Recapitulação diária do mercado amplo - 11 de setembro de 2025

Os principais ativos entraram em modo de risco após os fracos números do desemprego nos EUA ofuscarem os números mais elevados do IPC, consolidando as expectativas de corte da Fed.

As ações subiram para níveis recordes, os rendimentos dos títulos caíram e o dólar despencou, à medida que os operadores precificaram um ciclo de flexibilização mais agressivo por parte do Fed.

Confira as manchetes e as atualizações econômicas que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Vendas do setor manufatureiro da Nova Zelândia no segundo trimestre de 2025: -0,6% a/a (previsão de 4,5% a/a; 10,0% a/a anteriormente)
• Monitor de vendas no varejo do BRC do Reino Unido para agosto: 2,9% a/a (previsão de 1,6% a/a; 1,8% a/a anterior)
• Variação nos estoques de petróleo bruto da API dos EUA para 5 de setembro de 2025: 1,25 milhão (0,62 milhão anterior)
• Chegadas de visitantes à Nova Zelândia em julho: 6,6% a/a (previsão de 2,5% a/a; anterior de 0,8%)
• Saldo dos preços das casas RICS do Reino Unido para agosto: -19,0% (-13,0% previsto; -13,0% anterior)
• Índice BSI de grandes indústrias do Japão para 30 de setembro de 2025: 3,8% no trimestre (previsão de 3,5% no trimestre; -4,8% no trimestre anterior)
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor do Japão para agosto: -0,2% m/m (previsão de 0,1% m/m; 0,2% m/m anterior); 2,7% a/a (previsão de 2,8% a/a; 2,6% a/a anterior)
• Expectativas de inflação ao consumidor na Austrália para setembro: 4,7% (previsão de 3,9%; anterior de 3,9%)
• A Agência Internacional de Energia (AIE) prevê um maior excedente de petróleo em 2025, após o último aumento da produção da OPEP+.
• Decisão do BCE sobrea taxa de juros da zona do euro para 11 de setembro de 2025: 2,15% (previsão de 2,15%; anterior de 2,15%)
• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA para 6 de setembro de 2025: 263,0 mil (previsão de 240,0 mil; 237,0 mil anteriormente)
• Índice de preços ao consumidor dos EUA para agosto: 0,4% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de 0,2% m/m); 2,9% a/a (previsão de 2,8% a/a; anterior de 2,7%)
  • Índice de Preços ao Consumidor Básico dos EUA para agosto: 3,1% a/a (previsão de 3,1% a/a; 3,1% a/a anterior); 0,3% m/m (previsão de 0,3% m/m; 0,3% m/m anterior)
• A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que eles estão “em uma boa posição”, mas enfatizou uma abordagem dependente de dados, reunião por reunião, sem se comprometer com uma trajetória de taxas
• O FMI disse que o Fed tem margem para começar a baixar as taxas de juros “com cautela”
• O presidente dos EUA, Trump, pediu a um tribunal federal de apelação que suspendesse a proibição de demitir o membro do FOMC Cook

Movimentação geral dos preços do mercado:

Os principais ativos viram uma virada de risco na quinta-feira, já que dados inesperadamente fracos do mercado de trabalho dos EUA ofuscaram as leituras de inflação ligeiramente elevadas, consolidando as expectativas de corte de taxas pelo Fed e impulsionando os principais índices de ações dos EUA para novos recordes.

O catalisador surgiu quando os pedidos iniciais de seguro-desemprego subiram para 263.000, o maior número desde outubro de 2021, criando um impulso dovish suficiente para impulsionar o S&P 500 em 0,9%, enquanto o Dow Jones subiu 1,4%. O Nikkei do Japão continuou sua trajetória notável, subindo 1,1% para outro recorde, à medida que o otimismo regional se espalhava. As ações europeias reagiram bem à postura política estável do BCE, com os principais índices subindo de 0,3% a 0,8%, já que a presidente Lagarde manteve uma retórica equilibrada.

Os rendimentos do Tesouro refletiram a narrativa de flexibilização, com os títulos de 10 anos brevemente caindo abaixo de 4,00% antes de se estabilizarem em 4,02%. Paradoxalmente, o ouro caiu ligeiramente para US$ 3.635, apesar do cenário dovish do Fed, enquanto o bitcoin se manteve resiliente perto de US$ 114.500. O petróleo WTI caiu 2%, para US$ 62,30, com a Agência Internacional de Energia elevando as previsões de oferta, ofuscando qualquer otimismo em relação à demanda proveniente de possíveis cortes nas taxas.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

O dólar foi negociado de forma defensiva durante o horário asiático, com a melhora do apetite pelo risco na região, e depois tentou se estabilizar no início do pregão europeu, com os participantes se posicionando antes da divulgação de dados importantes dos EUA. A decisão do BCE de manter as taxas estáveis inicialmente deu um apoio modesto ao euro, embora os principais pares tenham ficado dentro de uma faixa estreita, aguardando os relatórios de inflação e emprego dos EUA.

A mudança decisiva se materializou após a divulgação dos dados dos EUA, onde os números chocantes dos pedidos de seguro-desemprego imediatamente provocaram uma ampla fraqueza do dólar, apesar do IPC ter ficado ligeiramente acima das expectativas, em 0,4% mensal. O recuo do dólar se acelerou durante o pregão dos EUA, com os mercados precificando totalmente três cortes de 0,25 ponto percentual pelo Fed até o final do ano, empurrando o euro através de níveis de resistência importantes, enquanto as moedas ligadas a commodities subiram com a mudança na narrativa da política monetária.

O dólar australiano se destacou como o melhor desempenho da sessão, atingindo máximas de novembro de 2024, já que a combinação da fraqueza do dólar e do sentimento de risco se mostrou irresistível. A libra esterlina e o iene também aproveitaram a vulnerabilidade do dólar, embora a moeda japonesa tenha mantido seu desempenho relativamente inferior entre as principais moedas. No fechamento do pregão, o dólar registrou perdas generalizadas, refletindo a convicção dos mercados de que o ciclo de flexibilização do Fed seria mais agressivo, enquanto outros bancos centrais importantes estão quase concluindo seus ajustes monetários.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Taxa de utilização da capacidade produtiva do Japão em julho, às 4h30 GMT
• Produção industrial final do Japão para julho às 4h30 GMT
• Taxa de inflação final da Alemanha para agosto às 6h GMT
• PIB do Reino Unido para julho às 6h GMT
• Balança comercial do Reino Unido para julho às 6h GMT
• Produção industrial e manufatureira do Reino Unido em julho às 6h GMT
• Produção da construção civil do Reino Unido em julho às 6h GMT
• Discurso de Nagel, do Bundesbank da Alemanha, às 8h15 GMT
• Acompanhamento mensal do PIB do Reino Unido pelo NIESR para agosto às 11h GMT
• Licenças de construção do Canadá para julho às 12h30 GMT
• Taxa de utilização da capacidade produtiva do Canadá para o segundo trimestre de 2025 às 12h30 GMT
• Índice de confiança do consumidor e expectativas de inflação da Universidade de Michigan dos EUA para setembro às 14h GMT

Os traders terão mais duas sessões de negociação movimentadas, começando com os dados do PIB e da indústria do Reino Unido, que provavelmente testarão se a libra esterlina conseguirá manter os ganhos de ontem impulsionados pelo dólar.

Nos EUA, os dados de confiança da UoM ganham importância após a combinação stagflacionária de ontem, com inflação persistente de 2,9% e pedidos de seguro-desemprego próximos da maior alta em quatro anos, com as expectativas de inflação potencialmente desafiando os cortes agressivos da Fed, que empurraram o dólar para as mínimas de 2025 em relação a várias moedas.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Fique atento e não se esqueça de conferir nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!