สภาพคล่อง

สภาพคล่องคือความสามารถที่สินทรัพย์สามารถซื้อขายได้อย่างรวดเร็ว และที่ราคาที่เสถียร และเปลี่ยนเป็นเงินสดได้

สภาพคล่องหมายถึงความเร็วและต้นทุนในการขายสินทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้น หรือสินทรัพย์จริงเช่นอาคารพาณิชย์

ถ้าคุณมีสินทรัพย์ที่มีมูลค่าพื้นฐาน หรือ "แท้จริง" 100 ดอลลาร์ และสามารถเปลี่ยนสินทรัพย์นั้นเป็นเงินสดหรือเทียบเท่าเงินสดได้ทันที 100 ดอลลาร์ เราจะถือว่าตลาดของสินทรัพย์นั้นมีสภาพคล่องที่สมบูรณ์แบบ

แน่นอนว่าตลาดที่มีสภาพคล่องสมบูรณ์แบบนั้นหายากในโลก

สภาพคล่องยังใช้ในการวัดความเร็วที่ผู้ซื้อสินทรัพย์สามารถเปลี่ยนเงินสดเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้

ดังนั้นในตลาดที่มีสภาพคล่องสมบูรณ์แบบ คนที่กำลังหาซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าพื้นฐาน 100 ดอลลาร์จะสามารถซื้อสินทรัพย์นั้นได้ทันทีในราคา 100 ดอลลาร์พอดีและรับสินทรัพย์ได้ทันที

มันคือดัชนีวัดว่ามีผู้ซื้อและผู้ขายมากน้อยแค่ไหน และการทำธุรกรรมสามารถเกิดขึ้นได้ง่ายเพียงใด

ปกติแล้ว สภาพคล่องจะถูกคำนวณจากปริมาณการซื้อขายหรือปริมาณการซื้อขายที่รอดำเนินการในตลาดปัจจุบัน

สภาพคล่องถือว่า “สูง” เมื่อมีการซื้อขายที่สำคัญและมีทั้งอุปสงค์และอุปทานสูง ทำให้หาผู้ซื้อหรือผู้ขายได้ง่ายขึ้น

ถ้ามีผู้เข้าร่วมตลาดเพียงไม่กี่คนและซื้อขายไม่บ่อย สภาพคล่องจะถือว่า “ต่ำ” เราเรียกว่านี่คือตลาดไม่มีสภาพคล่อง

ทำไมสภาพคล่องถึงสำคัญขนาดนั้น?

สภาพคล่องของตลาดสำคัญด้วยหลายเหตุผล แต่หลักๆ คือมันมีผลต่อ ความเร็วที่คุณสามารถเปิดและปิดตำแหน่ง

ตลาดที่มีสภาพคล่องมักจะมีความเสี่ยงน้อยกว่า เพราะมักจะมีคนที่พร้อมจะรับตำแหน่งตรงกันข้ามเสมอ

สิ่งนี้สามารถดึงดูดผู้ค้ารายอื่นเข้าสู่ตลาด ซึ่งจะเพิ่มสภาพที่ดีของตลาด

ในตลาดที่มีสภาพคล่อง ผู้ขายจะสามารถหาผู้ซื้อได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องลดราคาสินทรัพย์เพื่อให้มันน่าสนใจ ส่วนผู้ซื้อก็ไม่ต้องเพิ่มราคาเพื่อได้สินทรัพย์ที่ต้องการ

สภาพคล่องของสินทรัพย์ยังเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดสเปรดที่แพลตฟอร์มการซื้อขายหรือโบรกเกอร์ให้

สภาพคล่องสูงหมายความว่ามีคำสั่งซื้อและขายจำนวนมากในตลาด ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นที่ราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อยินดีจะจ่าย และราคาต่ำสุดที่ผู้ขายยินดีจะรับจะเข้ามาใกล้กันมากขึ้น

หรือพูดอีกอย่างหนึ่งคือ ถ้าตลาดมีสภาพคล่อง สเปรดของการเสนอซื้อและขายจะแคบลง

ถ้าตลาดไม่มีสภาพคล่อง สเปรดของการเสนอซื้อและขายจะกว้างขึ้น

อะไรทำให้เกิดการไม่มีสภาพคล่อง?

มีสองปัจจัยที่ทำให้ตลาดไม่มีสภาพคล่องสมบูรณ์แบบ หรือ ไม่มีสภาพคล่อง

ข้อแรกคือ ต้นทุนทางอ้อม มีความเป็นไปได้ที่จะใช้เวลาสักระยะก่อนที่สินทรัพย์จะเปลี่ยนเป็นเงินสด 100 ดอลลาร์

ตัวอย่างเช่น เราอาจต้องนำสินทรัพย์ไปที่ตลาด หรือถ้าเราอยู่ที่ตลาด เราอาจต้องรอจนกว่าจะมีคนที่ต้องการสินทรัพย์

การ รอคอย นี้ บางครั้งเรียกว่า ต้นทุนการรอคอย หรือ ต้นทุนการค้นหา เป็นหนึ่งในรูปแบบของการไม่มีสภาพคล่อง และทำให้ตลาดไม่มีสภาพคล่องสมบูรณ์แบบ

ข้อที่สองคือ ต้นทุนโดยตรง

เราอาจตัดสินใจจ่ายค่าธรรมเนียมให้ใครสักคนเพื่อขายสินทรัพย์ทันที แทนที่จะจ่ายต้นทุนทางอ้อมในการรอจนกว่าจะมีคนยอมจ่ายเงินสด 100 ดอลลาร์ เราอาจเลือกที่จะลดเวลารอคอยให้เหลือศูนย์และจ่ายเงินให้คนอื่นหรือ "ดีลเลอร์" เพื่อรอแทนเรา

โดยพื้นฐานแล้วเราจ่ายเงินให้ดีลเลอร์เพื่อ ความรวดเร็วในการทำธุรกรรม หรือ สภาพคล่อง

ต้นทุนนี้รู้จักกันในชื่อ ต้นทุนการทำธุรกรรม หรือค่าธรรมเนียมสภาพคล่อง แต่รู้จักกันทั่วไปว่า “สเปรดของการเสนอซื้อและขาย” หรือ “สเปรด”

ตัวอย่างเช่น เราอาจขายสินทรัพย์ให้กับดีลเลอร์ในราคา 99.00 ดอลลาร์ และให้ดีลเลอร์เป็นคนที่ต้องกังวลเรื่องการรอคอยที่จะหาคนที่ต้องการสินทรัพย์นี้

ในกรณีนี้ ดีลเลอร์ให้บริการความรวดเร็วในการทำธุรกรรมกับเราแลกกับค่าธรรมเนียม 1.00 ดอลลาร์

แม้ว่าเราจะลดต้นทุนการรอคอยเหลือศูนย์ แต่นี่ไม่ใช่กรณีของสภาพคล่องสมบูรณ์แบบเพราะเราต้องจ่ายค่าธรรมเนียม

แม้ว่า ดีลเลอร์ จะเป็นคำที่ใช้กันทั่วไปสำหรับคนที่ให้บริการความรวดเร็วในการทำธุรกรรม (หรือสภาพคล่อง) ในตลาดการเงิน คำเช่น หลักทรัพย์, ตัวกลางทางการเงิน, และ โบรกเกอร์ ก็ใช้เช่นกัน

ในตลาดการเงิน สถาบันการเงินเช่นธนาคารเพื่อการลงทุนมักทำหน้าที่เป็นดีลเลอร์สำหรับนักลงทุน

วิธีการใช้สภาพคล่องในการซื้อขาย

เมื่อคุณกำลังซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาสภาพคล่องก่อนเปิดหรือปิดตำแหน่งใดๆ

เนื่องจากการขาดสภาพคล่องมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ถ้าตลาดมีความผันผวน แต่มีผู้ซื้อน้อยกว่าผู้ขาย การปิดตำแหน่งของคุณอาจจะยากขึ้น

ในสถานการณ์นี้ คุณอาจเสี่ยงต่อการติดอยู่ในตำแหน่งที่แพ้ หรืออาจต้องไปหาหลายฝ่ายที่มีราคาต่างกันเพื่อให้คำสั่งซื้อของคุณได้รับการเติมเต็ม

สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องจำคือสภาพคล่องของตลาดไม่จำเป็นต้องคงที่ มันมีความไดนามิค เปลี่ยนแปลงจากสภาพคล่องสูงไปสภาพคล่องต่ำอย่างต่อเนื่อง

ไม่ว่าจะเป็นสภาพคล่องปัจจุบันสูงหรือต่ำขึ้นอยู่กับปัจจัยหลากหลาย เช่น ปริมาณของผู้ค้าและช่วงเวลาของวัน

ถ้าคุณกำลังซื้อขายในตลาดนอกชั่วโมง คุณอาจพบว่ามีผู้เข้าร่วมตลาดน้อยลงและดังนั้นสภาพคล่องจะต่ำลง

ตัวอย่างเช่น อาจมีสภาพคล่องน้อยในคู่เงิน CHF ในช่วงเวลาการซื้อขายของเอเชีย เมื่อเทียบกับช่วงเวลาการซื้อขายของยุโรป สเปรดจะกว้างขึ้น

ฟอเร็กซ์ถือเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในโลกเนื่องจากปริมาณและความถี่ที่มีการซื้อขาย

ดังนั้นในตลาดฟอเร็กซ์ สภาพคล่องเกี่ยวข้องกับความสามารถของคู่เงินที่จะถูกซื้อและขายโดยไม่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในอัตราแลกเปลี่ยน

คู่เงินถูกกล่าวว่ามีสภาพคล่องสูงเมื่อมันถูกซื้อหรือขายได้ง่ายและมีปริมาณการซื้อขายที่มากสำหรับคู่นั้น

แม้จะมีสภาพคล่องสูง ตลาดฟอเร็กซ์ไม่ได้แสดงราคาที่เสถียร

จำนวนคนที่ซื้อขายคู่เงินหลักนำไปสู่มุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับราคาควรจะเป็นอะไร ซึ่งทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาในแต่ละวัน

นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะเมื่อข่าวถูกย่อยโดยตลาด

คู่เงินฟอเร็กซ์หลัก ซึ่งเป็นคู่ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เป็นคู่ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด

นี่หมายความว่า คู่เงินเช่น EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, และ NZD/USD มีสภาพคล่องสูง

ในฟอเร็กซ์ สภาพคล่องมีความสำคัญเพราะมักจะลดความเสี่ยงของสลิปเพจ ช่วยให้คำสั่งซื้อขายเกิดขึ้นได้เร็วขึ้น และสเปรดของการเสนอซื้อและขายแคบลง