Recapitulação diária do mercado amplo - 16 de julho de 2025

Os mercados passaram por vários temas na quarta-feira, enquanto os traders lidavam com um mix de surpresas na inflação e o drama do Fed. A grande ação do dia foi em torno de relatos anónimos de que Trump poderia demitir o presidente do Fed, Powell, o que causou ondas em todos os principais mercados e resultados bem mistos nas correlações normais do mercado.

Aqui estão as manchetes que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Índice Tankan da Reuters para o Japão em julho de 2025: 7,0 (previsão de 7,0; anterior de 6,0)
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor do Reino Unido para junho de 2025: 0,3% m/m (previsão de 0,4% m/m; anterior de 0,2% m/m); 3,6% a/a (previsão de 3,5% a/a; anterior de 3,4% a/a)
  • Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor Básico do Reino Unido para junho de 2025: 3,7% a/a (previsão de 3,6% a/a; 3,5% a/a anterior); 0,4% m/m (previsão de 0,3% m/m; 0,2% m/m anterior)
• Balança comercial da zona euro para maio de 2025: 16,2 mil milhões (previsão de 11,5 mil milhões; anterior de 9,9 mil milhões)
• Pedidos de hipotecas MBA nos EUA para 11 de julho de 2025: -10,0% (9,4% anterior)
  • Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 11 de julho de 2025: 6,82% (6,77% anterior)
• Início de construções no Canadá para junho de 2025: 283,7 mil (previsão de 260,0 mil; anterior de 279,5 mil)
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor dos EUA para junho de 2025: 2,3% a/a (previsão de 2,6% a/a; 2,6% a/a anterior); 0,0% m/m (previsão de 0,3% m/m; 0,1% m/m anterior)
  • Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor Básico dos EUA para junho de 2025: 0,0% m/m (previsão de 0,3% m/m; 0,1% m/m anterior); 2,6% a/a (previsão de 2,8% a/a; 3,0% a/a anterior)
• Produção industrial dos EUA para junho de 2025: 0,3% m/m (previsão de 0,3% m/m; -0,2% m/m anterior); 0,7% y/y (previsão de 1,5% y/y; 0,6% y/y anterior)
• Produção industrial dos EUA em junho de 2025: 0,8% a/a (previsão de 1,1% a/a; 0,5% a/a anterior); 0,1% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,1% m/m anterior)
• Taxa de utilização da capacidade produtiva dos EUA em junho de 2025: 77,6% (previsão de 77,4%; anterior de 77,4%)
• Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 11 de julho de 2025: -3,86 milhões (7,07 milhões anterior)
• Os mercados em geral oscilaram na quarta-feira, em torno de um relatório anónimo de que o presidente dos EUA, Trump, iria demitir o presidente do Fed, Powell, em breve, o que foi rapidamente desmentido por Trump

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Depois de uma sessão relativamente tranquila na Ásia e em Londres, o sentimento do mercado ficou todo voltado para duas histórias principais que provavelmente mantiveram os traders grudados nos seus ecrãs: a breve intenção de Trump de demitir o presidente do Fed, Powell, e alguns dados de inflação surpreendentemente fracos que pegaram todo mundo de surpresa.

O BTC continuou a recuperar na quarta-feira, subindo mais de 2,74% para quase testar novamente os 120 mil dólares. Não pareceu haver um novo impulsionador direto para o movimento único de alta, então é provável que os otimistas do bitcoin continuem a aproveitar a crescente adoção institucional e a demanda por ETFs de bitcoin, e possivelmente a especulação de uma regulamentação favorável às criptomoedas nos EUA (apesar dos tropeços que estamos vendo atualmente com os legisladores sobre as questões).

O ouro conseguiu um ganho decente de 0,62%, provavelmente beneficiando da incerteza política em torno da liderança do Fed e das preocupações persistentes com a inflação, como sinalizado pelo pico mais alto (seguido de recuo) durante a sessão dos EUA.

Enquanto isso, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA teve uma queda notável de -0,62% durante o pregão nos EUA, sugerindo que os negociantes de títulos estavam a precificar uma redução na pressão de aperto após a leitura estável do PPI (em comparação com o salto esperado de 0,2%).

A subida modesta de 0,42% do S&P 500 reflete provavelmente o alívio após Trump ter rapidamente recuado nas declarações sobre a demissão de Powell, combinado com os dados mais brandos sobre a inflação no atacado, que podem dar ao Fed mais margem de manobra nas decisões futuras sobre as taxas.

A queda de 0,34% do Índice do Dólar Americano faz sentido, dada a combinação de rendimentos em queda e dados de inflação mais fracos, que normalmente reduzem a procura por ativos denominados em dólares.

A queda de 0,41% do petróleo antes do relatório de inventário da EIA foi provavelmente apenas um posicionamento prévio, com os traders possivelmente esperando outro aumento nos estoques de petróleo bruto. Essa pressão de baixa desapareceu rapidamente depois que a EIA reportou uma redução de 3,9 milhões de barris no inventário, levando o petróleo a recuperar grande parte de suas perdas, mas ainda assim fechando em baixa no pregão.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas pela TradingView

O dólar americano foi negociado principalmente de lado durante as sessões da Ásia e Londres, possivelmente devido aos traders darem uma pausa após uma reação violenta na terça-feira aos últimos dados do IPC e adiarem novas negociações em antecipação aos dados do PPI dos EUA.

E, como esperado, foi aí que a ação real começou. O índice de preços ao produtor de junho ficou estável, contra as expectativas de um aumento de 0,2%, enviando um sinal inicial de baixa para o dólar. A inflação no atacado mais fraca impulsionou a procura por títulos do Tesouro e os rendimentos recuaram, com o de 10 anos caindo para 4,462% e o de dois anos para 3,930%.

O dólar foi vendido inicialmente com o resultado abaixo do esperado do PPI, mas depois se recuperou antes da abertura do mercado de ações, já que os traders provavelmente usaram isso como uma oportunidade para se concentrar no resultado muito forte do IPC e nas implicações do dia anterior.

Mas, felizmente para os pessimistas do USD, os traders foram atingidos por notícias de uma fonte anónima de que Trump parecia estar prestes a demitir o presidente do Fed, Jerome Powell. Isso surgiu de uma reunião a portas fechadas com legisladores republicanos na terça-feira, onde Trump perguntou aos membros do Partido Republicano se ele deveria demitir Jerome Powell. Isto fez com que o dólar americano e os títulos caíssem imediatamente, uma vez que os traders questionaram a independência da Fed, esmagando as ações, bem como os rendimentos dos títulos a 30 anos, que subiram acima dos 5%.

Claro que o drama não acabou aí, já que Trump rapidamente voltou atrás nas manchetes, afirmando que o governo não planeia fazer nada a esse respeito e que é "altamente improvável" que Powell seja demitido. O USD se recuperou rapidamente com esse desdobramento, mas apenas para compensar parte das perdas do dia e fechar ligeiramente em baixa em relação à maioria das principais moedas na sessão.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice de Preços dos Alimentos da Nova Zelândia para junho de 2025 às 22h45 GMT
• Balança comercial do Japão para junho de 2025 às 23h50 GMT
• Expectativas de inflação do consumidor da Austrália para julho de 2025, às 1h GMT
• Variação do emprego na Austrália para junho de 2025, às 1h30 GMT
  • Taxa de desemprego na Austrália para junho de 2025 às 1h30 GMT
• Balança comercial da Suíça para junho de 2025 às 6h GMT
• Variação do emprego no Reino Unido em maio de 2025 às 6h GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da zona do euro final para junho de 2025 às 9h GMT
• Barómetro Empresarial CFIB do Canadá para julho de 2025 às 11h00 GMT
• Compras de títulos estrangeiros do Canadá para maio de 2025 às 12h30 GMT
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 12 de julho de 2025 às 12h30 GMT
• Vendas no varejo dos EUA para junho de 2025 às 12h30 GMT
• Preços de importação e exportação dos EUA para junho de 2025 às 12h30 GMT
• Índice de manufatura da Fed da Filadélfia dos EUA para julho de 2025 às 12h30 GMT
• Índice do mercado imobiliário NAHB dos EUA para julho de 2025 às 14h00 GMT
• Discurso do Fed Kugler dos EUA às 14h00 GMT
• Transações líquidas de longo prazo do TIC dos EUA para maio de 2025 às 20h GMT
• Balanço do Fed dos EUA para 16 de julho de 2025 às 20h30 GMT
• Discurso de Waller, do Fed dos EUA, às 22h30 GMT
• Taxa de inflação do Japão excluindo alimentos e energia em junho de 2025 às 23h30 GMT

Os dadossobre o emprego na Austrália (1h30 GMT) vão ser importantes para a direção da política do RBA depois da surpresa de manter a taxa em 3,85%. Dados fortes sobre o emprego podem reforçar a postura hawkish do banco central e atrasar as expectativas de flexibilização.

Os dados do emprego no Reino Unido chegam em meio a preocupações com a recessão, após a contração do PIB em maio e as crescentes expectativas de cortes nas taxas pelo Banco da Inglaterra em agosto. Números fracos do emprego podem acelerar as apostas por uma postura mais dovish.

Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA devem continuar a mostrar resiliência do mercado de trabalho, com a leitura anterior em 227 mil contra uma previsão de 245 mil. A força persistente apoiaria a abordagem cautelosa do Fed em relação aos cortes nas taxas em meio a preocupações com a inflação impulsionada pelas tarifas.

Como sempre, fique atento e não se esqueça de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!