

Headlines:

• Germany GfK Consumer Confidence para sa October 2025: -22.3 (-23.0 forecast; -23.6 previous)
• France Consumer Confidence para sa September 2025: 87.0 (86.0 forecast; 87.0 previous)
• Swiss SNB Interest Rate Decision para sa September 25, 2025: 0.0% (0.0% forecast; 0.0% previous)
• U.K. CBI Distributive Trades para sa September 2025: -29.0 (-28.0 forecast; -32.0 previous)
• Canada Average Weekly Earnings para sa July 2025: 3.3% y/y (3.6% y/y forecast; 3.7% y/y previous)
• USD Saw Broad Rallies on Upbeat GDP Revision, Strong Jobs Data
  • U.S. GDP Growth Rate Final para sa June 30, 2025: 3.8% q/q (3.3% q/q forecast; -0.5% q/q previous)
    • U.S. PCE Prices Final para sa June 30, 2025: 2.1% q/q (2.0% q/q forecast; 3.7% q/q previous)
    • U.S. Core PCE Prices Final para sa June 30, 2025: 2.6% q/q (2.5% q/q forecast; 3.5% q/q previous)
  • U.S. Durable Goods Orders para sa August 2025: 2.9% m/m (-0.7% m/m forecast; -2.8% m/m previous)
    • U.S. Core Durable Goods Orders para sa August 2025: 0.4% m/m (0.0% m/m forecast; 1.1% m/m previous)
  • U.S. Initial Jobless Claims para sa September 20, 2025: 218.0k (240.0k forecast; 231.0k previous)
• U.S. Goods Trade Balance Adv para sa August 2025: -85.5B (-93.0B forecast; -103.6B previous)
• U.S. Wholesale Inventories para sa August 2025: -0.2% m/m (-0.1% m/m forecast; 0.1% m/m previous)
• U.S. Existing Home Sales para sa August 2025: 4.0M (4.0M forecast; 4.01M previous); -0.2% m/m (-0.2% m/m forecast; 2.0% m/m previous)
• U.S. Kansas Fed Manufacturing Index para sa September 2025: 4.0 (-5.0 forecast; 0.0 previous)

Broad Market Price Action:

Nahirapan ang markets mag-decide noong Huwebes dahil sa mas malakas sa inaasahang U.S. economic data na nagpa-gulo sa Fed policy expectations.

Umakyat ang 10-year Treasury yield sa 4.17%, na nagpapakita ng lumalaking duda sa aggressive rate cuts matapos magulat ang lahat sa U.S. GDP na 3.8% annualized at bumaba ang jobless claims sa 218,000 lang. Ang pagtaas ng yield na 'to ay nagpabigat sa equity markets, habang ang S&P 500 ay nagpatuloy sa pag-pullback nito sa pangatlong araw at ang European bourses ay umatras din, lalo na ang Germany’s DAX, na nanguna sa pagbaba dahil sa mga imbestigasyon sa industrial machinery import na nagdagdag sa problema ng rehiyon.

Surprisingly, nagpakita ng tibay ang Crude oil, bumawi mula sa maagang kahinaan malapit sa $64 para mag-close sa $65.20 dahil sa kampanya ni Trump na mag-pressure sa Russian energy buyers na nag-offset sa alalahanin sa pagsisimula muli ng exports ng Kurdistan. Nakakuha ng konting gain ang Gold kahit na malakas ang dollar, parang nahuli sa pagitan ng geopolitical support mula sa umiigting na tensyon sa Ukraine at mga hadlang mula sa tumataas na real yields.

Si Bitcoin e medyo malas, bumagsak sa ilalim ng $110,000 dahil ang crypto ay nahirapan sa kumbinasyon ng mas mataas na yields na nagpapa-akit sa traditional assets at ang pangkalahatang pag-aalinlangan sa risk appetite. Ang pagkakaiba-iba sa assets ay nagpapakita ng market na nag-iisip kung ang tibay ng U.S. economy ay blessing o curse para sa mga asset prices na na-stretch sa mga nakaraang rally.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors:

Nagsimula ang dollar noong Huwebes sa medyo alanganin, pinahaba ang Wednesday’s late pullback habang pinag-aaralan ng mga traders ang noncommittal timeline ni Fed’s Daly para sa mga susunod na cuts at ang minutes ng BOJ na nagpapakita ng inclination ng mga miyembro sa gradual rate normalization.

Nahanap ng Greenback ang footing nito malapit sa pagbubukas ng London, kahit na ang commodity currencies ay initially nanguna sa suporta mula sa mas matibay na presyo ng ginto sa Asian trading. Nag-decide ang Swiss National Bank na panatilihin ang rates sa zero na pansamantalang nagpataas sa dollar, pero ang galaw ay mabilis na nawala dahil ang non-event ay hindi nagbigay ng matibay na direksyon.

Nagtangkang muli ang dollar bears na ibaba ito sa kalagitnaan ng European hours, pero nahanap nito ang mas matibay na suporta habang papalapit ang opening bell ng Wall Street. Ang tunay na fireworks ay naganap nung dumating ang US data dump. Ang U.S. GDP ay na-revise sa 3.8%, ang durable goods ay umangat ng 2.9%, at bumaba ang jobless claims sa 218,000, dahilan para umakyat ang dollar ng todo-todo.

Sinang-ayunan ng Fed officials ang galaw na 'to ng iba-ibang pero largely cautious na commentary: si Miran ay nag-advocate para sa rapid easing to neutral, si Goolsbee ay nagbabala laban sa front-loading cuts sa gitna ng tariff-driven inflation concerns, si Schmid ay nagsabing ang policy ay “slightly restrictive and in the right place,” habang si Logan ay naka-focus sa technical framework changes.

Tumayo nang bullish ang dollar hanggang sa pagsasara ng New York, kung saan ang dollar ay nagtapos ng mas mataas laban sa mga major counterparts nito.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• Japan BOJ member Noguchi Speech sa 5:30 am GMT
• Euro Area ECB Consumer Inflation Expectations para sa August 2025
• Euro Area ECB President Lagarde Speech sa 9:30 am GMT
• France Unemployment Benefit Claims para sa August 2025 sa 10:00 am GMT
• Canada GDP Prel para sa August 2025 sa 12:30 pm GMT
• Canada Wholesale Sales Prel para sa August 2025 sa 12:30 pm GMT
• U.S. Core PCE Price Index para sa August 2025 sa 12:30 pm GMT
  • U.S. Core Personal Consumption Expenditure para sa August 2025 sa 12:30 pm GMT
  • U.S. Personal Income & Spending para sa August 2025 sa 12:30 pm GMT
• U.S. Fed Barkin Speech sa 1:00 pm GMT
• U.S. UoM Consumer Sentiment Index para sa September 2025 sa 2:00 pm GMT
  • U.S. Michigan Inflation Expectations Final para sa September 2025 sa 2:00 pm GMT
• Canada Budget Balance para sa July 2025 sa 3:00 pm GMT
• U.S. Fed Bowman Speech sa 5:00 pm GMT
• U.S. Fed Musalem Speech sa 5:30 pm GMT
• U.S. Fed Bostic Speech sa 10:00 pm GMT

Parang sobrang busy ng merkado ngayon dahil sa dami ng potential sentiment-changers. Ang speech ni ECB President Lagarde ay pwedeng magbigay tono sa direksyon ng euro, lalo na’t ibinigay ang dovish hold ng SNB kahapon at ang tumataas na concerns sa European growth.

Pero talagang inaabangan ng mga traders ang U.S. Core PCE data sa U.S. session. Malamang na mananatiling sensitibo ang merkado sa anumang inflation surprises kasunod ng mas malakas na ekonomiya ng U.S. kahapon na nag-trim na ng expectations sa rate cut.

Dahil sa multiple Fed speakers na naka-schedule sa U.S. session sa gitna ng already divided FOMC, maaring makakita tayo ng choppy price action habang ang mga traders ay nagna-navigate sa posibleng conflicting signals tungkol sa bilis ng future easing.

As always, bantayan ang mga global trade developments at geopolitical headlines na maaring makaapekto sa overall market sentiment. Stay nimble at huwag kalimutang i-check ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagte-trade!