Likuiditas

Likuiditas menggambarkan sejauh mana suatu aset dapat dibeli dan dijual dengan cepat, pada harga yang stabil, dan diubah menjadi uang tunai.

Likuiditas mengacu pada seberapa cepat dan dengan biaya berapa seseorang dapat menjual suatu aset, baik itu aset keuangan seperti saham atau aset riil seperti gedung komersial.

Jika seseorang memiliki aset dengan nilai "sebenarnya" atau fundamental sebesar $100, dan dapat segera mengubah aset tersebut menjadi $100 tunai atau setara tunai, maka pasar untuk aset tersebut dianggap sepenuhnya likuid.

Tentu saja, pasar yang sepenuhnya likuid seperti itu jarang ditemukan di dunia.

Likuiditas juga digunakan untuk mengukur seberapa cepat seorang pembeli aset dapat mengubah uang tunai menjadi aset tangible tersebut.

Jadi, dalam pasar yang sepenuhnya likuid, seseorang yang ingin membeli aset dengan nilai fundamental $100 dapat membeli aset tersebut secara instan dengan tepat $100 dan menerimanya secara instan.

Ini adalah ukuran seberapa banyak pembeli dan penjual yang hadir, serta apakah transaksi dapat dilakukan dengan mudah.

Biasanya, likuiditas dihitung dengan mengambil volume perdagangan atau volume perdagangan yang sedang menunggu di pasar.

Likuiditas dianggap "tinggi" ketika terdapat aktivitas perdagangan yang signifikan dan ketika terdapat pasokan dan permintaan yang tinggi untuk suatu aset, karena lebih mudah menemukan pembeli atau penjual.

Jika hanya ada sedikit peserta pasar dan perdagangan jarang terjadi, maka likuiditas dianggap "rendah". Ini dikenal sebagai pasar yang tidak likuid.

Mengapa likuiditas begitu penting?

Likuiditas pasar penting karena beberapa alasan, tetapi terutama karena memengaruhi seberapa cepat Anda dapat membuka dan menutup posisi.

Pasar yang likuid umumnya dikaitkan dengan risiko yang lebih rendah, karena biasanya selalu ada pihak yang bersedia mengambil sisi lain dari suatu posisi.

Hal ini dapat menarik lebih banyak trader ke pasar, yang menambah kondisi pasar yang menguntungkan.

Di pasar likuid, penjual akan dengan cepat menemukan pembeli tanpa harus menurunkan harga aset untuk membuatnya lebih menarik. Di sisi lain, pembeli tidak perlu menaikkan harga untuk mendapatkan aset yang diinginkan.

Likuiditas aset juga merupakan faktor kunci dalam menentukan spread yang ditawarkan oleh platform perdagangan atau broker.

Likuiditas tinggi berarti ada banyak pesanan beli dan jual di pasar. Hal ini meningkatkan kemungkinan bahwa harga tertinggi yang bersedia dibayar oleh pembeli dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual akan mendekati satu sama lain.

Dengan kata lain, jika pasar likuid, selisih bid-ask akan menyempit.

Jika pasar tidak likuid, selisih bid-ask akan melebar.

Apa yang menyebabkan likuiditas rendah?

Ada dua gesekan yang menyebabkan pasar menjadi kurang dari sempurna likuid, atau tidak likuid.

Yang pertama adalah biaya tidak langsung. Ada kemungkinan bahwa diperlukan waktu tertentu sebelum aset dapat dikonversi menjadi $100 tunai.

Misalnya, kita mungkin harus membawa aset ke pasar, atau jika kita sudah berada di pasar, kita mungkin harus menunggu hingga ada orang yang ingin membeli aset tersebut.

Waktu tunggu ini, yang kadang-kadang disebut sebagai biaya tunggu atau biaya pencarian, merupakan salah satu manifestasi dari ketidaklikuiditas, dan hal ini membuat pasar tidak sepenuhnya likuid.

Gesekan kedua adalah biaya langsung.

Kita mungkin memutuskan untuk membayar seseorang biaya agar aset tersebut dijual segera. Daripada membayar biaya tidak langsung dengan menunggu hingga menemukan seseorang yang bersedia membayar $100 tunai, kita mungkin memilih untuk memotong waktu tunggu menjadi nol dan hanya membayar orang lain, seorang "dealer," untuk melakukan penantian tersebut atas nama kita.

Kita pada dasarnya membayar dealer untuk kecepatan transaksi atau likuiditas.

Biaya ini dikenal sebagai biaya transaksi atau biaya likuiditas. Namun, lebih umum dikenal sebagai "bid-ask spread" atau "spread."

Misalnya, kita mungkin menjual aset tersebut kepada dealer seharga $99.00 dan membiarkan dealer tersebut mengurus menunggu hingga menemukan seseorang yang ingin membeli aset tersebut.

Dalam hal ini, dealer memberikan kita kecepatan transaksi sebagai imbalan atas biaya $1.00.

Meskipun kita telah menghilangkan biaya menunggu menjadi nol, ini bukan kasus likuiditas sempurna karena kita harus membayar biaya.

Meskipun dealer adalah istilah yang umum digunakan untuk seseorang yang menyediakan layanan kecepatan transaksi (atau likuiditas) di pasar keuangan, istilah seperti principal, perantara keuangan, dan broker juga digunakan.

Di pasar keuangan, lembaga keuangan seperti bank investasi biasanya bertindak sebagai dealer untuk investor.

Cara menggunakan likuiditas dalam perdagangan

Saat Anda berdagang di pasar keuangan, likuiditas perlu dipertimbangkan sebelum membuka atau menutup posisi.

Hal ini karena kurangnya likuiditas sering kali terkait dengan risiko yang lebih tinggi.

Jika ada volatilitas di pasar, tetapi jumlah pembeli lebih sedikit daripada penjual, maka akan lebih sulit untuk menutup posisi Anda.

Dalam situasi ini, Anda berisiko terjebak dalam posisi rugi atau mungkin harus menghubungi beberapa pihak dengan harga yang berbeda-beda hanya untuk mengeksekusi pesanan Anda.

Hal terpenting yang perlu diingat adalah bahwa likuiditas pasar tidak selalu tetap, melainkan dinamis, terus berubah dari likuiditas tinggi ke likuiditas rendah.

Apakah likuiditas saat ini tinggi atau rendah tergantung pada berbagai faktor seperti volume trader dan waktu hari.

Jika Anda bertransaksi di luar jam perdagangan, Anda mungkin menemukan bahwa ada lebih sedikit peserta pasar, sehingga likuiditas menjadi jauh lebih rendah.

Misalnya, likuiditas pada pasangan mata uang CHF mungkin lebih rendah selama jam perdagangan Asia. Dibandingkan dengan jam perdagangan Eropa, spread akan lebih lebar.

Forex dianggap sebagai pasar paling likuid di dunia karena volume dan frekuensi transaksinya yang tinggi.

Jadi, dalam pasar forex, likuiditas berkaitan dengan kemampuan pasangan mata uang untuk dibeli atau dijual tanpa menyebabkan perubahan signifikan pada kursnya.

Sebuah pasangan mata uang dikatakan memiliki tingkat likuiditas tinggi jika mudah dibeli atau dijual dan terdapat aktivitas perdagangan yang signifikan untuk pasangan tersebut.

Meskipun memiliki tingkat likuiditas yang tinggi, pasar forex tidak menunjukkan harga yang stabil.

Jumlah orang yang melakukan perdagangan pada pasangan mata uang utama menyebabkan pandangan yang beragam tentang harga yang seharusnya, yang mengakibatkan pergerakan harga harian.

Hal ini terutama berlaku saat berita sedang diproses oleh pasar.

Pasangan mata uang utama, yang paling banyak diperdagangkan, adalah yang paling likuid.

Ini berarti pasangan seperti EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, dan NZD/USD memiliki likuiditas tinggi.

Dalam forex, likuiditas penting karena cenderung mengurangi risiko slippage, memberikan eksekusi pesanan yang lebih cepat, dan spread bid-ask yang lebih ketat.