Rekap Pasar Luas Harian - 25 September 2025

Laporan tengah tahun Uncle Sam mengejutkan pasar dengan hasil yang lebih baik dari perkiraan dan memaksa para trader untuk mempertimbangkan kembali ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed yang agresif.

Bagaimana dampaknya terhadap pergerakan harga aset-aset utama pada Kamis? Kami punya detailnya!

Simak headline dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Berita Utama:

• Indeks Keyakinan Konsumen GfK Jerman untuk Oktober 2025: -22,3 (-23,0 perkiraan; -23,6 sebelumnya)
• Indeks Keyakinan Konsumen Prancis untuk September 2025: 87,0 (perkiraan 86,0; sebelumnya 87,0)
• Keputusan Suku Bunga SNB Swiss untuk 25 September 2025: 0,0% (perkiraan 0,0%; sebelumnya 0,0%)
• Indeks Perdagangan Distribusi CBI Inggris untuk September 2025: -29,0 (-28,0 perkiraan; -32,0 sebelumnya)
• Pendapatan Rata-Rata Mingguan Kanada untuk Juli 2025: 3,3% y/y (perkiraan 3,6% y/y; sebelumnya 3,7% y/y)
• USD Mengalami Kenaikan Signifikan Berkat Revisi Positif PDB dan Data Ketenagakerjaan yang Kuat
  • Laju Pertumbuhan PDB AS Final untuk 30 Juni 2025: 3,8% q/q (perkiraan 3,3% q/q; sebelumnya -0,5% q/q)
    • Harga PCE AS Final untuk 30 Juni 2025: 2,1% q/q (perkiraan 2,0% q/q; sebelumnya 3,7% q/q)
    • Harga PCE Inti AS Final untuk 30 Juni 2025: 2,6% q/q (perkiraan 2,5% q/q; sebelumnya 3,5% q/q)
  • Pesanan Barang Tahan Lama AS untuk Agustus 2025: 2,9% m/m (-0,7% m/m perkiraan; -2,8% m/m sebelumnya)
    • Pesanan Barang Tahan Lama Inti AS untuk Agustus 2025: 0,4% m/m (perkiraan 0,0% m/m; sebelumnya 1,1% m/m)
  • Permohonan Pengangguran Awal AS untuk 20 September 2025: 218.000 (perkiraan 240.000; sebelumnya 231.000)
• Selisih Perdagangan Barang AS untuk Agustus 2025: -85,5 miliar (-93,0 miliar perkiraan; -103,6 miliar sebelumnya)
• Persediaan Grosir AS untuk Agustus 2025: -0,2% m/m (-0,1% m/m perkiraan; 0,1% m/m sebelumnya)
• Penjualan Rumah Bekas AS untuk Agustus 2025: 4,0 juta (perkiraan 4,0 juta; sebelumnya 4,01 juta); -0,2% m/m (perkiraan -0,2% m/m; sebelumnya 2,0% m/m)
• Indeks Manufaktur Kansas Fed AS untuk September 2025: 4,0 (-5,0 perkiraan; 0,0 sebelumnya)

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Pasar kesulitan menemukan arah pada Kamis karena data ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan mengaburkan ekspektasi kebijakan The Fed.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,17%, mencerminkan keraguan yang semakin besar tentang pemotongan suku bunga yang agresif setelah PDB AS mengejutkan dengan 3,8% secara tahunan dan klaim pengangguran turun menjadi hanya 218.000. Kenaikan imbal hasil ini menekan pasar ekuitas, dengan S&P 500 memperpanjang koreksinya untuk hari ketiga, sementara bursa Eropa juga turun, terutama DAX Jerman, yang memimpin penurunan setelah penyelidikan impor mesin industri menambah beban di kawasan tersebut.

Minyak mentah menunjukkan ketahanan yang mengejutkan, pulih dari kelemahan awal di sekitar $64 untuk ditutup di $65,20, karena tekanan Trump terhadap pembeli energi Rusia mengimbangi kekhawatiran tentang dimulainya kembali ekspor dari Kurdistan. Emas berhasil mencatat kenaikan moderat meskipun dolar menguat, tampaknya terjepit antara dukungan geopolitik dari ketegangan Ukraina yang meningkat dan hambatan dari kenaikan imbal hasil riil.

Bitcoin mengalami nasib lebih buruk, menembus di bawah $110.000 karena kripto kesulitan menghadapi kombinasi imbal hasil yang lebih tinggi yang membuat aset tradisional lebih menarik dan selera risiko yang secara umum memburuk. Perbedaan kinerja antar aset mencerminkan pasar yang dilanda dilema apakah ketahanan ekonomi AS merupakan berkah atau kutukan bagi harga aset yang telah tertekan oleh reli baru-baru ini.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama:

Dolar AS memulai Kamis dalam posisi defensif, memperpanjang koreksi akhir sesi Rabu saat trader mencerna jadwal yang tidak pasti dari Daly ( Fed) untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut dan notulen BOJ yang menunjukkan kecenderungan anggota untuk normalisasi suku bunga secara bertahap.

Dolar AS menemukan pijakan di sekitar pembukaan pasar London, meskipun mata uang komoditas awalnya unggul didukung oleh harga emas yang lebih kuat di perdagangan Asia. Keputusan Bank Nasional Swiss untuk mempertahankan suku bunga di nol sementara mengangkat dolar, tetapi pergerakan tersebut cepat mereda karena peristiwa tersebut gagal memberikan katalis arah yang berkelanjutan.

Pihak yang bearish terhadap dolar mencoba dorongan penurunan lagi di tengah sesi Eropa, tetapi mata uang tersebut menemukan dukungan yang semakin kokoh seiring mendekatnya pembukaan pasar Wall Street. Aksi nyata terjadi dengan rilis data AS. PDB AS direvisi menjadi 3,8%, barang tahan lama melonjak 2,9%, dan klaim pengangguran turun menjadi 218.000, mendorong dolar AS naik tajam secara menyeluruh.

Pejabat Fed memperkuat pergerakan tersebut dengan komentar yang beragam namun umumnya hati-hati: Miran mendesak pelonggaran cepat ke posisi netral, Goolsbee memperingatkan terhadap pemotongan dini di tengah kekhawatiran inflasi yang didorong oleh tarif, Schmid menyebut kebijakan "sedikit restriktif dan berada di tempat yang tepat," sementara Logan fokus pada perubahan kerangka kerja teknis.

Dolar cenderung bullish hingga penutupan New York, saat dolar menutup hari lebih tinggi terhadap mata uang utama lainnya.

Potensi Katalis Mendatang di Kalender Ekonomi

• Pidato Anggota Bank of Japan (BOJ) Noguchi pada pukul 5:30 pagi GMT
• ECB Zona Euro: Ekspektasi Inflasi Konsumen untuk Agustus 2025
• Pidato Presiden ECB Zona Euro Lagarde pada pukul 09:30 GMT
• Permohonan Tunjangan Pengangguran Prancis untuk Agustus 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Data PDB Awal Kanada untuk Agustus 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
• Penjualan Grosir Kanada Prakiraan untuk Agustus 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
• Indeks Harga PCE Inti AS untuk Agustus 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
  • Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti AS untuk Agustus 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
  • Pendapatan dan Pengeluaran Pribadi AS untuk Agustus 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
• Pidato Barkin dari Federal Reserve AS pada pukul 13:00 GMT
• Indeks Sentimen Konsumen UoM AS untuk September 2025 pada pukul 14:00 GMT
  • Perkiraan Inflasi Michigan AS Final untuk September 2025 pada pukul 14:00 GMT
• Keseimbangan Anggaran Kanada untuk Juli 2025 pada pukul 15.00 GMT
• Pidato Bowman dari Federal Reserve AS pada pukul 5:00 sore GMT
• Pidato Musalem dari Federal Reserve AS pada pukul 17.30 GMT
• Pidato Bostic dari The Fed AS pada pukul 10:00 malam GMT

Pasar akan menghadapi hari yang sibuk dengan banyak faktor yang berpotensi mengubah sentimen. Pidato Presiden ECB Lagarde dapat menentukan arah euro, terutama setelah SNB mempertahankan kebijakan dovish kemarin dan meningkatnya kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi Eropa.

Namun, para trader benar-benar menantikan data Core PCE AS selama sesi AS. Pasar kemungkinan akan tetap sensitif terhadap kejutan inflasi setelah data ekonomi AS yang lebih kuat kemarin yang telah mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga.

Dengan sejumlah pembicara Fed dijadwalkan sepanjang sesi AS di tengah FOMC yang sudah terbelah, kita mungkin akan melihat pergerakan harga yang fluktuatif saat para trader menavigasi sinyal-sinyal yang mungkin bertentangan mengenai laju pelonggaran moneter di masa depan.

Seperti biasa, perhatikan perkembangan perdagangan global dan berita geopolitik yang dapat mempengaruhi sentimen pasar secara keseluruhan. Tetap fleksibel dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat melakukan transaksi!