Thanh khoản

Tính thanh khoản mô tả mức độ mà một tài sản có thể được mua và bán nhanh chóng, với giá ổn định và có thể chuyển đổi thành tiền mặt.

Tính thanh khoản liên quan đến việc bạn có thể bán một tài sản nhanh chóng và với chi phí như thế nào, dù đó là tài sản tài chính như cổ phiếu hay tài sản thực như tòa nhà thương mại.

Nếu bạn có một tài sản có giá trị "thực sự" hoặc cơ bản là 100 đô la, và bạn có thể ngay lập tức chuyển đổi tài sản đó thành 100 đô la tiền mặt hoặc tương đương, thì chúng ta coi thị trường cho tài sản đó là hoàn toàn thanh khoản.

Tất nhiên, một thị trường hoàn toàn thanh khoản như vậy hiếm khi được quan sát thấy trên thế giới.

Tính thanh khoản cũng được sử dụng để đo lường tốc độ mà người mua một tài sản có thể chuyển đổi tiền mặt thành tài sản hữu hình đó.

Vậy nên trong một thị trường hoàn toàn thanh khoản, người nào đang tìm mua một tài sản có giá trị cơ bản là 100 đô la sẽ có thể mua tài sản đó ngay lập tức với đúng giá 100 đô la và nhận nó ngay lập tức.

Đây là thước đo về số lượng người mua và người bán có mặt và liệu giao dịch có thể diễn ra dễ dàng hay không.

Thông thường, tính thanh khoản được tính bằng cách lấy khối lượng giao dịch hoặc khối lượng giao dịch đang chờ xử lý trên thị trường.

Tính thanh khoản được coi là "cao" khi có mức độ hoạt động giao dịch đáng kể và có cả cung và cầu cao cho một tài sản, vì dễ dàng tìm thấy người mua hoặc người bán.

Nếu chỉ có một vài người tham gia thị trường, giao dịch không thường xuyên thì tính thanh khoản được coi là "thấp". Đây được gọi là thị trường kém thanh khoản.

Tại sao tính thanh khoản lại quan trọng như vậy?

Tính thanh khoản của thị trường quan trọng vì nhiều lý do, nhưng chủ yếu vì nó ảnh hưởng đến tốc độ bạn có thể mở và đóng các vị thế.

Một thị trường thanh khoản thường đi kèm với ít rủi ro hơn, vì thường luôn có ai đó sẵn sàng đứng ở phía bên kia của một vị thế nhất định.

Điều này có thể thu hút nhiều nhà giao dịch đến thị trường hơn, làm tăng thêm điều kiện thị trường thuận lợi.

Trong một thị trường thanh khoản, người bán sẽ nhanh chóng tìm được người mua mà không cần giảm giá của tài sản để làm cho nó hấp dẫn hơn. Ngược lại, người mua cũng không cần phải tăng giá để có được tài sản họ muốn.

Tính thanh khoản của một tài sản cũng là một yếu tố quan trọng trong việc xác định phạm vi chênh lệch mà nền tảng giao dịch hoặc nhà môi giới cung cấp.

Tính thanh khoản cao có nghĩa là có một số lượng lớn đơn đặt hàng mua và bán trên thị trường. Điều này làm tăng khả năng rằng giá cao nhất mà bất kỳ người mua nào sẵn sàng trả và giá thấp nhất mà bất kỳ người bán nào sẵn sàng chấp nhận sẽ di chuyển gần nhau hơn.

Nói cách khác, nếu một thị trường có tính thanh khoản, chênh lệch giá mua - giá bán sẽ thắt chặt hơn.

Nếu một thị trường kém thanh khoản, chênh lệch giá mua - giá bán sẽ mở rộng hơn.

Điều gì gây ra tính thanh khoản yếu?

Có hai sự ma sát dẫn đến thị trường kém thanh khoản hoàn hảo, hoặc kém thanh khoản.

Thứ nhất là chi phí gián tiếp. Có khả năng là cần một khoảng thời gian nhất định trước khi chuyển đổi tài sản thành 100 đô la tiền mặt diễn ra.

Ví dụ, chúng ta có thể phải đem tài sản đến một thị trường, hoặc nếu chúng ta đang ở thị trường, chúng ta có thể phải chờ đợi cho đến khi có ai đó muốn tài sản đó.

Thời gian chờ đợi này, đôi khi được gọi là chi phí chờ đợi hoặc chi phí tìm kiếm, là một biểu hiện của tính kém thanh khoản và làm cho thị trường kém thanh khoản hoàn hảo.

Ma sát thứ hai là chi phí trực tiếp.

Chúng ta có thể quyết định trả một khoản phí cho ai đó để bán tài sản ngay lập tức. Thay vì trả chi phí gián tiếp của việc chờ đợi cho đến khi tìm được ai đó sẽ trả cho chúng ta toàn bộ 100 đô la tiền mặt, chúng ta có thể chọn cắt giảm thời gian chờ đợi xuống không và đơn giản là trả cho ai đó khác, một "nhà giao dịch", để thực hiện việc chờ đợi cho chúng ta.

Chúng ta thực chất đang trả cho nhà giao dịch để có sự tức thì của giao dịch, hoặc tính thanh khoản.

Chi phí này được gọi là chi phí giao dịch hoặc chi phí thanh khoản. Nhưng thường được biết đến hơn là "chênh lệch giá mua - giá bán" hoặc "spread".

Ví dụ, chúng ta có thể bán tài sản cho một nhà giao dịch với giá 99,00 đô la và để nhà giao dịch lo lắng về việc chờ đợi để tìm ai đó muốn tài sản này.

Trong trường hợp này, nhà giao dịch đang cung cấp cho chúng ta sự tức thì của giao dịch để đổi lấy một khoản phí 1,00 đô la.

Mặc dù chúng ta đã cắt giảm chi phí chờ đợi xuống không, đây không phải là một trường hợp hoàn toàn thanh khoản vì chúng ta phải trả một khoản phí.

Trong khi nhà giao dịch là một thuật ngữ thường được sử dụng cho ai đó cung cấp các dịch vụ thanh khoản hoặc tính thanh khoản như vậy trong các thị trường tài chính, các thuật ngữ như người chủ đạo, trung gian tài chính, và môi giới cũng được sử dụng.

Trong các thị trường tài chính, các tổ chức tài chính như ngân hàng đầu tư thường đóng vai trò là nhà giao dịch cho các nhà đầu tư.

Cách sử dụng tính thanh khoản trong giao dịch

Khi bạn đang giao dịch trên các thị trường tài chính, tính thanh khoản cần được xem xét trước khi bất kỳ vị thế nào được mở hoặc đóng.

Điều này là vì thiếu tính thanh khoản thường liên quan đến việc tăng rủi ro.

Nếu có sự biến động trên thị trường, nhưng có ít người mua hơn người bán, có thể khó khăn hơn để đóng vị thế của bạn.

Trong tình huống này, bạn có thể có nguy cơ bị mắc kẹt trong một vị thế thua lỗ hoặc bạn có thể phải đi đến nhiều bên khác nhau, với các mức giá khác nhau, chỉ để hoàn thành đơn đặt hàng của mình.

Điều quan trọng nhất cần nhớ là tính thanh khoản của thị trường không nhất thiết phải cố định, nó là động, liên tục thay đổi từ tính thanh khoản cao đến thấp.

Liệu tính thanh khoản hiện tại cao hay thấp phụ thuộc vào nhiều yếu tố như khối lượng nhà giao dịch và thời gian trong ngày.

Nếu bạn đang giao dịch một thị trường ngoài giờ, bạn có thể thấy rằng có ít người tham gia thị trường hơn và do đó tính thanh khoản thấp hơn nhiều.

Ví dụ, có thể có ít tính thanh khoản hơn trên các cặp tiền tệ CHF trong giờ giao dịch châu Á. So với giờ giao dịch châu Âu, chênh lệch giá sẽ rộng hơn.

Forex được coi là thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới do khối lượng và tần suất giao dịch cao.

Vậy nên trong thị trường forex, tính thanh khoản liên quan đến khả năng cặp tiền tệ được mua và bán mà không gây ra sự thay đổi đáng kể trong tỷ giá hối đoái của nó.

Một cặp tiền tệ được cho là có mức thanh khoản cao khi nó dễ dàng được mua hoặc bán và có một lượng giao dịch đáng kể cho cặp đó.

Mặc dù có mức thanh khoản cao, thị trường forex không biểu hiện giá ổn định.

Số lượng người giao dịch các cặp chính dẫn đến các quan điểm đa dạng về giá nên là gì, dẫn đến các biến động giá hàng ngày.

Điều này đặc biệt đúng khi tin tức đang được thị trường tiêu hóa.

Các cặp forex chính, các cặp được giao dịch phổ biến nhất, là những cặp có tính thanh khoản cao nhất.

Điều này có nghĩa là các cặp như EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, và NZD/USD có mức thanh khoản cao.

Trong forex, tính thanh khoản quan trọng vì nó có xu hướng giảm rủi ro trượt giá, cung cấp thực hiện lệnh nhanh hơn và chênh lệch giá mua - giá bán chặt chẽ hơn.