Rekap Pasaran Kewangan & Forex – 1 Dis. 2025

Pasaran memulakan bulan Disember dengan rasa berhati-hati apabila spekulasi kenaikan kadar faedah Bank of Japan menyebar ke seluruh bon global dan penjualan mata wang kripto menjejaskan sentimen risiko, sementara emas muncul sebagai bintang sesi tersebut.

Jom tengok berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terkini!

Tajuk Berita Forex & Data:

Perkembangan Hujung Minggu:

• Presiden Donald Trump berkata beliau telah membuat keputusan mengenai pilihan untuk pengerusi Federal Reserve yang seterusnya, yang dijangka akan melaksanakan pemotongan kadar faedah
• Pemimpin OPEC+ mengesahkan rancangan mereka untuk menghentikan peningkatan pengeluaran minyak pada suku pertama 2026 di tengah kebimbangan semakin meningkat mengenai lebihan bekalan global

Sesi Asia-Pasifik:

• Gabenor Bank of Japan, Kazuo Ueda memberi petunjuk jelas bahawa lembaganya mungkin akan menaikkan kadar faedah tidak lama lagi, menyatakan bahawa BOJ akan mempertimbangkan "kebaikan dan keburukan" menaikkan kadar pada mesyuarat Disember
• Indeks PMI Pembuatan Akhir S&P Global Jepun untuk November 2025: 48.7 (ramalan 48.8; sebelum ini 48.2)
• Indeks PMI Pembuatan NBS China untuk November 2025: 49.2 (ramalan 49.4; sebelum ini 49.0)
  • Indeks PMI Bukan Pembuatan NBS China untuk November 2025: 49.5 (ramalan 50.6; sebelum ini 50.1)
• Indeks PMI Pembuatan RatingDog China untuk November 2025: 49.9 (ramalan 50.4; sebelum ini 50.6)
• Permit Bangunan New Zealand untuk Oktober 2025: -0.9% m/m (ramalan -5.0% m/m; sebelum ini 7.2% m/m)
• Indeks PMI Pembuatan Akhir S&P Global Australia untuk November 2025: 51.6 (ramalan 51.6; sebelum ini 49.7)
• Iklan Pekerjaan ANZ-Indeed Australia untuk November 2025: -0.8% m/m (ramalan -0.3% m/m; sebelum ini -2.2% m/m)
• Harga Komoditi Australia untuk November 2025: -1.7% y/y (ramalan -2.0% y/y; sebelum ini -1.3% y/y)
• Indeks Inflasi TD-MI Australia untuk November 2025: 0.3% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelum ini 0.3% m/m)

Sesi Eropah:

• Jualan Runcit Swiss untuk Oktober 2025: 0.7% m/m (ramalan 0.1% m/m; sebelum ini 0.6% m/m); 2.7% y/y (ramalan 1.9% y/y; sebelum ini 1.5% y/y)
• Indeks PMI Pembuatan Akhir HCOB Jerman untuk November 2025: 48.2 (ramalan 48.4; sebelum ini 49.6)
• Indeks PMI Pembuatan Akhir Kawasan Euro HCOB untuk November 2025: 49.6 (ramalan 49.7; sebelum ini 50.0)
• Pembangunan Kewangan UK untuk Oktober 2025:
  • Peminjaman Bersih kepada Individu UK untuk Oktober 2025: 5.4B (ramalan 6.5B; sebelum ini 7.0B)
  • Kredit Pengguna BoE untuk Oktober 2025: 1.12B (ramalan 1.5B; sebelum ini 1.49B)
  • Bekalan Wang M4 UK untuk Oktober 2025: -0.2% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelum ini 0.6% m/m)
  • Kelulusan Hipotek UK untuk Oktober 2025: 65.02k (ramalan 65.5k; sebelum ini 65.94k)
• Indeks PMI Pembuatan Akhir S&P Global UK untuk November 2025: 50.2 (ramalan 50.2; sebelum ini 49.7)

Sesi Amerika Utara:

• Indeks PMI Pembuatan S&P Global Kanada untuk November 2025: 48.4 (ramalan 50.4; sebelum ini 49.6)
• Indeks PMI Pembuatan Akhir S&P Global AS untuk November 2025: 52.2 (ramalan 51.9; sebelum ini 52.5)
• Indeks PMI Pembuatan ISM AS untuk November 2025: 48.2 (ramalan 48.8; sebelum ini 48.7)
  • Indeks ISM Pekerjaan Pembuatan untuk November 2025: 44.0 (ramalan 47.0; sebelum ini 46.0)
  • Indeks ISM Pesanan Baru Pembuatan untuk November 2025: 47.4 (ramalan 49.7; sebelum ini 49.4)
  • Indeks ISM Harga Pembuatan untuk November 2025: 58.5 (ramalan 58.2; sebelum ini 58.0)

Aksi Harga Pasaran Secara Umum:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Dagangan hari Isnin melukiskan gambaran posisi defensif apabila pasaran mencerna isyarat bank pusat yang berbeza dan ketidakpastian tarif, dengan emas mendapat manfaat daripada aliran tempat selamat sementara mata wang kripto mengalami kerugian yang teruk.

Emas menjadi perhatian sebagai pelaku terkuat sesi tersebut, naik 0.38% untuk menetap sekitar $4,233.50 per auns. Logam berharga ini mendapat sokongan daripada beberapa pemangkin: spekulasi kenaikan kadar BOJ yang mendorong hasil bon kerajaan Jepun ke paras tertinggi beberapa tahun, ketidakpastian pengerusi Fed selepas pengumuman hujung minggu Presiden Trump, dan kebimbangan lebih luas mengenai arah dasar perdagangan di bawah ancaman tarif yang berterusan.

Bitcoin mengalami tekanan jualan teruk, menjunam lebih 5% kepada sekitar $86,398 selepas jatuh setinggi 8% kepada $83,824 semasa sesi tersebut. Hampir $1 bilion dalam posisi kripto berleveraj dilikuidasi apabila aset digital ini melanjutkan penurunan kepada hampir 30% sejak awal Oktober. Jualan ini mencerminkan kebimbangan yang meningkat mengenai aliran masuk yang lemah ke dalam ETF Bitcoin, dengan iShares Bitcoin Trust mengalami penarikan balik untuk minggu kelima berturut-turut. Michael Saylor’s Strategy Inc. cuba menenangkan pasaran dengan mengumumkan rizab $1.4 bilion untuk pembayaran masa depan, walaupun saham syarikat itu masih menjunam lebih 10%.

Minyak mentah WTI mencatatkan kenaikan sederhana sebanyak 0.14% untuk ditutup hampir $59.30, pulih dari dagangan berombak sebelumnya yang menyaksikan harga berayun antara wilayah positif dan negatif. Keputusan hujung minggu OPEC+ untuk mengekalkan penangguhan kenaikan pengeluaran mereka sehingga suku pertama 2026 memberikan sokongan asas, walaupun kebimbangan mengenai permintaan global dan potensi peningkatan bekalan menahan semangat.

S&P 500 memulakan Disember dengan nota defensif, jatuh 0.36% kepada 6,815.30 apabila selera risiko menguap. Penunjuk Russell 2000 bagi saham berkapital kecil jatuh lebih 1%, menekankan mood berhati-hati. Syarikat teknologi mega menunjukkan prestasi bercampur, dengan Alphabet menurun sementara Nvidia bangkit kembali dari kerugian hari Jumaat. Pengeluar tenaga berjaya bersatu dengan kenaikan minyak, memberikan salah satu titik cerah yang jarang ditemui dalam sesi ekuiti yang suram ini.

Hasil Perbendaharaan meningkat tajam di seluruh lengkungan walaupun kelemahan ekuiti, dengan hasil 10 tahun naik 8 mata asas kepada 4.09%. Pergerakan ini mencerminkan penjualan bon global yang dimulakan oleh Jepun, di mana hasil JGB 2 tahun mencapai 1.02%—paras tertinggi sejak 2008—sementara hasil 10 tahun naik ke 1.87% selepas retorik hawkish Gabenor Ueda. Lonjakan dalam penerbitan bon korporat yang berjumlah $15.8 bilion, diketuai oleh tawaran $8 bilion Merck, menandakan keadaan kewangan yang menggalakkan yang bersaing dengan Perbendaharaan untuk wang pelabur. Kombinasi pinjaman korporat yang kukuh dan potensi pengetatan BOJ mencipta halangan untuk hutang kerajaan.

Perilaku Pasaran FX: Dolar AS vs. Utama:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Dolar AS diperdagangkan melalui fasa berbeza pada hari Isnin, bermula dengan pergerakan sideways berombak semasa sesi Asia yang membawa sedikit bias bullish, sebelum melemah sepanjang sesi London dan akhirnya pulih untuk ditutup bercampur-campur dengan bias positif sederhana secara keseluruhan.

Semasa sesi Asia, dolar kekal dengan tawaran tentatif menjelang pelepasan data utama, walaupun tindakan harga kekal dalam julat kerana pedagang memposisikan diri untuk kemungkinan volatiliti. Yen menguat dengan ketara sebelum dan selepas ucapan Gabenor BOJ Ueda di Nagoya, di mana beliau lebih hawkish dari yang dijangka pasaran. Ucapan Ueda bahawa BOJ akan menilai "kebaikan dan keburukan" menaikkan kadar faedah pada mesyuarat Disember memicu penilaian semula tajam dalam bon kerajaan Jepun dan mengangkat yen di seluruh papan. Hasil 2 tahun Jepun melonjak melebihi 1% buat kali pertama dalam 17 tahun, sementara hasil 10 tahun naik 4.5 mata asas kepada 1.845%. Pasaran bergerak untuk harga dalam kira-kira 76% kemungkinan kenaikan kadar BOJ pada Disember, naik dari sekitar 58% pada hari Jumaat.

Data ekonomi China melukis gambaran yang lebih lemah, dengan angka PMI hujung minggu mengesahkan ekonomi kehilangan momentum pada November. PMI pembuatan rasmi kekal dalam penguncupan untuk bulan kelapan berturut-turut pada 49.2, sementara bukan pembuatan menurun kepada 49.5—penurunan pertamanya sejak akhir 2022. PMI pembuatan swasta RatingDog juga merosot ke dalam penguncupan pada 49.9, walaupun permintaan eksport pada paras tertinggi lapan bulan memberikan sedikit imbangan kepada pesanan domestik yang melembut.

Pembukaan London membawa kelemahan dolar yang lebih luas apabila data pembuatan Eropah tiba sebahagian besarnya sejajar dengan jangkaan yang lembap. PMI Pembuatan HCOB zon euro muktamad pada 49.6, sedikit di bawah bacaan awal 49.7, manakala ukuran Jerman berada pada 48.2 berbanding 48.4 yang dijangka. Data UK menunjukkan isyarat bercampur dengan PMI Pembuatan Global S&P meningkat dalam pengembangan pada 50.2, walaupun perkembangan kewangan mengecewakan apabila peminjaman bersih kepada individu, kredit pengguna, dan kelulusan hipotek semuanya datang di bawah ramalan. Pound bagaimanapun mendapat kedudukan terhadap dolar yang melemah.

Sesi AS membawa pembalikan yang menentukan. Dolar menemui bahagian bawah sekitar tengah hari dan meningkat dengan stabil sepanjang petang ketika pedagang mencerna PMI Pembuatan ISM yang mengecewakan. Indeks utama menurun kepada 48.2, menandakan bulan kesembilan berturut-turut penguncupan dan jatuh daripada ramalan 48.8. Pekerjaan kilang menguncup lebih tajam daripada jangkaan pada 44.0 berbanding 47.0 yang dijangka, sementara pesanan baru melemah kepada 47.4 daripada 49.4 sebelumnya. Responden kaji selidik berulang kali merujuk kepada ketidakpastian tarif sebagai pendorong keraguan pelanggan, dengan banyak yang menyatakan bahawa pesanan sedang ditangguhkan sementara menunggu kejelasan mengenai dasar perdagangan. Walaupun data yang lemah mencadangkan kemungkinan pelonggaran Fed, dolar pulih ketika pasaran nampaknya fokus pada kebimbangan pertumbuhan relatif di tempat lain dan dinamika tempat selamat yang berterusan.

Kenaikan sederhana minyak susulan pengumuman OPEC+ memberikan sedikit sokongan kepada mata wang berkaitan komoditi pada petang Amerika Utara, walaupun keuntungan kekal terhad. Dolar AS menutup sesi bercampur tetapi dengan sedikit kecenderungan positif secara keseluruhan, mengatasi kebanyakan mata wang kecuali euro dan yen Jepun, yang terakhir mendapat manfaat daripada spekulasi kenaikan kadar BOJ untuk mencatatkan prestasi terkuat pada hari tersebut.

Potensi Pemangkin Akan Datang pada Kalendar Ekonomi

• Harga Import & Eksport New Zealand untuk September 2025 pada 9:45 malam GMT
• Asas Monetari Jepun untuk 30 November 2025 pada 11:50 malam GMT
• Inflasi Harga Kedai BRC UK untuk November 2025 pada 12:01 pagi GMT
• Permit Bangunan Australia Prel untuk Oktober 2025 pada 12:30 pagi GMT
• Akaun Semasa Australia untuk 30 September 2025 pada 12:30 pagi GMT
• Ucapan Pengerusi Fed Powell pada 1:00 pagi GMT
• Keyakinan Pengguna Jepun untuk November 2025 pada 5:00 pagi GMT
• Harga Perumahan Nationwide UK untuk November 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Indeks PMI Pembuatan procure.ch Swiss untuk November 2025
• Ucapan ECB Buch pada 8:40 pagi GMT
• Kadar Inflasi Flash Kawasan Euro untuk November 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Kadar Pengangguran Kawasan Euro untuk Oktober 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Indeks Harga Perdagangan Tenusu Global New Zealand untuk 2 Disember 2025
• Ucapan Fed Bowman pada 3:00 petang GMT
• Perubahan Stok Minyak Mentah API untuk 28 November 2025 pada 9:30 malam GMT

Kalendar hari Selasa menampilkan senarai pelepasan ekonomi peringkat tinggi yang agak ringan, dengan kebanyakan acara yang dijadualkan jatuh dalam kategori peringkat rendah ke pertengahan. Persekitaran ini boleh menghasilkan dagangan yang berombak dan tanpa arah tanpa sebarang perkembangan geopolitik yang mengejutkan.

Fokus utama akan tertumpu pada komunikasi bank pusat, terutamanya ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell yang dijadualkan pada 1:00 pagi GMT. Pasaran akan meneliti ucapannya dengan teliti untuk sebarang isyarat mengenai mesyuarat FOMC Disember, terutama selepas pengumuman hujung minggu Presiden Trump mengenai pemilihan pengganti Powell. Sebarang petunjuk mengenai kesediaan Fed untuk memotong kadar sekali lagi bulan ini—atau panduan mengenai hala tuju dasar sehingga 2026—boleh menghasilkan volatiliti yang signifikan merentasi mata wang dan pasaran kadar.

Anggaran kilat inflasi zon euro untuk November mewakili satu lagi pelepasan yang berpotensi menggerakkan pasaran, dengan pedagang memerhatikan tanda-tanda bahawa tekanan harga terus sederhana ke arah sasaran ECB atau menunjukkan kekentalan yang tidak dijangka.

Ucapan petang Gabenor Fed Bowman menyediakan peluang lain untuk komunikasi Fed, walaupun ucapan Powell sebelumnya kemungkinan akan menetapkan nada.

Melainkan terdapat komentar yang tidak dijangka dari bank pusat atau perkembangan tajuk berita yang mengejutkan, dagangan Selasa mungkin kekurangan pemangkin yang diperlukan untuk menetapkan trend arah yang kuat, membiarkan pasaran untuk menyatukan pergerakan Isnin sambil memposisikan diri untuk pelepasan data yang lebih substansial pada hari Rabu kemudian dalam minggu.

Jaga diri di luar sana, rakan-rakan forex, dan jangan lupa untuk melihat Kalkulator Korelasi Forex kami apabila merancang untuk mengambil risiko!