This article has been translated from English to Thai.
คำว่า “Shadow Fed” ได้กลายเป็นหัวข้อที่ได้รับความสนใจในสื่อการเมืองและการเงินของสหรัฐฯ เมื่อไม่นานมานี้ โดยอธิบายถึงแนวคิดในการแต่งตั้งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐที่ไม่เป็นทางการหรือไม่เป็นทางการในลักษณะเป็น “เงา”
การสนทนาเกี่ยวกับ “Shadow Fed” ได้ทวีความเข้มข้นขึ้นเนื่องจากการพิจารณาของประธานาธิบดีทรัมป์ในการแต่งตั้งผู้สืบทอดตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ก่อนที่วาระของพาวเวลล์จะสิ้นสุดลง
การเคลื่อนไหวนี้ได้จุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐและตลาดการเงินในวงกว้าง
“Shadow Fed” คืออะไร?
“Shadow Fed” หมายถึงข้อเสนอที่ค่อนข้างบ้าบิ่นที่ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อาจแต่งตั้งประธานหรือผู้นำ “เงา” สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ แม้ว่าจะมีประธานคนปัจจุบันอยู่ในตำแหน่งก็ตาม
แนวคิดคือประธาน “เงา” คนนี้จะทำหน้าที่เป็นผู้ตรวจสอบอย่างไม่เป็นทางการหรือเสียงทางเลือกในนโยบายการเงิน ซึ่งอาจส่งผลต่อการโต้วาทีในที่สาธารณะและความคาดหวังของตลาด แต่ไม่มีอำนาจ เป็นทางการ หรืออำนาจ ทางกฎหมาย เหนือการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ
สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้หาก:
- ทรัมป์และสมาชิกคนอื่นๆ ในฝ่ายบริหารของเขากดดันธนาคารกลางในที่สาธารณะ
- รัฐบาลพูดคุยล่วงหน้าเกี่ยวกับการแทนที่ประธานธนาคารกลางด้วยบุคคลที่สนับสนุนมุมมองของตนมากขึ้น
- ข่าวลือหรือความคิดเห็นจากผู้นำธนาคารกลางในอนาคตที่มีความเป็นไปได้จะเริ่มเคลื่อนไหวในตลาดการเงินก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการใดๆ
โดยปกติแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐ (หรือ “Fed”) ควรจะทำหน้าที่เป็นอิสระและตัดสินใจโดยพิจารณาจากสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับเศรษฐกิจ ไม่ใช่จากการเมือง
นั่นหมายถึงการตัดสินใจโดยไม่ถูกครอบงำโดยประธานาธิบดีหรือรัฐสภาอย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีการคาดเดาเพิ่มขึ้นว่าทำเนียบขาวพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อทิศทางของธนาคารกลางด้วยการแถลงต่อสาธารณะเกี่ยวกับบุคคลที่ควรจะเป็นประธานคนต่อไปและด้วยการส่งสัญญาณความชอบของตนก่อนเวลามากกว่าปกติ
แนวคิดเรื่องประธาน “เงา” นั้น ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ ความเป็นอิสระ ของธนาคารกลางสหรัฐ
ผู้เข้าร่วมตลาดกังวลว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นในนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และสร้างความสับสนหรือความผันผวนในตลาดการเงิน
ทำไมความเป็นอิสระของธนาคารกลางถึงสำคัญ?
หน้าที่ของธนาคารกลางคือ:
- ช่วยให้คนหางานได้: ธนาคารกลางพยายามให้แน่ใจว่ามีงานเพียงพอสำหรับคนที่ต้องการทำงาน
- รักษาราคาให้คงที่: ธนาคารกลางพยายามหยุดราคาจากการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป (เงินเฟ้อ) หรือลดลงมากเกินไป (เงินฝืด) เพื่อให้เงินของคุณรักษามูลค่าไว้ได้
วัตถุประสงค์ทั้งสองนี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อ “dual mandate” ของธนาคารกลาง
ธนาคารกลางมีเป้าหมายที่จะบรรลุ การจ้างงานสูงสุด ซึ่งหมายถึงระดับการจ้างงานที่สูงที่สุดที่เศรษฐกิจสามารถรักษาไว้ได้โดยไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อ และ ราคาที่มั่นคง ซึ่งมักจะตีความว่าเป็นอัตราเงินเฟ้อ 2% ในระยะยาว
เพื่อทำสิ่งนี้ให้ดี ธนาคารกลางบางครั้งต้องตัดสินใจที่ยากลำบากซึ่ง ไม่เป็นที่นิยม เช่น การขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากผู้คนคิดว่าธนาคารกลางทำเพียงสิ่งที่นักการเมืองต้องการ พวกเขาจะสูญเสียความเชื่อมั่นว่ามันสามารถควบคุมเงินเฟ้อและปกป้องเศรษฐกิจได้
ประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็น ว่าเมื่อธนาคารกลางปล่อยให้นักการเมืองมีอิทธิพลต่อพวกเขา เงินเฟ้อมักจะแย่ลง และเศรษฐกิจจะไม่มั่นคงมากขึ้น
ทำไมผู้คนถึงพูดถึง “Shadow Fed” ตอนนี้?
หลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2024 โดนัลด์ ทรัมป์กลับมาที่ทำเนียบขาว
เขาถูกกล่าวขานถึงการผลักดันอย่างหนักเพื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและบางครั้งวิจารณ์ธนาคารกลางสหรัฐเมื่อมันไม่เห็นด้วยกับนโยบายของเขา
(ในช่วงเทอม แรก ของทรัมป์ เขามักจะวิจารณ์ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ต่อสาธารณะ ฯลฯ สำหรับการไม่ลดอัตราดอกเบี้ยมากเท่าที่เขาต้องการ)
ประธานาธิบดีได้โต้แย้งว่า อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าจะช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตเร็วขึ้นและทำให้สหรัฐฯ แข่งขันได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากอัตราภาษีและนโยบายการค้าใหม่
ธนาคารกลางสหรัฐ ยังคงนำโดยพาวเวลล์ รักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงกว่าที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์ต้องการ โดยกล่าวว่าต้องการให้แน่ใจว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ
ไม่น่าแปลกใจเลยที่ประธานาธิบดีทรัมป์และทีมงานของเขาได้วิจารณ์เจอโรม พาวเวลล์ เรียกเขาว่า “ผู้แพ้รายใหญ่” สำหรับการไม่ลดอัตราดอกเบี้ยให้เพียงพอ
เพียงแค่วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ทรัมป์เรียกพาวเวลล์ว่า “โง่เขลา” กล่าวว่าการลดอัตรา 2% จะช่วยประหยัดเงินค่าใช้จ่ายหนี้ของรัฐบาลได้ปีละ 600 พันล้านดอลลาร์ และกล่าวว่าเขา “อาจต้องบังคับบางอย่าง” หากธนาคารกลางไม่ดำเนินการ
ด้วยวาระของพาวเวลล์ในฐานะประธานยังไม่สิ้นสุดจนถึงเดือนพฤษภาคม 2026 รายงานว่าทรัมป์กำลังพิจารณาแต่งตั้งประธานธนาคารกลาง “เงา” บุคคลที่ไม่เป็นทางการที่จะทำหน้าที่เป็นผู้สนับสนุนสาธารณะสำหรับนโยบายการเงินที่ต้องการของฝ่ายบริหาร โดยเฉพาะ อัตราที่ต่ำกว่า และอาจเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งของพาวเวลล์
ข้อเท็จจริงสนุกสนาน: ทรัมป์จ้างพาวเวลล์จริงๆ ในปี 2018 และวุฒิสภาให้คะแนนเสียงไป 84 (จาก 100) จากนั้นยืนยันเขาอีกครั้งในปี 2022 ด้วยคะแนนเสียง 80-19 ขณะที่ตำแหน่ง “ประธาน” ปัจจุบันของพาวเวลล์ดำรงอยู่จนถึงเดือนพฤษภาคม 2026 แต่งานที่กว้างขวางยิ่งขึ้นของเขาในฐานะสมาชิกคณะกรรมการดำเนินไปจนถึงเดือนมกราคม 2028 ดังนั้นแม้ว่าคุณจะถอดเขาออกจากตำแหน่งสูงสุด เขาก็ยังอยู่ในห้องประชุม จิบกาแฟและยกคิ้วขึ้น
ใครบ้างที่เป็นผู้สมัครชั้นนำที่ได้รับการพิจารณาสำหรับตำแหน่งประธานธนาคารกลาง?
ถ้าทรัมป์กำลังค้นหา LinkedIn สำหรับประธานธนาคารกลางคนใหม่ ใครอยู่ในรายชื่อสั้นๆ ของเขา? พบกับผู้สมัคร:
Scott Bessent
Scott Bessent ปัจจุบันเป็นรัฐมนตรีคลังของสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้เขาเป็นผู้จัดการกองทุนแบบเฮดจ์ฟันด์ที่ประสบความสำเร็จและก่อตั้งบริษัทการลงทุนของตนเอง Key Square Group ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับโลก
เขาบอกกับ Barron’s ในปี 2024 ว่า “คุณสามารถทำการเสนอชื่อธนาคารกลางล่วงหน้าและสร้างประธานธนาคารกลางเงาได้ และตามแนวคิดของการชี้นำล่วงหน้า ไม่มีใครจะสนใจจริงๆ ว่าเจอโรม พาวเวลล์จะพูดอะไรอีกแล้ว” เยี่ยมมาก
แต่นั่นเป็นช่วง ก่อน ที่เขาจะกลายเป็นรัฐมนตรีคลัง และตอนนี้ที่เขาและพาวเวลล์กินอาหารเช้าด้วยกันสัปดาห์ละครั้ง บางทีพวกเขาอาจจะกลายเป็นเพื่อนสนิทกันแล้ว
มุมมองและสไตล์:
- Bessent เชื่อในการใช้การสื่อสารเพื่อชี้นำตลาด
- เขาได้ปกป้องการใช้จ่ายของรัฐบาลอย่างระมัดระวัง แต่ถูกมองว่ายืดหยุ่นและเปิดกว้างต่อการลดอัตราดอกเบี้ยหากมันช่วยเศรษฐกิจ
- Bessent สนับสนุนคริปโตเคอเรนซี่และทองคำ
ความกังวล:
ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกังวลว่าเนื่องจาก Bessent ใกล้ชิดกับประธานาธิบดีมากและมาจากคลังโดยตรง การแต่งตั้งของเขาอาจทำให้ธนาคารกลางดูมีลักษณะการเมืองแทนที่จะเป็นอิสระ
Kevin Warsh
Kevin Warsh เป็นอดีตสมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐที่ดำรงตำแหน่งตั้งแต่ปี 2006 ถึง 2011 รวมถึงในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 ตั้งแต่นั้นมา เขาทำงานในสถาบันการศึกษาที่มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดและสถาบันฮูเวอร์
วอลล์สตรีทรักคนนี้ และดูเหมือนว่าทรัมป์ก็เช่นกัน เขาเป็นผู้แข่งขันชั้นนำสำหรับตำแหน่งรัฐมนตรีคลัง แต่ในที่สุดสก็อตต์ เบสเซนต์ก็ได้งานนี้
มุมมองและสไตล์:
- Warsh วิพากษ์วิจารณ์นโยบายธนาคารกลางในอดีตที่ทำให้การกู้ยืมเงินง่ายเกินไป โดยโต้เถียงว่านโยบายดังกล่าวอาจสร้างฟองสบู่ในตลาด
- เขาชื่นชอบการทำงานตาม “กฎเกณฑ์” โดยเน้นที่แนวทางที่ชัดเจนและคาดเดาได้
- Warsh มีชื่อเสียงว่าเชื่อว่าเงินเฟ้อส่วนใหญ่เกิดจากการกระทำของธนาคารกลางและรัฐบาล ไม่ใช่ปัจจัยภายนอก
- เขาสนับสนุนความเป็นอิสระของธนาคารกลางอย่างแข็งแกร่งและกล่าวว่านโยบายการเงินควรเป็นข้อมูลเป็นหลัก ไม่ใช่การเมือง
ความกังวล:
- เขามีชื่อเสียงว่าเป็นhawk ในขณะที่ได้รับความนิยมจากบางคนในฝ่ายบริหารของทรัมป์ แต่มุมมองของ Warsh อาจทำให้เขารักษาอัตราดอกเบี้ย สูงกว่า นานกว่าหากเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหา ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่ทรัมป์ต้องการ
สป็อค
สป็อคจากสตาร์เทร็คจะเป็นทางเลือกที่ยอดเยี่ยม
ความมุ่งมั่นของเขาในการตัดสินใจอย่างมีเหตุผลและการประพฤติทางจริยธรรมจะช่วยรักษาความเชื่อมั่นของประชาชนในธนาคารกลาง ในขณะที่ประสบการณ์ของเขาในฐานะเจ้าหน้าที่วิทยาศาสตร์แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจัดการข้อมูลปริมาณมากและทำการตัดสินใจที่เหมาะสมภายใต้ความไม่แน่นอน
น่าเสียดายที่เขาเป็นตัวละครในนิยาย ดังนั้นเราจึงยังคงต้องคบกับสองคนแรกไปก่อน
การเปรียบเทียบ: Scott Bessent vs. Kevin Warsh
| คุณสมบัติ | Scott Bessent | Kevin Warsh |
|---|---|---|
| บทบาทปัจจุบัน | รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ | อดีตสมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ นักวิชาการสแตนฟอร์ด |
| พื้นหลัง | ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจให้กับทรัมป์ | ปฏิบัติหน้าที่ในช่วงวิกฤตปี 2008 ประสบการณ์ในความปั่นป่วนของตลาด |
| แนวทางนโยบาย | ในทางปฏิบัติ เปิดรับการลดอัตราดอกเบี้ย ใช้การสื่อสาร | มุ่งเน้นไปที่กฎเกณฑ์ เข้มงวดเรื่องเงินเฟ้อ ข้อมูลเป็นหลัก |
| มุมมองต่อความเป็นอิสระ | ความกังวลเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการเมืองหากได้รับการแต่งตั้ง | ผู้สนับสนุนความเป็นอิสระของธนาคารกลางอย่างแข็งแกร่ง |
| ความสัมพันธ์กับประธานาธิบดี | สนิทสนมมาก ที่ปรึกษาเศรษฐกิจปัจจุบันและสมาชิกคณะรัฐมนตรี | ได้รับการสนับสนุนจากทรัมป์ แต่มีมุมมองที่เป็นอิสระมากกว่า |
| สินทรัพย์ดิจิทัล | โปรคริปโต โปรทองคำ ต่อต้าน CBDC ของสหรัฐฯ | ไม่เน้นไปที่คริปโตหรือทองคำ |
| การรับรู้ของตลาด | อาจทำให้ตลาดมั่นใจเนื่องจากความเชี่ยวชาญ แต่ถูกมองว่ามีลักษณะการเมือง | ถูกมองว่ามีประสบการณ์ อาจทำให้ประหลาดใจด้วยนโยบายที่เข้มงวด (เข้มงวด) |
| ความกังวลหลัก | ถูกมองว่าเบลอเส้นแบ่งระหว่างรัฐบาลและธนาคารกลาง | อาจไม่อ่อนหวานเท่าที่ฝ่ายบริหารคาดหวัง |
ผู้สมัครคนอื่นๆ ที่เป็นไปได้
-
เควิน ฮัสเซ็ตต์
ปัจจุบันดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ ท่าทีของเขาต่อการเงินยังไม่ชัดเจน แต่เขาเป็นที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจที่มีประสบการณ์ทั้งในฝ่ายบริหารและในสถาบันการศึกษา -
คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์
ผู้ว่าการธนาคารกลางคนปัจจุบัน วอลเลอร์ถูกมองว่าอ่อนตัวมากกว่าและอาจสอดคล้องกับการเรียกร้องของทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์บางคนรวมถึง Deutsche Bank เชื่อว่าวอลเลอร์มีโอกาสที่แข็งแกร่งเนื่องจากตำแหน่งนโยบายล่าสุดของเขาและประสบการณ์ภายในธนาคารกลาง -
เดวิด มัลพาส
อดีตประธานธนาคารโลกเป็นที่กล่าวถึงเป็นครั้งคราวว่าเป็นผู้แข่งขันที่เป็นไปได้ แม้ว่าเขาจะดูมีความสำคัญน้อยกว่า Bessent, Warsh, Hassett หรือ Waller
การคาดการณ์ของตลาดการพนัน
Kalshi ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มตลาดการคาดการณ์ที่คุณสามารถลงทุนในผลลัพธ์ของเหตุการณ์ในโลกจริง ปัจจุบันมี Scott Bessent นำหน้าอยู่ที่ 47% ในขณะที่ Kevin Warsh ตามมาไม่ไกลด้วย 44%
ตลาดการเงินจะตอบสนองอย่างไรหากธนาคารกลางดูมีลักษณะการเมือง?
การมีอยู่ของประธานเงาอาจเพิ่มความไม่แน่นอนและความผันผวนในตลาดการเงิน เนื่องจากผู้ค้าที่ลงทุนอาจได้รับสัญญาณที่ขัดแย้งกันจากทั้งประธานธนาคารกลางที่เป็นทางการ และ ประธานเงา
หากนักลงทุนคิดว่าธนาคารกลางถูกครอบงำโดยการเมืองแทนที่จะเป็นข้อมูลทางเศรษฐกิจ สิ่งนี้อาจนำไปสู่:
- ดอลลาร์สหรัฐ: ผู้เข้าร่วมตลาดอาจสูญเสียความไว้วางใจในดอลลาร์ ทำให้มูลค่าของมันลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ
- ตลาดหุ้น: หุ้นอาจเพิ่มขึ้นในตอนแรกหากอัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ความกังวลระยะยาวเกี่ยวกับเงินเฟ้อและความไม่มั่นคงอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่และราคาที่ต่ำลงเมื่อเวลาผ่านไป
- พันธบัตร: พันธบัตรรัฐบาลและบริษัทอาจกลายเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้มากขึ้น โดยมีอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้นหากนักลงทุนคาดหวังว่าจะเกิดเงินเฟ้อมากขึ้น
- สินค้าโภคภัณฑ์และทองคำ: สิ่งเหล่านี้อาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนมักใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและดอลลาร์ที่อ่อนแอ
- บิตคอยน์และคริปโต: คริปโตเคอเรนซี่อาจกลายเป็นที่นิยมมากขึ้นในฐานะทางเลือก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผู้นำธนาคารกลางคนใหม่สนับสนุนคริปโต
สรุป: “Shadow Fed” อาจส่งผลต่อตลาดอย่างไร
| ประเภทสินทรัพย์ | ผลกระทบที่น่าจะเป็นไปได้ | เหตุผลหลัก |
|---|---|---|
| ดอลลาร์สหรัฐ | อ่อนแอลง ผันผวนมากขึ้น | การสูญเสียความเชื่อมั่น เงินเฟ้อ |
| ตราสารทุน (หุ้น) | ผสม ผันผวนมากขึ้น | เพิ่มขึ้นระยะสั้น ความเสี่ยงระยะยาว |
| พันธบัตร | ผันผวนมากขึ้น อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น | ความกลัวเงินเฟ้อ |
| สินค้าโภคภัณฑ์ & ทองคำ | น่าจะสูงขึ้น | การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ดอลลาร์อ่อนแอ |
| บิตคอยน์/คริปโต | อาจเพิ่มขึ้น ผันผวน | ทางเลือกแทนดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงนโยบาย |
ทำไมนักเทรดฟอเร็กซ์ถึงต้องสนใจ?
ในฐานะนักเทรดฟอเร็กซ์ คุณควรติดตามการเปลี่ยนแปลงผู้นำที่ธนาคารกลางสหรัฐอย่างใกล้ชิด เนื่องจากนโยบายของธนาคารมีผลกระทบอย่างมากต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และสกุลเงินอื่นๆ
นี่คือเหตุผลที่การสนทนาเกี่ยวกับ “Shadow Fed” มีความสำคัญ:
- ความผันผวนของดอลลาร์: หากธนาคารกลางถูกมองว่าสูญเสียความเป็นอิสระ คุณอาจเห็นความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดหรือมีแรงจูงใจทางการเมืองสามารถทำให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วหรือการแกว่งที่รุนแรง
- ความประหลาดใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย: การมีอิทธิพลทางการเมืองอาจหมายถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่กะทันหันมากขึ้น เนื่องจากราคาสกุลเงินตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข่าวอัตราดอกเบี้ย ความประหลาดใจอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในคู่สกุลเงิน
- ผลกระทบของเงินเฟ้อ: หากตลาดคาดหวังว่าจะมีเงินเฟ้อมากขึ้นเนื่องจากธนาคารกลางที่มีลักษณะการเมือง ดอลลาร์อาจอ่อนแอลงอีก ส่งผลกระทบต่อทุกคู่ USD
- ผลกระทบรอบโลก: ธนาคารกลางของประเทศอื่นๆ อาจตอบสนองต่อการตัดสินใจของสหรัฐฯ ก่อให้เกิดผลกระทบต่อเนื่องในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลก คุณต้องจับตาดูว่าอภิปรายเกี่ยวกับ Shadow Fed มีผลกระทบต่อไม่ใช่แค่ดอลลาร์ แต่ยังรวมถึงยูโร เยน ปอนด์ และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ด้วย
- การไหลของการหลบความเสี่ยง: หากผู้เข้าร่วมตลาดรู้สึกกังวลเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาอาจรีบเร่งเข้าสู่สกุลเงินที่ปลอดภัย (เช่น ฟรังก์สวิสหรือเยนญี่ปุ่น) หรือเข้าสู่ทองคำและคริปโต
ดังที่คุณเห็น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางเพิ่มความผันผวนของฟอเร็กซ์และสามารถสร้างความเสี่ยงและโอกาสให้กับผู้ค้าได้
คุณจะระบุได้อย่างไรว่ากำลังเกิด “Shadow Fed” ขึ้น?
เราจะรู้ได้อย่างไรว่าแนวคิดเรื่องประธานธนาคารกลาง “เงา” กำลังเคลื่อนย้ายจากการคาดเดาไปสู่หัวข้อที่จริงจังในการถกเถียง?
สัญญาณเตือนรวมถึง:
- ประธานาธิบดีหรือที่ปรึกษากำลังพูดต่อสาธารณะเกี่ยวกับการเปลี่ยนประธานธนาคารกลางหรือวิจารณ์การเลือกของธนาคารกลาง
- การตัดสินใจทางการเมืองหรือก่อนเวลาที่ไม่ปกติเกี่ยวกับบุคคลที่จะเป็นประธานธนาคารกลางคนต่อไป
- ธนาคารกลางกำลังกลายเป็นน้อยลงหรือชัดเจนน้อยลงในการสื่อสารต่อสาธารณะ
- ตลาดการเงิน (หุ้น พันธบัตรทองคำ สกุลเงิน) กำลังกลายเป็นผันผวนมากขึ้นเนื่องจากผู้คนตอบสนองต่อความไม่แน่นอน
เจพาวคิดอย่างไรกับทั้งหมดนี้?
หากถามเจอโรม พาวเวลล์เกี่ยวกับแนวคิด “Shadow Fed” เขาอาจจะหงุดหงิดในใจ แต่ภายนอกเขาจะตอบด้วยการยืนยันความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐและความมุ่งมั่นในการตัดสินใจนโยบายตาม ข้อมูล แทนที่จะเป็นแรงกดดันทางการเมืองภายนอก
จากคำพูดสาธารณะในอดีตของเขาและประเพณีธนาคารกลาง พาวเวลล์น่าจะเลี่ยงไม่พูดถึงความชอบธรรมหรือผลกระทบของประธาน “เงา” โดยตรง
แทนที่จะทำเช่นนั้น เขาจะ (แบบน่ารำคาญ) เตือน (เป็นครั้งที่ล้านแล้ว) ทุกคนว่าธนาคารกลางเป็นสถาบันที่ไม่เป็นการเมืองและการตัดสินใจนโยบายการเงินที่เป็นทางการทำโดยคณะกรรมการเปิดตลาดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ซึ่งต้องการการสนับสนุนจากเสียงข้างมากและไม่สามารถถูกควบคุมโดยผู้ได้รับการแต่งตั้งอย่างไม่เป็นทางการหรือเสียงภายนอกได้
