일일 종합 시장 요약 - 2025년 9월 25일

미국 중기 보고서들이 예상보다 호조를 보이며 트레이더들이 공격적인 연준 금리 인하 기대를 재고하게 만들었다.

목요일 주요 자산 가격 움직임에 어떤 영향을 미쳤을까? 핵심 내용을 확인하세요!

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헤드라인:

• 독일 GfK 2025년 10월 소비자 신뢰지수: -22.3 (예상치 -23.0; 이전치 -23.6)
• 프랑스 2025년 9월 소비자 신뢰지수: 87.0 (예상치 86.0; 이전치 87.0)
• 스위스 SNB 금리 결정 (2025년 9월 25일): 0.0% (예상 0.0%; 이전 0.0%)
• 영국 CBI 유통업 지수 2025년 9월: -29.0 (-28.0 예상; -32.0 이전)
• 2025년 7월 캐나다 주간 평균 소득: 전년 대비 3.3% (전년 대비 3.6% 예상, 전년 대비 3.7% 이전)
• 미국 달러, 긍정적 GDP 수정치와 강력한 고용 데이터에 힘입어 광범위한 상승세
  • 미국 GDP 성장률 2025년 6월 30일 최종: 3.8% q/q (3.3% q/q 예상; -0.5% q/q 이전)
    • 2025년 6월 30일 미국 PCE 물가 최종치: 2.1% 분기 대비 (2.0% 분기 대비 예상치; 3.7% 분기 대비 이전치)
    • 2025년 6월 30일 미국 핵심 PCE 물가 최종치: 2.6% 분기 대비 (2.5% 분기 대비 예상치; 3.5% 분기 대비 이전치)
  • 미국 2025년 8월 내구재 주문: 2.9% 전월 대비 (전월 대비 -0.7% 예상; 전월 대비 -2.8% 이전)
    • 2025년 8월 미국 핵심 내구재 주문: 0.4% 전월 대비 (0.0% 전월 대비 예상; 1.1% 전월 대비 이전)
  • 2025년 9월 20일 미국 신규 실업수당 청구 건수: 218,000건 (240,000건 예상; 이전 231,000건)
• 미국 2025년 8월 상품 무역수지(잠정): -855억 달러(-930억 달러 예상; -1,036억 달러 이전)
• 미국 2025년 8월 도매 재고: -0.2% 전월 대비 (-0.1% 전월 대비 예상; 0.1% 전월 대비 이전)
• 미국 2025년 8월기존 주택 판매: 400만 채 (예상치 400만 채; 이전치 401만 채); -0.2% 전월 대비 (-0.2% 전월 대비 예상치; 이전치 2.0% 전월 대비)
• 미국 캔자스 연방준비은행 제조업 지수(2025년 9월): 4.0 (-5.0 예상; 0.0 이전)

광범위한 시장 가격 움직임:

목요일 시장은 예상보다 강한 미국 경제 지표가 연준 정책 기대를 흐리게 하면서 방향성을 찾지 못했다.

미국 GDP가 연율 3.8%로 예상치를 상회하고 실업수당 청구 건수가 218,000건으로 감소하면서 공격적인 금리 인하에 대한 의구심이 커지자 10년물 국채 수익률은 4.17%까지 상승했습니다. 이 같은 금리 상승은 주식 시장에 부담을 주었고, S&P 500 지수는 3일 연속 하락세를 이어갔으며, 유럽 증시도 마찬가지로 하락했습니다. 특히 독일 DAX 지수는 산업 기계 수입 조사로 인해 유럽 지역의 고민이 더해지면서 하락을 주도했습니다.

원유는 예상외로 탄력성을 보이며 초반 64달러 근방의 약세를 회복해 65.20달러로 마감했다. 트럼프 행정부의 러시아 에너지 구매국 압박이 쿠르디스탄 수출 재개 우려를 상쇄했기 때문이다. 금은 달러 강세에도 소폭 상승했으나, 우크라이나 긴장 고조에 따른 지정학적 지지와 실질 금리 상승이라는 역풍 사이에서 갈팡질팡하는 모습이었다.

비트코인은 더 나쁜 모습을 보이며 11만 달러 아래로 떨어졌다. 암호화폐는 금리 상승으로 전통 자산의 매력이 높아지고 전반적인 위험 선호도가 위축되는 복합적 요인에 직면했기 때문이다. 자산 간 이러한 차이는 최근 상승세로 과열된 자산 가격에 미국 경제의 회복력이 축복인지 저주인지에 대한 시장의 고민을 반영했다.

외환 시장 동향: 미국 달러 vs. 주요 통화:

달러는 목요일 방어적 출발을 보이며 수요일 후반 하락세를 이어갔다. 트레이더들은 추가 금리 인하 시기에 대해 명확한 입장을 밝히지 않은 연준의 데일리 부의장의 발언과 점진적 금리 정상화를 선호하는 일본은행(BOJ) 회의록을 소화했다.

런던 시장 개장 직후 달러는 지지선을 찾았으나, 아시아 거래에서 금값 강세에 힘입어 원자재 통화들이 초반 우세를 보였다. 스위스 국립은행(SNB)의 제로 금리 유지 결정은 일시적으로 달러를 끌어올렸으나, 이 조치가 지속적인 방향성 촉매제로 작용하지 못하면서 효과는 금세 사라졌다.

유럽장 중반 달러 약세 세력이 추가 하락을 시도했으나, 월가 개장 시간이 다가오면서 달러는 점차 견고한 지지대를 형성했다. 진짜 불꽃은 미국 경제지표 발표와 함께 터졌다. 미국 GDP는 3.8%로 상향 조정됐고, 내구재 주문은 2.9% 급증했으며, 실업수당 청구 건수는 21만8000건으로 감소하면서 달러가 전 종목에서 급등했다.

연준 관계자들은 상이하지만 대체로 신중한 발언으로 이 움직임을 뒷받침했다: 미란은 중립적 수준으로의 신속한 완화를 주장했고, 굴스비는 관세로 인한 인플레이션 우려 속에서 선제적 금리 인하를 경계했으며, 슈미드는 정책을 "약간 제한적이며 적절한 위치"라고 평가했고, 로건은 기술적 프레임워크 변경에 초점을 맞췄다.

달러는 뉴욕 장 마감까지 강세를 보이며 주요 통화 대비 상승 마감했다.

경제 일정상 다가오는 잠재적 촉매제

• 일본 BOJ 노구치 위원 연설 (GMT 기준 오전 5시 30분)
• 유로존 ECB 2025년 8월 소비자 물가 상승률 전망치
• 유로 지역 ECB 라가르드 총재 연설, 오전 9:30 GMT
• 프랑스 2025년 8월 실업수당 청구 건수 (GMT 오전 10:00)
• 캐나다 GDP 예비치 (2025년 8월) - 오후 12:30 (GMT)
• 캐나다 2025년 8월 도매 판매 예비치, 오후 12:30 (GMT)
• 미국 2025년 8월 핵심 PCE 물가 지수 (12:30 pm GMT)
  • 미국 2025년 8월 핵심 개인소비지출 (12:30 pm GMT)
  • 2025년 8월 미국 개인 소득 및 지출, 오후 12:30 (GMT)
• 미국 연준 바킨 연설, GMT 오후 1시
• 2025년 9월 미국 미시간대 소비자 신뢰지수 (GMT 오후 2시)
  • 2025년 9월 미국 미시간 인플레이션 기대치 최종치, 오후 2시(GMT)
• 캐나다 2025년 7월 재정수지, 오후 3시(GMT)
• 미국 연방준비제도 이사회 보먼 연설, 오후 5시(GMT)
• 미국 연준 무살렘 연설, GMT 오후 5시 30분
• 미국 연준 보스틱 연설, GMT 기준 오후 10시

시장은 수많은 잠재적 심리지표가 예정된 분주한 하루를 맞이할 전망이다. 특히 스위스 중앙은행(SNB)의 어제 비둘기파적 금리 동결과 유럽 성장 우려가 고조되는 가운데, 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재의 연설이 유로화 방향을 결정할 수 있다.

그러나 트레이더들은 미국 세션 중 발표될 미국 핵심 PCE(개인소비지출) 데이터를 더욱 주목하고 있습니다. 어제 발표된 미국 경제 지표가 이미 금리 인하 기대를 낮춘 만큼, 시장은 인플레이션 관련 예상치 못한 소식에 여전히 민감하게 반응할 것입니다.

이미 분열된 FOMC(연방공개시장위원회) 속에서 미국 장 내내 여러 연준 관계자들의 발언이 예정되어 있어, 향후 완화 속도에 대한 상충되는 신호를 해석하는 과정에서 가격 변동성이 커질 수 있습니다.

항상 그렇듯, 글로벌 무역 동향과 지정학적 헤드라인이 전체 시장 심리에 영향을 미칠 수 있으니 주의하십시오. 유연하게 대처하시고, 거래를 할 때는 저희 외환 상관관계 계산기를 꼭 확인해 보세요!