Resumen diario del mercado amplio - 16 de julio de 2025

Los mercados navegaron por varios temas el miércoles, mientras los operadores hacían malabarismos con una mezcla de sorpresas inflacionarias y el drama de la Fed. La gran acción del día giró en torno a informes anónimos sobre la posible destitución del presidente de la Fed, Jerome Powell, por parte de Trump, lo que provocó ondas en todos los principales mercados y generó resultados muy dispares en las correlaciones habituales del mercado.

¡Aquí tienes los titulares que te puedes haber perdido en las últimas sesiones bursátiles!

Titulares:

• Índice Tankan de Reuters para Japón en julio de 2025: 7,0 (previsión: 7,0; anterior: 6,0)
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo del Reino Unido para junio de 2025: 0,3 % intermensual (previsión del 0,4 % intermensual; 0,2 % intermensual anterior); 3,6 % interanual (previsión del 3,5 % interanual; 3,4 % interanual anterior)
  • Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo subyacente del Reino Unido para junio de 2025: 3,7 % interanual (previsión del 3,6 % interanual; 3,5 % interanual anterior); 0,4 % intermensual (previsión del 0,3 % intermensual; 0,2 % intermensual anterior)
• Balanza comercial de la zona euro para mayo de 2025: 16 200 millones (previsión: 11 500 millones; anterior: 9900 millones)
• Solicitudes de hipotecas MBA en EE. UU. para el 11 de julio de 2025: -10,0 % (9,4 % anterior)
  • Tipo hipotecario a 30 años de la MBA en EE. UU. para el 11 de julio de 2025: 6,82 % (6,77 % anterior)
• Viviendas iniciadas en Canadá en junio de 2025: 283 700 (previsión: 260 000; cifra anterior: 279 500)
• Tasa de crecimiento del índice de precios al productor en EE. UU. para junio de 2025: 2,3 % interanual (previsión del 2,6 % interanual; 2,6 % interanual anterior); 0,0 % intermensual (previsión del 0,3 % intermensual; 0,1 % intermensual anterior)
  • Tasa de crecimiento del índice de precios al productor subyacente de EE. UU. para junio de 2025: 0,0 % intermensual (previsión del 0,3 % intermensual; 0,1 % intermensual anterior); 2,6 % interanual (previsión del 2,8 % interanual; 3,0 % interanual anterior)
• Producción industrial de EE. UU. para junio de 2025: 0,3 % m/m (previsión: 0,3 % m/m; anterior: -0,2 % m/m); 0,7 % a/a (previsión: 1,5 % a/a; anterior: 0,6 % a/a)
• Producción manufacturera de EE. UU. para junio de 2025: 0,8 % interanual (previsión del 1,1 % interanual; 0,5 % interanual anterior); 0,1 % intermensual (previsión del 0,2 % intermensual; 0,1 % intermensual anterior)
• Tasa de utilización de la capacidad productiva de EE. UU. en junio de 2025: 77,6 % (previsión: 77,4 %; anterior: 77,4 %)
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 11 de julio de 2025: -3,86 millones (7,07 millones anterior)
• Los mercados en general sufrieron fuertes altibajos el miércoles, en torno a un informe anónimo sobre la intención del presidente de EE. UU., Donald Trump, de destituir pronto al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que fue rápidamente desmentida por Trump.

Evolución de los precios en los mercados generales:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView

Tras una sesión relativamente tranquila en Asia y Londres, el sentimiento del mercado se centró en dos noticias principales que probablemente mantuvieron a los operadores pegados a sus pantallas: el breve coqueteo de Trump con la destitución del presidente de la Fed, Powell, y unos datos de inflación sorprendentemente moderados que pillaron a todos por sorpresa.

El BTC siguió repuntando el miércoles, subiendo más de un 2,74 % hasta casi volver a alcanzar los 120 000 dólares. No parecía haber un nuevo motor directo para este movimiento alcista, por lo que es probable que los alcistas del bitcoin siguieran apostando por la creciente adopción institucional y la demanda de ETF de bitcoin, y posiblemente por las especulaciones sobre la llegada de una regulación favorable a las criptomonedas en EE. UU. (a pesar de los tropiezos que estamos viendo actualmente con los legisladores en esta materia).

El oro logró una ganancia decente del 0,62 %, probablemente beneficiándose de la incertidumbre política en torno al liderazgo de la Fed y de las persistentes preocupaciones por la inflación, como lo indica el repunte (y posterior retroceso) durante la sesión estadounidense.

Mientras tanto, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años sufrió una notable caída del 0,62 % durante la sesión estadounidense, lo que sugiere que los operadores de bonos estaban descontando una reducción de la presión alcista tras el dato plano del IPP (frente al aumento del 0,2 % esperado).

La modesta subida del 0,42 % del S&P 500 probablemente refleja el alivio tras la rápida rectificación de Trump sobre el despido de Powell, junto con los datos más moderados de la inflación mayorista, que podrían dar a la Fed más margen de maniobra para futuras decisiones sobre los tipos de interés.

La caída del 0,34 % del índice del dólar estadounidense tiene sentido dada la combinación de la caída de los rendimientos y los datos de inflación más moderados, que suelen reducir la demanda de activos denominados en dólares.

La caída del 0,41 % del petróleo antes del informe de inventarios de la EIA probablemente fue solo un posicionamiento previo, ya que los operadores posiblemente esperaban otra acumulación de reservas de crudo. Esa presión bajista se desvaneció rápidamente después de que la EIA informara de una reducción de 3,9 millones de barriles en las reservas, lo que provocó que el petróleo recuperara una gran parte de sus pérdidas, aunque cerró la sesión a la baja.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense cotizó en su mayor parte lateral durante las sesiones de Asia y Londres, posiblemente debido a que los operadores se tomaron un respiro tras la violenta reacción del martes a los últimos datos del IPC y se abstuvieron de realizar nuevas operaciones en previsión de los datos del IPP de EE. UU.

Y, como era de esperar, fue entonces cuando comenzó la verdadera acción. El índice de precios al productor de junio se mantuvo estable frente a las expectativas de un aumento del 0,2 %, lo que envió una señal bajista inicial para el dólar. La moderación de la inflación mayorista impulsó la demanda de bonos del Tesoro y los rendimientos retrocedieron, con el rendimiento a 10 años cayendo al 4,462 % y el de dos años al 3,930 %.

El dólar se vendió inicialmente tras los malos datos del IPP, pero luego se recuperó antes de la apertura de la bolsa, ya que los operadores posiblemente aprovecharon la oportunidad para centrarse en los muy buenos resultados del IPC y sus implicaciones del día anterior.

Pero, afortunadamente para los bajistas del USD, los operadores se vieron afectados por noticias procedentes de una fuente anónima que indicaban que Trump parecía estar a punto de despedir al presidente de la Fed, JeromePowell. Esto se derivó de una reunión a puerta cerrada con legisladores republicanos el martes, en la que Trump preguntó a los miembros del Partido Republicano si debía despedir al presidente de la Fed. Esto provocó una caída inmediata del dólar estadounidense y de los bonos, ya que los operadores cuestionaron la independencia de la Fed, lo que hundió las acciones y los rendimientos de los bonos a 30 años por encima del 5 %.

Por supuesto, el drama no terminó ahí, ya que Trump se apresuró a desmentir los titulares, afirmando que la administración no tiene previsto hacer nada al respecto y que es «muy improbable» que Powell sea destituido. El USD se recuperó rápidamente tras esta noticia, pero solo lo suficiente para cerrar la sesión con pérdidas frente a la mayoría de las principales divisas.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice de precios de los alimentos de Nueva Zelanda para junio de 2025 a las 10:45 p. m. GMT
• Balanza comercial de Japón para junio de 2025 a las 23:50 GMT
• Expectativas de inflación de los consumidores australianos para julio de 2025 a la 1:00 a. m. GMT
• Variación del empleo en Australia para junio de 2025 a la 1:30 a. m. GMT
  • Tasa de desempleo de Australia para junio de 2025 a las 1:30 a. m. GMT
• Balanza comercial de Suiza para junio de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
• Variación del empleo en el Reino Unido para mayo de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de la zona euro, datos definitivos de junio de 2025, a las 9:00 GMT
• Barómetro empresarial CFIB de Canadá para julio de 2025 a las 11:00 a. m. GMT
• Compras de valores extranjeros de Canadá para mayo de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 12 de julio de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Ventas minoristas de EE. UU. para junio de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Precios de importación y exportación de EE. UU. para junio de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de EE. UU. para julio de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Índice del mercado inmobiliario NAHB de EE. UU. para julio de 2025 a las 2:00 p. m. GMT
• Discurso de Kugler, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 2:00 p. m. GMT
• Transacciones netas a largo plazo TIC de EE. UU. para mayo de 2025 a las 8:00 p. m. GMT
• Balance de la Fed de EE. UU. para el 16 de julio de 2025 a las 8:30 p. m. GMT
• Discurso de Waller, miembro de la Reserva Federal de EE. UU., a las 10:30 p. m. GMT
• Tasa de inflación de Japón, excluidos alimentos y energía, interanual para junio de 2025 a las 11:30 p. m. GMT

El empleo en Australia (1:30 a. m. GMT) será crucial para la orientación de la política del RBA tras su sorprendente mantenimiento de los tipos en el 3,85 %. Unos datos sólidos sobre el empleo podrían reforzar la postura restrictiva del banco central y retrasar las expectativas de flexibilización.

Los datos de empleo del Reino Unido se publican en medio de las preocupaciones por la recesión tras la contracción del PIB en mayo y las crecientes expectativas de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra en agosto. Unos datos de empleo débiles podrían acelerar las apuestas por una postura moderada.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. deberían seguir mostrando la resistencia del mercado laboral, con una lectura anterior de 227 000 frente a la previsión de 245 000. La fortaleza persistente respaldaría el enfoque cauteloso de la Fed respecto a las recortes de tipos en medio de las preocupaciones por la inflación impulsada por los aranceles.

Como siempre, mantente alerta y no olvides consultar nuestra Calculadora de correlación de divisas antes de realizar cualquier operación.