ملخص السوق المالية والفوركس - 1 ديسمبر 2025

بدأت الأسواق شهر ديسمبر بحذر، حيث انتشرت التكهنات حول رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في أسواق السندات العالمية، وأثرت عمليات بيع العملات المشفرة على معنويات المخاطرة، بينما برز الذهب كأفضل أداء في الجلسة.

تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!

عناوين أخبار الفوركس والبيانات:

تطورات نهاية الأسبوع:

• قال الرئيس دونالد ترامب إنه قرر اختياره لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، الذي يتوقع منه خفض أسعار الفائدة
• أكد قادة أوبك+ مجددًا خطتهم لتعليق زيادة إنتاج النفط خلال الربع الأول من عام 2026 وسط مخاوف متزايدة من وفرة العرض العالمي

جلسة آسيا والمحيط الهادئ:

• أرسل محافظ بنك اليابان كازو أويدا إشارة واضحة إلى أن مجلس إدارته قد يرفع أسعار الفائدة قريبًا، مشيرًا إلى أن بنك اليابان سينظر في "إيجابيات وسلبيات" رفع أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر.
• مؤشر S&P العالمي النهائي لمؤشر مديري المشتريات الصناعي في اليابان لشهر نوفمبر 2025: 48.7 (التوقعات 48.8؛ السابق 48.2)
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني لشهر نوفمبر 2025: 49.2 (التوقعات 49.4؛ السابق 49.0)
  • مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي الصيني لشهر نوفمبر 2025: 49.5 (التوقعات 50.6؛ السابق 50.1)
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني RatingDog لشهر نوفمبر 2025: 49.9 (التوقعات 50.4؛ السابق 50.6)
• تراخيص البناء في نيوزيلندا لشهر أكتوبر 2025: -0.9% على أساس شهري (-5.0% توقعات على أساس شهري؛ 7.2% سابقًا على أساس شهري)
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي النهائيلـ S&P Global في أستراليا لشهر نوفمبر 2025: 51.6 (التوقعات 51.6؛ السابق 49.7)
• إعلانات الوظائف في أستراليا ANZ-Indeed لشهر نوفمبر 2025: -0.8% شهريًا (-0.3% توقعات شهريًا؛ -2.2% سابقًا شهريًا)
• أسعار السلع الأساسية في أستراليا لشهر نوفمبر 2025: -1.7% على أساس سنوي (توقعات -2.0% على أساس سنوي؛ 1.3% على أساس سنوي سابق)
• مؤشر التضخم TD-MI الأسترالي لشهر نوفمبر 2025: 0.3% على أساس شهري (توقعات 0.2% على أساس شهري؛ 0.3% على أساس شهري سابق)

الجلسة الأوروبية:

• مبيعات التجزئة السويسرية لشهر أكتوبر 2025: 0.7٪ على أساس شهري (توقعات 0.1٪ على أساس شهري؛ 0.6٪ على أساس شهري سابقًا)؛ 2.7٪ على أساس سنوي (توقعات 1.9٪ على أساس سنوي؛ 1.5٪ على أساس سنوي سابقًا)
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي لـ HCOB في ألمانيا لشهر نوفمبر 2025: 48.2 (توقعات 48.4؛ سابق 49.6)
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي النهائي لمنطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025: 49.6 (التوقعات 49.7؛ السابق 50.0)
• التطورات النقدية في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025:
  • صافي الإقراض للأفراد في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025: 5.4 مليار (توقعات 6.5 مليار؛ سابق 7.0 مليار)
  • الائتمان الاستهلاكي لبنك إنجلترا لشهر أكتوبر 2025: 1.12 مليار (توقعات 1.5 مليار؛ سابق 1.49 مليار)
  • عرض النقود M4 في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025: -0.2% على أساس شهري (توقعات 0.2% على أساس شهري؛ 0.6% على أساس شهري سابق)
  • تصاريح الرهن العقاري في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025: 65.02 ألف (التوقعات 65.5 ألف؛ السابق 65.94 ألف)
• مؤشر S&P العالمي النهائيلمديري المشتريات في قطاع الصناعات التحويلية في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 50.2 (التوقعات 50.2؛ السابق 49.7)

جلسة أمريكا الشمالية:

• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي S&P في كندا لشهر نوفمبر 2025: 48.4 (التوقعات 50.4؛ السابق 49.6)
• مؤشر S&P Global Manufacturing PMI النهائيفي الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 52.2 (التوقعات 51.9؛ السابق 52.5)
• مؤشر ISM التصنيعي الأمريكي لشهر نوفمبر 2025: 48.2 (التوقعات 48.8؛ السابق 48.7)
  • مؤشر ISM للوظائف في قطاع التصنيع الأمريكي لشهر نوفمبر 2025: 44.0 (التوقعات 47.0؛ السابق 46.0)
  • مؤشر ISM للطلبات الجديدة في قطاع التصنيع الأمريكي لشهر نوفمبر 2025: 47.4 (التوقعات 49.7؛ السابق 49.4)
  • مؤشر أسعار التصنيع الأمريكي ISM لشهر نوفمبر 2025: 58.5 (التوقعات 58.2؛ السابق 58.0)

حركة أسعار السوق بشكل عام:

مؤشر الدولار، الذهب، S&P 500، النفط، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، بيتكوين مخطط تراكب من TradingView

أظهرت تداولات يوم الاثنين صورة للمواقف الدفاعية حيث استوعبت الأسواق الإشارات المتباينة من البنوك المركزية وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، واستفاد الذهب من تدفقات الملاذ الآمن بينما عانت العملات المشفرة من خسائر فادحة.

استحوذالذهب على الاهتمام باعتباره الأفضل أداءً خلال الجلسة، حيث ارتفع بنسبة 0.38٪ ليستقر عند حوالي 4233.50 دولارًا للأونصة. وجد المعدن الثمين دعمًا من عدة عوامل محفزة: التكهنات برفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان، مما دفع عائدات السندات الحكومية اليابانية إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وعدم اليقين بشأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد إعلان الرئيس ترامب في نهاية الأسبوع، والمخاوف الأوسع نطاقًا بشأن اتجاه السياسة التجارية في ظل التهديدات المستمرة بفرض التعريفات الجمركية.

تعرضت عملة البيتكوين لضغوط بيعية شديدة، حيث انخفضت بأكثر من 5٪ إلى حوالي 86398 دولارًا بعد أن انخفضت بنسبة 8٪ إلى 83824 دولارًا خلال الجلسة. تم تصفية ما يقرب من مليار دولار من مراكز العملات المشفرة ذات الرافعة المالية مع استمرار انخفاض الأصول الرقمية إلى ما يقرب من 30٪ منذ أوائل أكتوبر. عكست عمليات البيع المخاوف المتزايدة بشأن ضعف التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حيث شهد صندوق iShares Bitcoin Trust أسبوعه الخامس على التوالي من عمليات السحب. حاولت شركة Strategy Inc. التابعة لمايكل سايلور تهدئة الأسواق بإعلان احتياطي بقيمة 1.4 مليار دولار للمدفوعات المستقبلية، على الرغم من أن أسهم الشركة لا تزال تتراجع بأكثر من 10٪.

سجلخام غرب تكساس الوسيط مكاسب متواضعة بنسبة 0.14٪ ليغلق بالقرب من 59.30 دولارًا، متعافيًا من التداول المتقلب السابق الذي شهد تذبذب الأسعار بين المنطقة الإيجابية والسلبية. قدم قرار أوبك+ في نهاية الأسبوع بمواصلة تجميد زيادة الإنتاج خلال الربع الأول من عام 2026 دعمًا أساسيًا، على الرغم من أن المخاوف بشأن الطلب العالمي والزيادات المحتملة في العرض خففت من الحماس.

افتتحمؤشر S&P 500 شهر ديسمبر على نغمة دفاعية، حيث انخفض بنسبة 0.36٪ إلى 6815.30 مع تلاشي الرغبة في المخاطرة. وانخفض مؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة بأكثر من 1٪، مما يؤكد الحالة المزاجية الحذرة. أظهرت الشركات التكنولوجية الكبرى أداءً متباينًا، حيث انخفضت Alphabet بينما انتعشت Nvidia من خسائر يوم الجمعة. تمكنت شركات إنتاج الطاقة من الانضمام إلى ارتفاع أسعار النفط، مما شكل أحد النقاط المضيئة القليلة في جلسة تداول الأسهم التي اتسمت بالكآبة.

ارتفعتعوائد سندات الخزانة بشكل حاد على الرغم من ضعف الأسهم، حيث ارتفعت عائدات السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 8 نقاط أساس إلى 4.09٪. عكست هذه الخطوة موجة بيع عالمية للسندات بدأتها اليابان، حيث بلغت عائدات سندات الخزانة اليابانية لأجل سنتين 1.02٪ - وهو أعلى مستوى منذ 2008 - بينما ارتفعت عائدات السندات لأجل 10 سنوات إلى 1.87٪ بعد تصريحات محافظ البنك المركزي الياباني أويدا المتشددة. وأشارت الطفرة في إصدار السندات الشركاتية التي بلغ مجموعها 15.8 مليار دولار، بقيادة عرض ميرك بقيمة 8 مليارات دولار، إلى ظروف مالية مواتية تنافست مع سندات الخزانة على أموال المستثمرين. وأدى الجمع بين الاقتراض القوي من قبل الشركات والتشديد المحتمل من قبل بنك اليابان المركزي إلى خلق عوامل معاكسة للديون الحكومية.

سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية:

تراكب الرسم البياني لليورو مقابل العملات الرئيسية من TradingView

تداول الدولار الأمريكي خلال مراحل مختلفة يوم الاثنين، بدءًا من حركة جانبية متقلبة خلال الجلسة الآسيوية التي حملت نبرة صعودية طفيفة، قبل أن يضعف خلال الجلسة اللندنية ويستعيد قوته في النهاية ليغلق متباينًا مع ميل إيجابي متواضع بشكل عام.

خلال الجلسة الآسيوية، حافظ الدولار على طلب مؤقت قبل صدور البيانات الرئيسية، على الرغم من أن حركة الأسعار ظلت محدودة النطاق حيث استعد المتداولون لاحتمال حدوث تقلبات. ارتفع الين بشكل ملحوظ قبل وبعد خطاب محافظ بنك اليابان المركزي أويدا في ناغويا، حيث اتخذ نبرة أكثر تشددًا مما توقعته الأسواق. أثارت تعليقات أويدا بأن بنك اليابان المركزي سيقيم "إيجابيات وسلبيات" رفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر إعادة تسعير حادة في السندات الحكومية اليابانية ورفعت الين على نطاق واسع. ارتفع العائد الياباني لأجل عامين فوق 1٪ لأول مرة منذ 17 عامًا، بينما ارتفع العائد لأجل 10 أعوام 4.5 نقطة أساس إلى 1.845٪. تحركت الأسواق لتسعير احتمالية رفع بنك اليابان المركزي لأسعار الفائدة في ديسمبر بنحو 76٪، ارتفاعًا من حوالي 58٪ يوم الجمعة.

أظهرت البيانات الاقتصادية الصينية صورة أضعف، حيث أكدت أرقام مؤشر مديري المشتريات في نهاية الأسبوع أن الاقتصاد فقد زخمه في نوفمبر. ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي في حالة انكماش للشهر الثامن على التوالي عند 49.2، بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي إلى 49.5، وهو أول انخفاض له منذ أواخر عام 2022. كما تراجع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الخاص RatingDog إلى حالة انكماش عند 49.9، على الرغم من أن ارتفاع الطلب على الصادرات إلى أعلى مستوى له في ثمانية أشهر قد عوض بشكل متواضع عن تراجع الطلب المحلي.

أدى افتتاح الأسواق في لندن إلى ضعف الدولار على نطاق أوسع، حيث جاءت بيانات التصنيع الأوروبية متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات المتواضعة. استقر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي HCOB لمنطقة اليورو عند 49.6، أي أقل قليلاً من القراءة الأولية البالغة 49.7، بينما جاء المؤشر الألماني عند 48.2 مقابل 48.4 المتوقع. أظهرت البيانات البريطانية إشارات متباينة، حيث ارتفع مؤشر S&P Global Manufacturing PMI إلى 50.2، على الرغم من أن التطورات النقدية كانت مخيبة للآمال، حيث جاء صافي الإقراض للأفراد والائتمان الاستهلاكي والموافقات على الرهون العقارية أقل من التوقعات. ومع ذلك، استقر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الضعيف.

جلبت الجلسة الأمريكية انعكاسًا حاسمًا. وجد الدولار قاعًا في منتصف النهار وارتفع بشكل مطرد خلال فترة ما بعد الظهر مع استيعاب المتداولين لمؤشر ISM التصنيعي المخيب للآمال. انخفض المؤشر الرئيسي إلى 48.2، مسجلاً الشهر التاسع على التوالي من الانكماش ومخالفًا التوقعات التي كانت عند 48.8. انكمش التوظيف في المصانع بشكل أكثر حدة من المتوقع عند 44.0 مقابل 47.0 المتوقع، في حين تراجعت الطلبات الجديدة إلى 47.4 من 49.4 سابقًا. أشار المشاركون في الاستطلاع مرارًا وتكرارًا إلى أن عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية هو ما يدفع العملاء إلى التردد، حيث أشار الكثيرون إلى أن الطلبات تتأخر في انتظار توضيح السياسة التجارية. على الرغم من البيانات الضعيفة التي تشير إلى احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية، تعافى الدولار حيث بدا أن الأسواق تركز على مخاوف النمو النسبي في أماكن أخرى وديناميكيات الملاذ الآمن المستمرة.

وقد وفر الارتفاع المتواضع للنفط بعد إعلان أوبك+ بعض الدعم للعملات المرتبطة بالسلع خلال فترة بعد الظهر في أمريكا الشمالية، على الرغم من أن المكاسب ظلت محدودة. وأغلق الدولار الأمريكي الجلسة متباينًا ولكن مع ميل إيجابي طفيف بشكل عام، متفوقًا على معظم العملات باستثناء اليورو والين الياباني، الذي استفاد من تكهنات رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان المركزي ليحقق أقوى أداء خلال اليوم.

المحفزات المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي

• أسعار الواردات والصادرات النيوزيلندية لشهر سبتمبر 2025 في الساعة 9:45 مساءً بتوقيت جرينتش
• القاعدة النقدية اليابانية لشهر نوفمبر 30، 2025 الساعة 11:50 مساءً بتوقيت جرينتش
• تضخم أسعار المتاجر في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 12:01 صباحًا بتوقيت جرينتش
• تصاريح البناء في أستراليا لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• الحساب الجاري لأستراليا لشهر سبتمبر 2025 الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في الساعة 1:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• ثقة المستهلكين في اليابان لشهر نوفمبر 2025 الساعة 5:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• أسعار المساكن على مستوى المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي السويسري لشهر نوفمبر 2025
• خطاب بوخ من البنك المركزي الأوروبي في الساعة 8:40 صباحًا بتوقيت جرينتش
• معدل التضخم في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025 الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• معدل البطالة في منطقة اليورو لشهر أكتوبر 2025 الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر أسعار تجارة الألبان العالمية في نيوزيلندا لشهر ديسمبر 2025
• خطاب بومان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في الساعة 3:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• تغير مخزون النفط الخام API لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 9:30 مساءً بتوقيت جرينتش

يتميز جدول أعمال يوم الثلاثاء بسلسلة من الإصدارات الاقتصادية الهامة نسبياً، حيث تندرج معظم الأحداث المقررة في فئة المستوى المنخفض إلى المتوسط. قد يؤدي هذا الوضع إلى تداولات متقلبة وبدون اتجاه محدد في غياب أي تطورات جيوسياسية مفاجئة.

سيتركز الاهتمام الرئيسي على بيانات البنوك المركزية، لا سيما خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المقرر في الساعة 1:00 صباحًا بتوقيت جرينتش. ستحلل الأسواق تصريحاته بعناية بحثًا عن أي إشارات تتعلق باجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، خاصة بعد إعلان الرئيس ترامب في نهاية الأسبوع عن اختيار خليفة باول. وقد تؤدي أي تلميحات حول استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الشهر - أو توجيهات بشأن مسار السياسة النقدية حتى عام 2026 - إلى تقلبات كبيرة في أسواق العملات وأسعار الفائدة.

يمثل التقدير الأولي لمعدل التضخم في منطقة اليورو لشهر نوفمبر الإصدار الآخر الذي قد يؤثر على السوق، حيث يراقب المتداولون أي مؤشرات على استمرار تراجع ضغوط الأسعار نحو هدف البنك المركزي الأوروبي أو إظهارها لمرونة غير متوقعة.

يوفر خطاب محافظ الاحتياطي الفيدرالي بومان بعد الظهر فرصة أخرى للتواصل مع الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن تصريحات باول السابقة ستحدد على الأرجح اتجاه السوق.

باستثناء التعليقات غير المتوقعة من محافظي البنوك المركزية أو التطورات المفاجئة، قد تفتقر تداولات يوم الثلاثاء إلى المحفزات اللازمة لتأسيس اتجاهات قوية، مما يترك الأسواق لتعزيز تحركات يوم الاثنين بينما تستعد لإصدار بيانات أكثر أهمية يوم الأربعاء في وقت لاحق من الأسبوع.

ابقوا هادئين يا أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة ترابط الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!