Recapitulação diária do mercado amplo - 25 de setembro de 2025

Os relatórios intermediários do Tio Sam surpreenderam positivamente e fizeram os traders repensarem as expectativas agressivas de corte das taxas do Fed.

Como isso afetou o preço dos principais ativos na quinta-feira? A gente tem os detalhes!

Confira as manchetes e as atualizações econômicas que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Índice de confiança do consumidor GfK da Alemanha para outubro de 2025: -22,3 (previsão de -23,0; anterior de -23,6)
• Índice de confiança do consumidor da França para setembro de 2025: 87,0 (previsão de 86,0; anterior de 87,0)
• Decisão do SNB suíço sobrea taxa de juros para 25 de setembro de 2025: 0,0% (previsão de 0,0%; anterior de 0,0%)
• Comércio distributivo do CBI do Reino Unido para setembro de 2025: -29,0 (-28,0 previsto; -32,0 anterior)
• Rendimento médio semanal no Canadá para julho de 2025: 3,3% a/a (previsão de 3,6% a/a; anterior de 3,7% a/a)
• O dólar americano teve amplas altas com a revisão otimista do PIB e dados sólidos sobre o emprego
  • Taxa de crescimento final do PIB dos EUA para 30 de junho de 2025: 3,8% em relação ao trimestre anterior (previsão de 3,3%; -0,5% no trimestre anterior)
    • Preços finais do PCE dos EUA para 30 de junho de 2025: 2,1% em relação ao trimestre anterior (previsão de 2,0% em relação ao trimestre anterior; 3,7% em relação ao trimestre anterior anterior)
    • Preços do PCE básico dos EUA definitivos para 30 de junho de 2025: 2,6% q/q (previsão de 2,5% q/q; 3,5% q/q anterior)
  • Pedidos de bens duráveis dos EUA para agosto de 2025: 2,9% m/m (-0,7% m/m previsto; -2,8% m/m anterior)
    • Pedidos de bens duráveis básicos dos EUA para agosto de 2025: 0,4% m/m (previsão de 0,0% m/m; 1,1% m/m anterior)
  • Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA para 20 de setembro de 2025: 218,0 mil (previsão de 240,0 mil; 231,0 mil anteriormente)
• Saldo comercial de bens dos EUA para agosto de 2025: -85,5 bilhões (-93,0 bilhões previsto; -103,6 bilhões anterior)
• Estoque atacadista dos EUA para agosto de 2025: -0,2% m/m (-0,1% m/m previsto; 0,1% m/m anterior)
• Vendas de imóveis usados nos EUA em agosto de 2025: 4,0 milhões (previsão de 4,0 milhões; 4,01 milhões anteriormente); -0,2% m/m (previsão de -0,2% m/m; 2,0% m/m anteriormente)
• Índice de manufatura do Fed do Kansas dos EUA para setembro de 2025: 4,0 (-5,0 previsto; 0,0 anterior)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Os mercados tiveram dificuldade em encontrar uma direção na quinta-feira, já que dados econômicos dos EUA mais fortes do que o esperado confundiram as expectativas em relação à política do Fed.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para 4,17%, refletindo as crescentes dúvidas sobre cortes agressivos nas taxas, depois que o PIB dos EUA surpreendeu com 3,8% anualizado e os pedidos de seguro-desemprego caíram para apenas 218.000. Esse aumento no rendimento pesou sobre os mercados acionários, com o S&P 500 estendendo sua retração pelo terceiro dia consecutivo, enquanto as bolsas europeias também recuaram, particularmente o DAX da Alemanha, que liderou as quedas, já que as investigações sobre as importações de máquinas industriais aumentaram as preocupações da região.

O petróleo bruto mostrou uma resiliência surpreendente, recuperando-se da fraqueza inicial perto de US$ 64 para fechar a US$ 65,20, já que a campanha de pressão de Trump sobre os compradores de energia russos compensou as preocupações com a retomada das exportações do Curdistão. O ouro conseguiu um ganho modesto, apesar da força do dólar, aparentemente preso entre o apoio geopolítico da escalada das tensões na Ucrânia e os ventos contrários do aumento dos rendimentos reais.

O bitcoin teve um desempenho pior, caindo abaixo de US$ 110.000, com as criptomoedas lutando contra a combinação de rendimentos mais altos, que tornam os ativos tradicionais mais atraentes, e o apetite pelo risco em geral em declínio. A divergência entre os ativos refletiu um mercado lutando para decidir se a resiliência da economia dos EUA era uma bênção ou uma maldição para os preços dos ativos, pressionados pelas recentes altas.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

O dólar começou a quinta-feira na defensiva, prolongando a retração do final da quarta-feira, enquanto os traders digeriam o cronograma evasivo de Daly, do Fed, para novos cortes e as atas do BOJ mostrando a inclinação dos membros para uma normalização gradual das taxas.

O dólar encontrou seu equilíbrio perto da abertura de Londres, embora as moedas ligadas a commodities tenham inicialmente apresentado desempenho superior, com o apoio dos preços mais firmes do ouro no mercado asiático. A decisão do Banco Nacional Suíço de manter as taxas em zero elevou brevemente o dólar, mas o movimento rapidamente se dissipou, pois o evento não conseguiu fornecer um catalisador direcional duradouro.

Os pessimistas do dólar tentaram outra queda no meio do pregão europeu, mas a moeda encontrou um suporte cada vez mais sólido à medida que se aproximava a abertura de Wall Street. O verdadeiro fogo de artifício veio com a divulgação dos dados dos EUA. O PIB dos EUA foi revisado para 3,8%, os bens duráveis subiram 2,9% e os pedidos de seguro-desemprego caíram para 218.000, levando o dólar a uma alta acentuada em toda a linha.

Autoridades do Fed reforçaram o movimento com comentários divergentes, mas em grande parte cautelosos: Miran defendeu uma rápida flexibilização para uma postura neutra, Goolsbee alertou contra cortes antecipados em meio a preocupações com a inflação impulsionada pelas tarifas, Schmid chamou a política de “ligeiramente restritiva e no lugar certo”, enquanto Logan se concentrou em mudanças na estrutura técnica.

O dólar ficou em alta até o fechamento de Nova York, quando o dólar encerrou o dia em alta em relação às suas principais moedas.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Discurso do membro do Banco do Japão (BOJ) Noguchi às 5h30 GMT
• Expectativas de inflação do consumidor da zona do euro para agosto de 2025
• Discurso da presidente do BCE da zona do euro, Lagarde, às 9h30 GMT
• Pedidos de subsídio de desemprego na França para agosto de 2025 às 10h GMT
• PIB preliminar do Canadá para agosto de 2025 às 12h30 GMT
• Prévia das vendas no atacado do Canadá para agosto de 2025 às 12h30 GMT
• Índice de preços PCE básico dos EUA para agosto de 2025 às 12h30 GMT
  • Despesas de consumo pessoal dos EUA para agosto de 2025 às 12h30 GMT
  • Renda pessoal e gastos dos EUA para agosto de 2025 às 12h30 GMT
• Discurso de Barkin, do Fed dos EUA, às 13h GMT
• Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA para setembro de 2025 às 14h GMT
  • Expectativas finais de inflação de Michigan dos EUA para setembro de 2025 às 14h GMT
• Saldo orçamentário do Canadá para julho de 2025 às 15h GMT
• Discurso de Bowman, do Fed dos EUA, às 17h GMT
• Discurso de Musalem, do Fed dos EUA, às 17h30 GMT
• Discurso de Bostic, do Fed dos EUA, às 22h GMT

Os mercados terão um dia AGITADO, com muitos fatores que podem mudar o sentimento do mercado. O discurso da presidente do BCE, Lagarde, pode definir o tom para a direção do euro, especialmente devido à postura dovish do SNB ontem e às crescentes preocupações com o crescimento europeu.

Mas os traders estão realmente atentos aos dados do PCE (Índice de Preços de Consumo) dos EUA durante o pregão americano. Os mercados provavelmente continuarão sensíveis a qualquer surpresa na inflação, após os dados econômicos mais fortes divulgados ontem nos EUA, que já reduziram as expectativas de corte nas taxas de juros.

Com vários porta-vozes do Fed programados ao longo do pregão nos EUA, em meio a um FOMC já dividido, poderemos ver uma ação de preços instável, à medida que os traders navegam por sinais que podem ser conflitantes sobre o ritmo da flexibilização futura.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Fique atento e não se esqueça de conferir nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!