Récapitulatif quotidien du grand marché - 16 juillet 2025

Les marchés ont abordé plusieurs thèmes mercredi, alors que les traders jonglaient entre les surprises inflationnistes et le drame de la Fed. L'événement marquant de la journée a été les rumeurs anonymes selon lesquelles Trump pourrait limoger le président de la Fed, Jerome Powell, ce qui a provoqué des remous sur tous les principaux marchés et donné lieu à des résultats très mitigés par rapport aux corrélations habituelles.

Voici les gros titres que tu as peut-être manqués lors des dernières séances de trading!

À la une

• Indice Tankan de Reuters pour le Japon en juillet 2025 : 7,0 (prévision : 7,0 ; précédent : 6,0)
• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni pour juin 2025: 0,3 % en glissement mensuel (prévisions : 0,4 % en glissement mensuel ; précédent : 0,2 % en glissement mensuel) ; 3,6 % en glissement annuel (prévisions : 3,5 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel)
  • Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation de base au Royaume-Uni pour juin 2025 : 3,7 % en glissement annuel (prévision : 3,6 % en glissement annuel ; 3,5 % en glissement annuel précédemment) ; 0,4 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; 0,2 % en glissement mensuel précédemment)
• Balance commerciale de la zone euro pour mai 2025 : 16,2 milliards (prévision : 11,5 milliards ; précédent : 9,9 milliards)
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 11 juillet 2025 : -10,0 % (9,4 % précédemment)
  • Taux hypothécaire MBA américain à 30 ans pour le 11 juillet 2025 : 6,82 % (6,77 % précédemment)
• Mises en chantier au Canada pour juin 2025 : 283 700 (prévisions : 260 000 ; précédentes : 279 500)
• Taux de croissance de l'indice des prix à la production aux États-Unis pour juin 2025 : 2,3 % en glissement annuel (prévision : 2,6 % en glissement annuel ; 2,6 % en glissement annuel précédemment) ; 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; 0,1 % en glissement mensuel précédemment)
  • Taux de croissance de l'indice des prix à la production de base aux États-Unis pour juin 2025 : 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; 0,1 % en glissement mensuel précédemment) ; 2,6 % en glissement annuel (prévision : 2,8 % en glissement annuel ; 3,0 % en glissement annuel précédemment)
• Production industrielle aux États-Unis pour juin 2025 : 0,3 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; précédent : -0,2 % en glissement mensuel) ; 0,7 % en glissement annuel (prévision : 1,5 % en glissement annuel ; précédent : 0,6 % en glissement annuel)
• Production manufacturière américaine pour juin 2025 : 0,8 % en glissement annuel (prévision : 1,1 % en glissement annuel ; 0,5 % en glissement annuel précédemment) ; 0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; 0,1 % en glissement mensuel précédemment)
• Taux d'utilisation des capacités de production aux États-Unis pour juin 2025 : 77,6 % (prévision : 77,4 % ; précédent : 77,4 %)
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA aux États-Unis pour le 11 juillet 2025 : -3,86 millions (7,07 millions précédemment)
• Les marchés ont été secoués mercredi, suite à une rumeur anonyme selon laquelle le président américain Trump s'apprêterait à limoger le président de la Fed, Jerome Powell, rumeur qui a rapidement été démentie par Trump.

Évolution des cours sur l'ensemble des marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement des obligations américaines à 10 ans, Bitcoin - graphique superposé par TradingView

Après une séance relativement calme en Asie et à Londres, le sentiment du marché s'est concentré sur deux événements principaux qui ont probablement tenu les traders en haleine : la brève intention de Trump de limoger le président de la Fed, Jerome Powell, et la publication de données sur l'inflation étonnamment faibles qui ont pris tout le monde au dépourvu.

Le BTC a continué à rebondir mercredi, bondissant de plus de 2,74 % pour presque retester les 120 000 dollars. Il ne semblait pas y avoir de nouveau facteur direct à l'origine de cette hausse unilatérale, il est donc probable que les haussiers du bitcoin aient continué à miser sur l'adoption croissante par les institutions et la demande d'ETF sur le bitcoin, et peut-être sur les spéculations concernant l'adoption d'une réglementation favorable aux cryptomonnaies aux États-Unis (malgré les difficultés que nous observons actuellement avec les législateurs sur ces questions).

L'or a enregistré un gain respectable de 0,62 %, probablement grâce à l'incertitude politique entourant la direction de la Fed et aux craintes persistantes d'inflation, comme l'a signalé la hausse (puis le recul) observée pendant la séance américaine.

Dans le même temps, le rendement des obligations américaines à 10 ans a enregistré une baisse notable de 0,62 % pendant la séance américaine, ce qui suggère que les traders obligataires ont intégré une réduction de la pression de resserrement après la publication d'un indice des prix à la production (IPP) stable (contre une hausse attendue de 0,2 %).

La légère hausse de 0,42 % du S&P 500 reflète probablement le soulagement suscité par le revirement rapide de Trump sur le licenciement de Powell, combiné à des données plus modérées sur l'inflation en gros, qui pourraient donner à la Fed une plus grande marge de manœuvre pour ses futures décisions de taux.

La baisse de 0,34 % de l'indice du dollar américain est logique compte tenu de la baisse des rendements et des données plus modérées sur l'inflation, qui réduisent généralement la demande d'actifs libellés en dollars.

La baisse de 0,41 % du pétrole avant la publication du rapport sur les stocks de l'EIA n'était probablement qu'un mouvement d'anticipation, les traders s'attendant peut-être à une nouvelle augmentation des stocks de brut. Cette pression baissière s'est rapidement estompée après que l'EIA a annoncé une baisse de 3,9 millions de barils des stocks, ce qui a permis au pétrole de récupérer une grande partie de ses pertes, mais de clôturer tout de même en baisse sur la séance.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a surtout stagné pendant les séances asiatique et londonienne, peut-être parce que les traders ont pris une pause après la réaction folle de mardi aux dernières données de l'IPC et ont attendu les données de l'IPP américain avant de se lancer dans de nouvelles transactions.

Et comme prévu, c'est là que les choses ont commencé à bouger. L'indice des prix à la production de juin est resté stable, alors qu'on s'attendait à une hausse de 0,2 %, envoyant un premier signal baissier pour le dollar. La modération de l'inflation des prix de gros a stimulé la demande de bons du Trésor et les rendements ont reculé, le rendement à 10 ans tombant à 4,462 % et celui à 2 ans à 3,930 %.

Le dollar a d'abord été vendu à la suite de la publication du PPI, puis a rebondi avant l'ouverture des marchés boursiers, les traders ayant probablement profité de cette occasion pour se concentrer sur les résultats très solides de l'IPC et leurs implications, publiés la veille.

Mais heureusement pour les vendeurs de dollars, les traders ont été frappés par des informations provenant d'une source anonyme selon lesquelles Trump semblait sur le point de limoger le président de la Fed, JeromePowell. Ces informations faisaient suite à une réunion à huis clos avec des législateurs républicains mardi, au cours de laquelle Trump avait interrogé les membres du GOP sur l'opportunité de limoger le président de la Fed. Ça a immédiatement fait baisser le dollar américain et les obligations, les traders s'interrogeant sur l'indépendance de la Fed, ce qui a écrasé les actions et fait grimper les rendements des obligations à 30 ans au-dessus de 5 %.

Bien sûr, le drame ne s'est pas arrêté là, car Trump est rapidement revenu sur ses propos, déclarant que l'administration n'avait pas l'intention de prendre de mesures à ce sujet et qu'il était « très improbable » que Powell soit démis de ses fonctions. Le dollar s'est rapidement redressé à la suite de cette annonce, mais seulement pour compenser une partie de ses pertes de la journée et clôturer en légère baisse par rapport à la plupart des principales devises.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Indice des prix alimentaires en Nouvelle-Zélande pour juin 2025 à 22h45 GMT
• Balance commerciale du Japon pour juin 2025 à 23h50 GMT
• Prévisions d'inflation des consommateurs australiens pour juillet 2025 à 1h00 GMT
• Variation de l'emploi en Australie pour juin 2025 à 1h30 GMT
  • Taux de chômage en Australie pour juin 2025 à 1 h 30 GMT
• Balance commerciale suisse pour juin 2025 à 6 h 00 GMT
• Variation de l'emploi au Royaume-Uni pour mai 2025 à 6 h 00 GMT
• Taux de croissance final de l'indice des prix à la consommation dans la zone euro pour juin 2025 à 9h00 GMT
• Baromètre de l'activité économique de la FCEI pour juillet 2025 à 11 h 00 GMT
• Achats de titres étrangers du Canada pour mai 2025 à 12h30 GMT
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 12 juillet 2025 à 12 h 30 GMT
• Ventes au détail aux États-Unis pour juin 2025 à 12 h 30 GMT
• Prix des importations et des exportations aux États-Unis pour juin 2025 à 12 h 30 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour juillet 2025 à 12h30 GMT
• Indice NAHB du marché immobilier américain pour juillet 2025 à 14h00 GMT
• Discours de la Fed américaine à 14 h 00 GMT
• Transactions nettes à long terme TIC aux États-Unis pour mai 2025 à 20h00 GMT
• Bilan de la Fed américaine pour le 16 juillet 2025 à 20h30 GMT
• Discours de Waller, membre de la Fed américaine, à 22h30 GMT
• Taux d'inflation hors alimentation et énergie au Japon en glissement annuel pour juin 2025 à 23h30 GMT

Les chiffres de l'emploi en Australie (1h30 GMT) seront super importants pour la direction que prendra la RBA après avoir surpris tout le monde en gardant son taux à 3,85 %. Des chiffres solides pourraient renforcer la position restrictive de la banque centrale et repousser les attentes d'assouplissement.

Les chiffres de l'emploi au Royaume-Uni sont publiés dans un contexte de craintes de récession après la contraction du PIB en mai et les attentes croissantes d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre en août. Des chiffres de l'emploi faibles pourraient accélérer les paris sur un assouplissement monétaire.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis devraient continuer à montrer la résilience du marché du travail, avec un chiffre précédent de 227 000 contre 245 000 prévu. Une vigueur persistante soutiendrait l'approche prudente de la Fed en matière de baisse des taux dans un contexte d'inquiétudes liées à l'inflation provoquée par les droits de douane.

Comme toujours, restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !