Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 11. September 2025

Die wichtigsten Vermögenswerte sind in den Risikomodus gewechselt, nachdem schwache US-Arbeitslosenzahlen die höheren CPI-Zahlen überschattet und die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed bestätigt haben.

Aktien stiegen auf Rekordhöhen, Anleiherenditen gingen runter und der Dollar fiel, weil die Händler mit einem aggressiveren Lockerungszyklus der Fed rechneten.

Schau dir die Schlagzeilen und Wirtschaftsnachrichten an, die du in den letzten Handelssitzungen vielleicht verpasst hast!

Schlagzeilen:

• Neuseeländische Industrieumsätze für das 2. Quartal 2025: -0,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 4,5 % im Jahresvergleich; zuvor: 10,0 % im Jahresvergleich)
• BRC-Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich für August: 2,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,6 % im Jahresvergleich; zuvor: 1,8 % im Jahresvergleich)
• API-Rohölbestandsänderung in den USA für den 5. September 2025: 1,25 Mio. (vorher 0,62 Mio.)
• Neuseeland: Besucherzahlen für Juli: 6,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,5 % im Jahresvergleich; vorher: 0,8 %)
• RICS-Hauspreisbilanz für Großbritannien für August: -19,0 % (-13,0 % Prognose; -13,0 % vorher)
• Japan BSI Großunternehmen im verarbeitenden Gewerbe für den 30. September 2025: 3,8 % gegenüber dem Vorquartal (Prognose: 3,5 % gegenüber dem Vorquartal; vorher: -4,8 % gegenüber dem Vorquartal)
• Japanischer Erzeugerpreisindex für August: -0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,1 % im Monatsvergleich; vorher: 0,2 % im Monatsvergleich); 2,7 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,8 % im Jahresvergleich; vorher: 2,6 % im Jahresvergleich)
• Inflationserwartungen der Verbraucher in Australien für September: 4,7 % (Prognose: 3,9 %; vorher: 3,9 %)
• Internationale Energieagentur (IEA) sieht nach jüngster Produktionssteigerung der OPEC+ höheren Ölüberschuss im Jahr 2025
• Zinsentscheidung der EZB fürden Euroraum am 11. September 2025: 2,15 % (Prognose: 2,15 %; zuvor: 2,15 %)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 6. September 2025: 263.000 (Prognose: 240.000; vorher: 237.000)
• US-Verbraucherpreisindex für August: 0,4 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,2 % im Monatsvergleich); 2,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,8 % im Jahresvergleich; vorher: 2,7 %)
  • US-Kernverbraucherpreisindex für August: 3,1 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,1 % im Jahresvergleich; vorher: 3,1 % im Jahresvergleich); 0,3 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,3 % im Monatsvergleich)
• EZB-Präsidentin Christine Lagarde meinte, sie seien „gut aufgestellt”, betonte aber, dass sie sich auf die Daten verlassen und von Sitzung zu Sitzung entscheiden würden, ohne sich auf einen Zinspfad festzulegen.
• Der IWF meinte, die Fed habe Spielraum, um „vorsichtig” mit Zinssenkungen zu beginnen
• US-Präsident Trump hat ein Bundesberufungsgericht gebeten, die Sperre gegen die Entlassung von FOMC-Mitglied Cookauszusetzen.

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Die wichtigsten Vermögenswerte erlebten am Donnerstag eine Risikobereitschaft, da unerwartet schwache US-Arbeitsmarktdaten die leicht erhöhten Inflationszahlen überschatteten, die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed festigten und die wichtigsten US-Aktienindizes auf neue Rekordhöhen trieben.

Der Auslöser dafür war der Anstieg der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 263.000, den höchsten Stand seit Oktober 2021, der für ausreichend optimistische Impulse sorgte, um den S&P 500 um 0,9 % und den Dow Jones um 1,4 % steigen zu lassen. Der japanische Nikkei setzte seine bemerkenswerte Entwicklung fort und kletterte um 1,1 % auf ein neues Rekordhoch, da sich der Optimismus in der Region ausbreitete. Die europäischen Aktien reagierten positiv auf die unveränderte Politik der EZB, wobei die wichtigsten Indizes um 0,3 bis 0,8 % zulegten, da Präsidentin Lagarde ihre ausgewogene Rhetorik beibehielt.

Die Renditen von Staatsanleihen spiegelten die lockere Haltung wider, wobei die 10-jährige Rendite kurzzeitig unter 4,00 % fiel, bevor sie sich bei 4,02 % einpendelte. Gold fiel trotz der zurückhaltenden Haltung der Fed paradoxerweise leicht auf 3.635 USD, während Bitcoin bei 114.500 USD stabil blieb. WTI-Rohöl fiel um 2 % auf 62,30 USD, da die Internationale Energieagentur ihre Angebotsprognosen anhob und damit den Optimismus hinsichtlich der Nachfrage aufgrund möglicher Zinssenkungen überschattete.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Der Dollar wurde während der asiatischen Handelszeiten defensiv gehandelt, da sich die Risikobereitschaft in der Region verbesserte, und versuchte dann während des frühen europäischen Handels eine Stabilisierung, da sich die Marktteilnehmer vor der Veröffentlichung wichtiger US-Daten positionierten. Die Entscheidung der EZB, die Zinsen unverändert zu lassen, stützte den Euro zunächst leicht, obwohl die wichtigsten Währungspaare in Erwartung der US-Inflations- und Beschäftigungsberichte in einer engen Spanne blieben.

Die entscheidende Wende kam nach der Veröffentlichung der US-Daten, als die überraschend hohen Arbeitslosenzahlen sofort zu einer allgemeinen Schwäche des Dollars führten, obwohl der Verbraucherpreisindex mit 0,4 % leicht über den Erwartungen lag. Der Rückgang des Greenback beschleunigte sich während der US-Handelssitzung, da die Märkte drei Zinssenkungen der Fed um jeweils einen Viertelpunkt bis zum Jahresende vollständig einpreisten, wodurch der Euro wichtige Widerstandsniveaus durchbrach, während Rohstoffwährungen aufgrund der veränderten geldpolitischen Narrative zulegten.

Der australische Dollar entwickelte sich zum Outperformer der Sitzung und erreichte den höchsten Stand seit November 2024, da die Kombination aus Dollarschwäche und Risikobereitschaft unwiderstehlich war. Auch das britische Pfund und der Yen profitierten von der Schwäche des Dollars, obwohl die japanische Währung ihre relative Underperformance gegenüber den anderen Hauptwährungen beibehielt. Zum Handelsschluss hatte der Dollar breite Verluste zu verzeichnen, was die Überzeugung der Märkte widerspiegelte, dass der Lockerungszyklus der Fed aggressiver ausfallen würde, während andere wichtige Zentralbanken ihre geldpolitischen Anpassungen weitgehend abgeschlossen haben.

Mögliche Impulse im Wirtschaftskalender

• Kapazitätsauslastung in Japan für Juli um 4:30 Uhr GMT
• Endgültige Industrieproduktion Japans für Juli um 4:30 Uhr GMT
• Endgültige Inflationsrate in Deutschland für August um 6:00 Uhr GMT
• BIP des Vereinigten Königreichs für Juli um 6:00 Uhr GMT
• Britische Handelsbilanz für Juli um 6:00 Uhr GMT
• Britische Industrieproduktion für Juli um 6:00 Uhr GMT
• Bauproduktion des Vereinigten Königreichs für Juli um 6:00 Uhr GMT
• Rede von Nagel von der Deutschen Bundesbank um 8:15 Uhr GMT
• Monatlicher NIESR-BIP-Tracker für Großbritannien für August um 11:00 Uhr GMT
• Kanadische Baugenehmigungen für Juli um 12:30 Uhr GMT
• Kanada: Kapazitätsauslastung für das 2. Quartal 2025 um 12:30 Uhr GMT
• US-Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan und Inflationserwartungen für September um 14:00 Uhr GMT

Die Händler stehen vor weiteren geschäftigen Handelstagen, beginnend mit den Daten zum britischen BIP und zum verarbeitenden Gewerbe, die wahrscheinlich zeigen werden, ob das Pfund Sterling die gestrigen, durch den Dollar getriebenen Gewinne halten kann.

In den USA gewinnen die Stimmungsdaten der UoM nach der gestrigen stagflationären Mischung aus einer hartnäckigen Inflation von 2,9 % und den höchsten Arbeitslosenanträgen seit fast vier Jahren an Bedeutung, wobei die Inflationserwartungen möglicherweise die aggressiven Zinssenkungen der Fed in Frage stellen könnten, die den Dollar gegenüber mehreren Währungen auf den Tiefststand von 2025 gedrückt haben.

Achte wie immer auf globale Handelsentwicklungen und geopolitische Schlagzeilen, die die allgemeine Marktstimmung beeinflussen könnten. Bleib flexibel und vergiss nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu checken, wenn du Trades machst!