Liquidez

Liquidez é quando um ativo pode ser comprado e vendido rapidinho, com preços estáveis, e transformado em dinheiro.

Liquidez é a rapidez e o custo com que alguém pode vender um ativo, seja ele financeiro, como uma ação, ou real, como um prédio comercial.

Se alguém tem um ativo cujo valor “real” ou fundamental é de US$ 100 e pode converter instantaneamente esse ativo em US$ 100 em dinheiro ou equivalente a dinheiro, então consideramos o mercado desse ativo como perfeitamente líquido.

É claro que um mercado tão perfeitamente líquido raramente é observado no mundo.

A liquidez também é usada para medir a rapidez com que um comprador de um ativo pode converter dinheiro em dinheiro nesse ativo tangível.

Portanto, em um mercado perfeitamente líquido, alguém que deseja comprar um ativo cujo valor fundamental é de US$ 100 poderá comprar esse ativo instantaneamente por exatamente US$ 100 e recebê-lo imediatamente.

É uma medida de quantos compradores e vendedores estão presentes e se as transações podem ocorrer facilmente.

Normalmente, a liquidez é calculada considerando o volume de negociações ou o volume de negociações pendentes atualmente no mercado.

A liquidez é considerada “alta” quando há um nível significativo de atividade de negociação e quando há alta oferta e demanda por um ativo, pois é mais fácil encontrar um comprador ou vendedor.

Se houver apenas alguns participantes no mercado, negociando com pouca frequência, a liquidez é considerada “baixa”. Isso é conhecido como mercado ilíquido.

Por que a liquidez é tão importante?

A liquidez do mercado é importante por vários motivos, mas principalmente porque afeta a rapidez com que você pode abrir e fechar posições.

Um mercado líquido geralmente está associado a menos risco, pois geralmente há sempre alguém disposto a assumir o outro lado de uma determinada posição.

Isso pode atrair mais traders para o mercado, o que contribui para condições de mercado favoráveis.

Em um mercado líquido, um vendedor encontrará rapidamente um comprador sem ter que reduzir o preço do ativo para torná-lo mais atraente. Por outro lado, um comprador não precisará aumentar o preço para obter o ativo que deseja.

A liquidez de um ativo também é um fator importante pra determinar o spread que uma plataforma de negociação ou corretora oferece.

Alta liquidez significa que há um grande número de ordens de compra e venda no mercado. Isso aumenta a probabilidade de que o preço mais alto que qualquer comprador está disposto a pagar e o preço mais baixo que qualquer vendedor está disposto a aceitar se aproximem.

Em outras palavras, se um mercado é líquido, o spread entre a oferta de compra e a oferta de venda diminuirá.

Se um mercado for ilíquido, o spread entre a oferta de compra e a oferta de venda aumentará.

O que causa a iliquidez?

Existem dois atritos que levam os mercados a serem menos do que perfeitamente líquidos, ou ilíquidos.

O primeiro é um custo indireto. Existe a possibilidade de que leve algum tempo para que a conversão do ativo em R$ 100 em dinheiro ocorra.

Por exemplo, talvez a gente precise levar o ativo a um mercado ou, se estivermos no mercado, talvez a gente precise esperar até que apareça alguém que queira o ativo.

Esse tempo de espera, às vezes chamado de custo de espera ou custo de pesquisa, é uma manifestação da iliquidez e torna o mercado menos do que perfeitamente líquido.

O segundo atrito é um custo direto.

Podemos decidir pagar uma taxa a alguém para vender o ativo imediatamente. Em vez de pagar o custo indireto de esperar até encontrar alguém que nos pague os 100 dólares em dinheiro, podemos optar por reduzir nosso tempo de espera a zero e simplesmente pagar a outra pessoa, um “corretor”, para fazer a espera por nós.

Estamos essencialmente pagando ao corretor pela rapidez da transação, ou liquidez.

Esse custo é conhecido como custo de transação ou custo de liquidez. Mas é mais comumente conhecido como “spread bid-ask” ou “spread”.

Por exemplo, podemos vender o ativo a um corretor por US$ 99,00 e deixar que ele se preocupe em esperar até encontrar alguém que queira esse ativo.

Nesse caso, o corretor está nos fornecendo a rapidez da transação em troca de uma taxa de US$ 1,00.

Embora tenhamos reduzido o custo de espera a zero, este não é um caso de liquidez perfeita, porque temos que pagar uma taxa.

Embora corretor seja um termo comumente usado para alguém que fornece esses serviços de rapidez na transação (ou liquidez) nos mercados financeiros, termos como principal, intermediário financeiro e corretor também são usados.

Nos mercados financeiros, instituições financeiras como bancos de investimento normalmente atuam como corretores para investidores.

Como usar a liquidez nas negociações

Ao negociar nos mercados financeiros, a liquidez precisa ser considerada antes de qualquer posição ser aberta ou fechada.

Isso porque a falta de liquidez costuma estar associada a um risco maior.

Se houver volatilidade no mercado, mas houver menos compradores do que vendedores, pode ser mais difícil fechar sua posição.

Nessa situação, você pode correr o risco de ficar preso em uma posição perdida ou pode ter que recorrer a várias partes, com preços diferentes, apenas para preencher sua ordem.

O mais importante a lembrar é que a liquidez do mercado não é necessariamente fixa, ela é dinâmica, mudando constantemente de alta liquidez para baixa liquidez.

Se a liquidez atual é alta ou baixa depende de vários fatores, como o volume de traders e a hora do dia.

Se você estiver negociando fora do horário de funcionamento do mercado, poderá perceber que há menos participantes no mercado e, portanto, a liquidez é muito menor.

Por exemplo, pode haver menos liquidez nos pares de moedas CHF durante o horário de negociação asiático. Em comparação com o horário de negociação europeu, os spreads seriam maiores.

O Forex é considerado o mercado mais líquido do mundo devido ao alto volume e frequência com que é negociado.

Portanto, no mercado Forex, a liquidez diz respeito à capacidade de um par de moedas ser comprado e vendido sem causar uma mudança significativa em sua taxa de câmbio.

Diz-se que um par de moedas tem um alto nível de liquidez quando é facilmente comprado ou vendido e há uma quantidade significativa de atividade de negociação para esse par.

Apesar de ter altos níveis de liquidez, o mercado Forex não apresenta preços estáveis.

A quantidade de pessoas negociando os principais pares leva a opiniões diversas sobre qual deve ser o preço, o que resulta em movimentos diários nos preços.

Isso é especialmente verdadeiro quando as notícias estão sendo assimiladas pelo mercado.

Os principais pares cambiais, os pares mais negociados, são os mais líquidos.

Isso significa que pares como EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD e NZD/USD apresentam alta liquidez.

No mercado cambial, a liquidez é importante porque tende a reduzir o risco de slippage, proporciona uma execução mais rápida das ordens e spreads de compra e venda mais estreitos.