ملخص السوق العريض اليومي - 25 سبتمبر 2025

أحدثت تقارير العم سام المتوسطة المستوى مفاجأة إيجابية وأجبرت المتداولين على إعادة النظر في توقعاتهم المتفائلة بخصوص خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحت

كيف أثرت هذه التقارير على حركة أسعار الأصول الرئيسية يوم الخميس؟ لدينا التفاصيل!

تحقق من العناوين الرئيسية والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسات التداول الأخيرة!

العناوين الرئيسية:

• مؤشر ثقة المستهلك الألماني GfK لشهر أكتوبر 2025: -22.3 (التوقعات: -23.0؛ السابق: -23.6)
• مؤشر ثقة المستهلكين في فرنسا لشهر سبتمبر 2025: 87.0 (التوقعات 86.0؛ السابق 87.0)
• قرار البنك الوطني السويسري بشأنسعر الفائدة لشهر سبتمبر 2025: 0.0% (التوقعات 0.0%؛ السابق 0.0%)
• مؤشر CBI للتجارة التوزيعية في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر 2025: -29.0 (التوقعات: -28.0؛ السابق: -32.0)
• متوسط الدخل الأسبوعي في كندا لشهر يوليو 2025: 3.3% على أساس سنوي (توقعات 3.6% على أساس سنوي؛ 3.7% على أساس سنوي سابق)
• الدولار الأمريكي يشهد ارتفاعًا واسعًا بفضل مراجعة إيجابية للناتج المحلي الإجمالي وبيانات قوية عن الوظائف
  • معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي النهائي للولايات المتحدة لشهر يونيو 2025: 3.8% على أساس ربع سنوي (توقعات 3.3% على أساس ربع سنوي؛ -0.5% على أساس ربع سنوي سابق)
    • أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي النهائية في الولايات المتحدة لـ 30 يونيو 2025: 2.1٪ على أساس ربع سنوي (توقعات 2.0٪ على أساس ربع سنوي؛ 3.7٪ على أساس ربع سنوي سابق)
    • أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي النهائية في الولايات المتحدة لـ 30 يونيو 2025: 2.6% على أساس ربع سنوي (توقعات 2.5% على أساس ربع سنوي؛ 3.5% على أساس ربع سنوي سابق)
  • طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025: 2.9% على أساس شهري (-0.7% على أساس شهري متوقع؛ -2.8% على أساس شهري سابق)
    • الطلبات الأساسية على السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025: 0.4٪ على أساس شهري (توقعات 0.0٪ على أساس شهري؛ 1.1٪ على أساس شهري سابق)
  • طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 218.0 ألف (توقعات 240.0 ألف؛ سابقًا 231.0 ألف)
• ميزان التجارة في السلع الأمريكية المسبق لشهر أغسطس 2025: -85.5 مليار دولار (توقعات: -93.0 مليار دولار؛ سابقًا: -103.6 مليار دولار)
• مخزونات الجملة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025: -0.2% على أساس شهري (توقعات: -0.1% على أساس شهري؛ 0.1% على أساس شهري سابق)
• مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025: 4.0 مليون (توقعات 4.0 مليون؛ 4.01 مليون سابقًا)؛ -0.2% شهريًا (توقعات -0.2% شهريًا؛ 2.0% شهريًا سابقًا)
• مؤشر التصنيع الفيدرالي في كانساس للولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 4.0 (التوقعات: -5.0؛ السابق: 0.0)

حركة أسعار السوق بشكل عام:

كافحت الأسواق يوم الخميس للعثور على اتجاه واضح، حيث أدى صدور بيانات اقتصادية أمريكية أقوى من المتوقع إلى إرباك التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.17٪، مما يعكس الشكوك المتزايدة حول التخفيضات القوية في أسعار الفائدة بعد أن فاجأ الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بمعدل سنوي بلغ 3.8٪ وانخفضت طلبات إعانة البطالة إلى 218,000 فقط. أثر ارتفاع العائد على أسواق الأسهم، حيث واصل مؤشر S&P 500 تراجعه لليوم الثالث على التوالي، في حين تراجعت البورصات الأوروبية بشكل مماثل، لا سيما مؤشر DAX الألماني، الذي قاد الانخفاضات مع تفاقم مشاكل المنطقة بسبب التحقيقات في واردات الآلات الصناعية.

أظهرالنفط الخام مرونة مفاجئة، حيث تعافى من ضعفه المبكر بالقرب من 64 دولارًا ليغلق عند 65.20 دولارًا، حيث عوضت حملة الضغط التي شنها ترامب على مشتري الطاقة الروسية المخاوف بشأن استئناف الصادرات من كردستان. حقق الذهب مكاسب متواضعة على الرغم من قوة الدولار، حيث بدا أنه عالق بين الدعم الجيوسياسي من تصاعد التوترات في أوكرانيا والرياح المعاكسة من ارتفاع العائدات الحقيقية.

كان أداءالبيتكوين أسوأ، حيث انخفض إلى ما دون 110,000 دولار مع معاناة العملات المشفرة من ارتفاع العوائد التي جعلت الأصول التقليدية أكثر جاذبية وتراجع الرغبة في المخاطرة بشكل عام. عكس الاختلاف بين الأصول صراع السوق حول ما إذا كانت مرونة الاقتصاد الأمريكي نعمة أم نقمة بالنسبة لأسعار الأصول التي تمددت بسبب الارتفاعات الأخيرة.

سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية:

بدأ الدولار يوم الخميس في وضع دفاعي، مواصلاً تراجعه في أواخر يوم الأربعاء، حيث استوعب المتداولون الجدول الزمني غير الملزم الذي وضعته دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، ومحضر اجتماع بنك اليابان المركزي الذي أظهر ميل الأعضاء نحو التطبيع التدريجي لأسعار الفائدة.

استقر الدولار بالقرب من افتتاح لندن، على الرغم من أن عملات السلع الأساسية تفوقت في البداية بدعم من أسعار الذهب الأكثر ثباتًا في التداول الآسيوي. أدى قرار البنك الوطني السويسري بالإبقاء على أسعار الفائدة عند الصفر إلى ارتفاع الدولار لفترة وجيزة، ولكن هذه الخطوة سرعان ما تلاشت لأن هذا الحدث غير المهم فشل في توفير محفز اتجاهي دائم.

حاول المتداولون على انخفاض الدولار دفعه إلى مزيد من الانخفاض في منتصف ساعات التداول الأوروبية، لكن العملة وجدت دعماً متزايداً مع اقتراب جرس افتتاح وول ستريت. جاءت الألعاب النارية الحقيقية مع صدور البيانات الأمريكية. تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 3.8٪، وارتفعت السلع المعمرة بنسبة 2.9٪، وانخفضت طلبات إعانة البطالة إلى 218000، مما أدى إلى ارتفاع الدولار بشكل حاد على جميع الأصعدة.

عزز مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذه الحركة بتعليقات متباينة ولكنها حذرة إلى حد كبير: دعا ميران إلى تخفيف سريع إلى الوضع المحايد، وحذر غولزبي من التخفيضات المسبقة وسط مخاوف من التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية، ووصف شميد السياسة بأنها "مقيدة قليلاً وفي المكان الصحيح"، بينما ركز لوجان على التغييرات في الإطار الفني.

اتجه الدولار إلى الارتفاع حتى إغلاق بورصة نيويورك، حيث أنهى اليوم على ارتفاع مقابل نظرائه الرئيسيين.

المحفزات المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي

• خطاب عضو بنك اليابان المركزي نوغوتشي في الساعة 5:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• توقعات التضخم الاستهلاكي في منطقة اليورو الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي لشهر أغسطس 2025
• خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي في منطقة اليورو لاغارد في الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• طلبات إعانات البطالة في فرنسا لشهر أغسطس 2025 في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• الناتج المحلي الإجمالي الأولي لكندا لشهر أغسطس 2025 في الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• مبيعات الجملة الأولية في كندا لشهر أغسطس 2025 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
  • الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
  • الدخل والإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة لشهر أغسطس 2025 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب باركين من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الساعة 1:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر 2025 الساعة 2:00 مساءً بتوقيت جرينتش
  • توقعات التضخم النهائية في ميشيغان الأمريكية لشهر سبتمبر 2025 في الساعة 2:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• ميزانية كندا لشهر يوليو 2025 الساعة 3:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب بومان من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب موسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الساعة 5:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب بوستيك، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الساعة 10:00 مساءً بتوقيت جرينتش

تنتظر الأسواق يومًا حافلًا بالعديد من العوامل التي قد تغير اتجاه السوق. قد يحدد خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد اتجاه اليورو، خاصة في ظل موقف البنك الوطني السويسري المتساهل أمس وتزايد المخاوف بشأن النمو الأوروبي.

لكن المتداولين ينتظرون بفارغ الصبر بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الأساسي في الولايات المتحدة خلال الجلسة الأمريكية. من المرجح أن تظل الأسواق حساسة لأي مفاجآت تتعلق بالتضخم بعد البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي صدرت أمس والتي قلصت بالفعل توقعات خفض أسعار الفائدة.

مع وجود العديد من المتحدثين من بنك الاحتياطي الفيدرالي المقررين خلال الجلسة الأمريكية وسط انقسام لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بالفعل، قد نشهد تقلبات في الأسعار حيث يتعامل المتداولون مع ما قد يكون إشارات متضاربة بشأن وتيرة التسهيل المستقبلي.

كما هو الحال دائمًا، ترقب التطورات التجارية العالمية والعناوين الجيوسياسية التي قد تؤثر على معنويات السوق بشكل عام. كن مرنًا ولا تنسَ مراجعة حاسبة الترابط في الفوركس عند إجراء أي صفقات!