유동성

유동성은 자산이 얼마나 신속하게, 안정적인 가격으로 매매되어 현금으로 전환될 수 있는지를 나타냅니다.

유동성은 주식과 같은 금융 자산이든 상업용 건물과 같은 실물 자산이든, 자산을 얼마나 신속하게 그리고 어느 정도의 비용으로 매각할 수 있는지를 의미합니다.

"진정한" 또는 근본적인 가치가 100달러인 자산을 보유하고 있고, 그 자산을 즉시 100달러의 현금 또는 현금 등가물로 전환할 수 있다면, 우리는 그 자산의 시장이 완벽하게 유동적이라고 생각합니다.

물론, 이러한 완벽한 유동성 시장은 현실에서 거의 관찰되지 않습니다.

유동성은 또한 자산 구매자가 현금을 해당 유형 자산으로 전환하는 속도를 측정하는 데에도 사용됩니다.

따라서 완벽하게 유동적인 시장에서는 기본 가치가 100달러인 자산을 구매하려는 사람이 정확히 100달러에 즉시 그 자산을 구매하고 즉시 받을 수 있습니다.

이는 얼마나 많은 매수자와 매도자가 존재하는지, 그리고 거래가 쉽게 이루어질 수 있는지 여부를 측정하는 척도입니다.

일반적으로 유동성은 거래량이나 현재 시장에 계류 중인 거래량을 기준으로 계산됩니다.

거래 활동이 활발하고 자산에 대한 공급과 수요가 모두 높을 때, 즉 매수자나 매도자를 찾기 쉬울 때 유동성은 "높다"고 간주됩니다.

시장 참여자가 소수이고 거래 빈도가 낮을 경우 유동성은 "낮음"으로 간주됩니다. 이를 비유동성 시장이라고 합니다.

유동성이 왜 그렇게 중요한가요?

시장 유동성은 여러 이유로 중요하지만, 무엇보다 포지션 개설 및 청산 속도에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다 .

유동성이 높은 시장은 일반적으로 위험이 적습니다. 특정 포지션의 반대편을 맡아줄 사람이 항상 있기 때문입니다.

이는 더 많은 트레이더를 시장으로 끌어들이는 요인이 되어 유리한 시장 환경을 조성합니다.

유동성이 높은 시장에서는 매도자가 자산 가격을 낮춰 매력을 높일 필요 없이 빠르게 매수자를 찾을 수 있습니다. 반대로 매수자도 원하는 자산을 얻기 위해 가격을 높일 필요가 없습니다.

자산의 유동성은 거래 플랫폼이나 브로커가 제공하는 스프레드를 결정하는 핵심 요소이기도 합니다.

유동성이 높다는 것은 시장에서 매수 및 매도 주문이 많다는 것을 의미합니다. 이는 매수자가 기꺼이 지불할 최고 가격과 매도자가 기꺼이 받아들일 최저 가격이 서로 가까워질 확률을 높입니다.

즉, 시장이 유동적일수록 매수 호가와 매도 호가의 스프레드는 좁아집니다.

시장이 유동성이 부족하면 매수 호가와 매도 호가의 스프레드가 넓어집니다.

유동성이 부족한 원인은 무엇일까요?

시장이 완벽한 유동성을 가지지 못하거나 유동성이 부족한 상태로 이끄는 두 가지 마찰이 있습니다.

첫 번째는 간접 비용입니다. 자산을 100달러의 현금으로 전환하는 데 어느 정도 시간이 걸릴 가능성이 있습니다.

예를 들어, 자산을 시장에 가져가야 할 수도 있고, 시장에 있는 경우에도 자산을 원하는 사람이 나타날 때까지 기다려야 할 수도 있습니다.

이러한 대기 시간은 대기 비용 또는 검색 비용이라고도 불리며, 유동성 부족의 한 형태로 시장을 완벽하게 유동적이지 못하게 만듭니다.

두 번째 마찰 요인은 직접 비용입니다.

우리는 자산을 즉시 매각하기 위해 누군가에게 수수료를 지불하기로 결정할 수 있습니다. 누군가에게 현금 100달러 전액을 지불할 때까지 기다리는 간접 비용을 지불하기보다는, 기다리는 시간을 제로로 줄이고 대신 다른 사람, 즉 "딜러"에게 우리를 대신해 기다려 달라고 요청하며 그 대가를 지불할 수 있습니다.

본질적으로 우리는 거래 즉시성, 즉 유동성을 위해 딜러에게 비용을 지불하는 것이다.

이 비용은 거래 비용 또는 유동성 비용으로 알려져 있습니다. 그러나 더 일반적으로 "매수 호가-매도 호가 스프레드" 또는 "스프레드"로 알려져 있습니다.

예를 들어, 우리는 자산을 99달러에 딜러에게 판매하고, 그 딜러가 이 자산을 원하는 사람을 찾기 위해 기다리는 일을 맡기게 됩니다.

이 경우 딜러는 1달러의 수수료를 받고 우리에게 거래 즉시성을 제공합니다.

우리는 대기 비용을 제로로 줄였지만, 수수료를 지불해야 하기 때문에 완벽한 유동성의 경우는 아닙니다.

딜러는 금융 시장에서 이러한 거래 즉시성(또는 유동성) 서비스를 제공하는 사람을 가리키는 일반적인 용어이지만, 주체, 금융 중개자, 브로커 등의 용어도 사용됩니다.

금융 시장에서 투자 은행과 같은 금융 기관은 일반적으로 투자자를 위한 딜러 역할을 합니다.

거래에서 유동성을 활용하는 방법

금융 시장에서 거래할 때는 포지션을 개설하거나 청산하기 전에 유동성을 고려해야 합니다.

이는 유동성 부족이 종종 위험 증가와 관련이 있기 때문입니다.

시장에 변동성이 있지만 매도자보다 매수자가 적다면 포지션을 청산하기가 더 어려울 수 있습니다.

이러한 상황에서는 손실 포지션에 갇히거나, 주문을 체결하기 위해 서로 다른 가격을 제시하는 여러 거래 상대방에게 접근해야 할 위험이 있습니다.

가장 중요한 점은 시장 유동성이 고정된 것이 아니라 동적이며, 높은 유동성에서 낮은 유동성으로 끊임없이 변화한다는 것입니다.

현재 유동성이 높은지 낮은지는 거래자 수와 시간대 등 다양한 요인에 따라 달라집니다.

시간 외 거래를 하는 경우 시장 참여자가 적어 유동성이 훨씬 낮을 수 있습니다.

예를 들어, 아시아 거래 시간대에는 CHF 통화 쌍의 유동성이 더 낮을 수 있습니다. 유럽 거래 시간대에 비해 스프레드가 더 넓어질 것입니다.

외환 시장은 거래량과 거래 빈도가 높아 세계에서 가장 유동성이 높은 시장으로 간주됩니다.

따라서 외환 시장에서 유동성은 환율에 큰 변화를 일으키지 않고 통화 쌍을 매수 및 매도할 수 있는 능력을 의미합니다.

통화 쌍이 쉽게 매수 또는 매도될 수 있고 해당 쌍에 대한 상당한 거래 활동이 있을 때 유동성이 높은 것으로 간주됩니다.

높은 유동성을 지녔음에도 불구하고 외환 시장은 안정적인 가격을 보여주지 않습니다.

주요 통화 쌍을 거래하는 사람들의 수가 많아 가격에 대한 다양한 견해가 존재하며, 이는 매일 가격 변동을 초래합니다.

이는 특히 시장이 뉴스를 소화할 때 더욱 그러합니다.

가장 많이 거래되는 주요 외환 쌍은 유동성이 가장 높습니다.

이는 EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD와 같은 통화쌍이 높은 유동성을 경험한다는 것을 의미합니다.

외환 거래에서 유동성은 슬리피지 위험을 줄이고, 주문 실행 속도를 높이며, 매수-매도 스프레드를 좁히는 경향이 있기 때문에 중요합니다.