Rekap Pasar Keuangan & Forex - 1 Desember 2025

Pasar memulai Desember dengan nada hati-hati seiring spekulasi kenaikan suku bunga Bank of Japan yang berdampak pada pasar obligasi global dan penjualan massal cryptocurrency yang menekan sentimen risiko, sementara emas menjadi bintang utama sesi tersebut.

Simak berita forex dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Headline Berita Forex & Data:

Perkembangan Akhir Pekan:

• Presiden Donald Trump mengatakan ia telah memutuskan pilihan untuk ketua Federal Reserve berikutnya, yang ia harapkan akan melakukan pemotongan suku bunga
• Pemimpin OPEC+ menegaskan kembali rencana mereka untuk menunda peningkatan produksi minyak selama kuartal pertama 2026 di tengah kekhawatiran meningkat tentang kelebihan pasokan global

Sesi Asia-Pasifik:

• Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda memberikan sinyal jelas bahwa dewan bank tersebut mungkin akan menaikkan suku bunga segera, dengan menyatakan BOJ akan mempertimbangkan "kelebihan dan kekurangan" menaikkan suku bunga dalam pertemuan Desember
• Indeks Manufaktur PMI S&P Global Jepang untuk November 2025: 48,7 (perkiraan 48,8; sebelumnya 48,2)
• China NBS Manufacturing PMI untuk November 2025: 49,2 (perkiraan 49,4; sebelumnya 49,0)
  • China NBS Non Manufacturing PMI untuk November 2025: 49,5 (perkiraan 50,6; sebelumnya 50,1)
• China RatingDog PMI Manufaktur untuk November 2025: 49,9 (perkiraan 50,4; sebelumnya 50,6)
• Izin Bangunan Selandia Baru untuk Oktober 2025: -0,9% m/m (-5,0% m/m perkiraan; 7,2% m/m sebelumnya)
• Australia S&P Global PMI Manufaktur Final untuk November 2025: 51,6 (perkiraan 51,6; sebelumnya 49,7)
• Iklan Lowongan Kerja ANZ-Indeed Australia untuk November 2025: -0,8% m/m (-0,3% m/m perkiraan; -2,2% m/m sebelumnya)
• Harga Komoditas Australia untuk November 2025: -1,7% y/y (-2,0% y/y perkiraan; -1,3% y/y sebelumnya)
• Australia TD-MI Inflation Gauge untuk November 2025: 0,3% m/m (perkiraan 0,2% m/m; sebelumnya 0,3% m/m)

Sesi Eropa:

• Penjualan Ritel Swiss untuk Oktober 2025: 0,7% m/m (perkiraan 0,1% m/m; sebelumnya 0,6% m/m); 2,7% y/y (perkiraan 1,9% y/y; sebelumnya 1,5% y/y)
• PMI Manufaktur HCOB Jerman Final untuk November 2025: 48,2 (perkiraan 48,4; sebelumnya 49,6)
• Indeks Manufaktur HCOB Zona Euro Final untuk November 2025: 49,6 (perkiraan 49,7; sebelumnya 50,0)
• Perkembangan Moneter Inggris untuk Oktober 2025:
  • Pinjaman Bersih kepada Individu di Inggris untuk Oktober 2025: 5,4 miliar (perkiraan 6,5 miliar; sebelumnya 7,0 miliar)
  • Kredit Konsumen Bank of England untuk Oktober 2025: 1,12 miliar (perkiraan 1,5 miliar; sebelumnya 1,49 miliar)
  • Pasokan Uang M4 Inggris untuk Oktober 2025: -0,2% m/m (perkiraan 0,2% m/m; sebelumnya 0,6% m/m)
  • Persetujuan KPR Inggris untuk Oktober 2025: 65.02 ribu (perkiraan 65.5 ribu; sebelumnya 65.94 ribu)
• Indeks Manufaktur PMI S&P Global Inggris Final untuk November 2025: 50,2 (perkiraan 50,2; sebelumnya 49,7)

Sesi Amerika Utara:

• Indeks Manufaktur S&P Global Kanada untuk November 2025: 48,4 (perkiraan 50,4; sebelumnya 49,6)
• PMI Manufaktur Global S&P AS Final untuk November 2025: 52,2 (perkiraan 51,9; sebelumnya 52,5)
• ISM PMI Manufaktur AS untuk November 2025: 48,2 (perkiraan 48,8; sebelumnya 48,7)
  • ISM Manufaktur AS g Ketenagakerjaan untuk November 2025: 44,0 (perkiraan 47,0; sebelumnya 46,0)
  • ISM Manufaktur AS Pesanan Baru untuk November 2025: 47,4 (perkiraan 49,7; sebelumnya 49,4)
  • ISM Manufaktur AS Harga untuk November 2025: 58,5 (perkiraan 58,2; sebelumnya 58,0)

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun, Bitcoin Grafik Overlay oleh TradingView

Perdagangan pada hari Senin menggambarkan posisi defensif di pasar saat pasar mencerna sinyal bank sentral yang bertentangan dan ketidakpastian tarif, dengan emas mendapat manfaat dari aliran dana safe-haven sementara cryptocurrency mengalami kerugian tajam.

Emas menjadi sorotan sebagai performa terbaik sesi, naik 0,38% untuk ditutup sekitar $4.233,50 per ons. Logam mulia ini mendapat dukungan dari beberapa faktor: spekulasi kenaikan suku bunga Bank of Japan yang mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang ke level tertinggi dalam beberapa tahun, ketidakpastian terkait ketua Fed setelah pengumuman Presiden Trump pada akhir pekan, dan kekhawatiran lebih luas tentang arah kebijakan perdagangan di tengah ancaman tarif yang berlanjut.

Bitcoin mengalami tekanan jual yang parah, anjlok lebih dari 5% menjadi sekitar $86.398 setelah sempat turun hingga 8% ke $83.824 selama sesi. Hampir $1 miliar posisi kripto yang menggunakan leverage dilikuidasi saat aset digital ini memperpanjang penurunannya menjadi hampir 30% sejak awal Oktober. Penjualan massal mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang melemahnya aliran dana ke ETF Bitcoin, dengan iShares Bitcoin Trust mengalami penarikan dana untuk minggu kelima berturut-turut. Strategy Inc. milik Michael Saylor berusaha menenangkan pasar dengan mengumumkan cadangan $1,4 miliar untuk pembayaran di masa depan, meskipun saham perusahaan tersebut tetap anjlok lebih dari 10%.

Minyak mentah WTI mencatat kenaikan moderat 0,14% untuk ditutup dekat $59,30, pulih dari perdagangan yang fluktuatif sebelumnya di mana harga berfluktuasi antara wilayah positif dan negatif. Keputusan OPEC+ pada akhir pekan untuk mempertahankan penundaan kenaikan produksi hingga kuartal pertama 2026 memberikan dukungan dasar, meskipun kekhawatiran tentang permintaan global dan potensi peningkatan pasokan meredam antusiasme.

Indeks S&P 500 membuka Desember dengan nada defensif, turun 0,36% menjadi 6.815,30 seiring dengan hilangnya selera risiko. Indeks Russell 2000 untuk saham-saham berkapitalisasi kecil turun lebih dari 1%, mencerminkan suasana hati yang hati-hati. Saham-saham teknologi besar menunjukkan kinerja campuran, dengan Alphabet turun sementara Nvidia pulih dari kerugian pada Jumat. Produsen energi berhasil mengikuti kenaikan harga minyak, menjadi salah satu titik terang dalam sesi perdagangan saham yang suram.

Imbal hasil obligasi Treasury naik tajam di seluruh kurva meskipun pasar saham melemah, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun naik 8 basis poin menjadi 4,09%. Pergerakan ini mencerminkan penjualan obligasi global yang dipicu oleh Jepang, di mana imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 2 tahun mencapai 1,02%—level tertinggi sejak 2008—sementara imbal hasil 10 tahun naik menjadi 1,87% setelah pernyataan hawkish Gubernur Ueda. Peningkatan penerbitan obligasi korporasi sebesar $15,8 miliar, dipimpin oleh penawaran $8 miliar dari Merck, menandakan kondisi keuangan yang menguntungkan yang bersaing dengan obligasi Treasury untuk dana investor . Kombinasi antara pinjaman korporasi yang kuat dan potensi pengetatan kebijakan BOJ menciptakan hambatan bagi utang pemerintah.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama:

Tumpang tindih grafik valuta asing USD vs. mata uang utama oleh TradingView

Dolar AS bergerak melalui fase-fase yang berbeda pada Senin, dimulai dengan pergerakan lateral yang tidak stabil selama sesi Asia yang memiliki nuansa bullish ringan, sebelum melemah selama sesi London dan akhirnya pulih untuk ditutup campuran dengan bias positif moderat secara keseluruhan.

Selama sesi Asia, dolar AS mempertahankan permintaan yang hati-hati menjelang rilis data penting, meskipun pergerakan harga tetap dalam rentang terbatas karena para trader bersiap menghadapi volatilitas potensial. Yen menguat secara signifikan baik sebelum maupun setelah pidato Gubernur BOJ Ueda di Nagoya, di mana ia menggunakan nada yang lebih hawkish daripada yang diperkirakan pasar. Komentar Ueda bahwa BOJ akan menilai "kelebihan dan kekurangan" menaikkan suku bunga pada pertemuan Desember memicu repricing tajam pada obligasi pemerintah Jepang dan mengangkat yen secara keseluruhan. Imbal hasil obligasi Jepang bertenor 2 tahun melonjak di atas 1% untuk pertama kalinya dalam 17 tahun, sementara imbal hasil 10 tahun naik 4,5 basis poin menjadi 1,845%. Pasar bergerak untuk memperhitungkan peluang sekitar 76% kenaikan suku bunga BOJ pada Desember, naik dari sekitar 58% pada Jumat.

Data ekonomi China menunjukkan gambaran yang lebih lemah, dengan angka PMI akhir pekan mengonfirmasi bahwa ekonomi kehilangan momentum pada November. PMI manufaktur resmi tetap berada di zona kontraksi untuk bulan kedelapan berturut-turut di 49,2, sementara PMI non-manufaktur turun menjadi 49,5—penurunan pertama sejak akhir 2022. PMI manufaktur swasta RatingDog juga turun ke zona kontraksi di 49,9, meskipun permintaan ekspor yang mencapai level tertinggi dalam delapan bulan memberikan sedikit penyeimbang terhadap pesanan domestik yang melemah.

Pembukaan pasar London membawa pelemahan dolar yang lebih luas seiring data manufaktur Eropa yang sebagian besar sesuai dengan ekspektasi yang lesu. PMI Manufaktur HCOB Zona Euro final di 49,6, sedikit di bawah pembacaan awal 49,7, sementara indikator Jerman berada di 48,2 versus perkiraan 48,4. Data Inggris menunjukkan sinyal campuran, dengan PMI Manufaktur S&P Global naik ke level ekspansi 50,2, meskipun perkembangan moneter mengecewakan karena pinjaman bersih kepada individu, kredit konsumen, dan persetujuan hipotek semuanya di bawah perkiraan. Poundsterling tetap stabil terhadap dolar AS yang melemah.

Sesi AS membawa pembalikan yang signifikan. Dolar menemukan titik terendah sekitar tengah hari dan terus menguat sepanjang sore saat para trader mencerna data ISM Manufaktur yang mengecewakan. Indeks utama turun menjadi 48,2, menandai bulan kesembilan berturut-turut kontraksi dan di bawah perkiraan 48,8. Pekerjaan di pabrik menyusut lebih tajam dari perkiraan, yaitu 44,0 dibandingkan perkiraan 47,0, sementara pesanan baru melemah menjadi 47,4 dari 49,4 sebelumnya. Responden survei secara berulang kali menyebutkan ketidakpastian tarif sebagai penyebab keraguan pelanggan, dengan banyak yang mencatat bahwa pesanan ditunda hingga ada kejelasan mengenai kebijakan perdagangan. Meskipun data lemah menyiratkan potensi pelonggaran kebijakan The Fed, dolar AS pulih karena pasar tampaknya fokus pada kekhawatiran pertumbuhan relatif di tempat lain dan dinamika safe-haven yang berlanjut.

Peningkatan moderat harga minyak setelah pengumuman OPEC+ memberikan dukungan bagi mata uang yang terkait dengan komoditas selama sore hari di Amerika Utara, meskipun kenaikan tetap terbatas. Dolar AS menutup sesi dengan hasil campuran tetapi secara keseluruhan cenderung positif, outperforming sebagian besar mata uang kecuali euro dan yen Jepang, yang terakhir memanfaatkan spekulasi kenaikan suku bunga Bank of Japan (BOJ) untuk mencatatkan kinerja terbaik hari itu.

Pemicu Potensial yang Akan Datang di Kalender Ekonomi

• Harga Impor dan Ekspor Selandia Baru untuk September 2025 pada pukul 9:45 malam GMT
• Basis Moneter Jepang untuk 30 November 2025 pada pukul 11:50 malam GMT
• Inflasi Harga Toko BRC Inggris untuk November 2025 pada pukul 12:01 dini hari GMT
• Izin Bangunan Australia Prakiraan untuk Oktober 2025 pada pukul 12:30 dini hari GMT
• Australia: Neraca Transaksi Berjalan untuk 30 September 2025 pukul 12:30 WIB
• Pidato Ketua Fed Powell pada pukul 01:00 WIB
• Indeks Keyakinan Konsumen Jepang untuk November 2025 pada pukul 05:00 WIB
• Harga Perumahan Nasional Inggris untuk November 2025 pada pukul 07:00 WIB
• Indeks Manufaktur PMI Swiss untuk November 2025
• Pidato ECB Buch pada pukul 08:40 WIB
• Laporan Inflasi Zona Euro untuk November 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Tingkat Pengangguran Zona Euro untuk Oktober 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Indeks Harga Perdagangan Susu Global Selandia Baru untuk 2 Desember 2025
• Pidato Bowman dari The Fed pada pukul 15:00 GMT
• Perubahan Stok Minyak Mentah API untuk 28 November 2025 pada pukul 21:30 GMT

Kalender hari Selasa menampilkan jadwal rilis data ekonomi tingkat atas yang relatif ringan, dengan sebagian besar acara yang dijadwalkan masuk dalam kategori tingkat rendah hingga menengah. Lingkungan ini berpotensi menghasilkan pergerakan pasar yang fluktuatif dan tanpa arah yang jelas, kecuali ada perkembangan geopolitik yang mengejutkan.

Fokus utama akan tertuju pada komunikasi bank sentral, terutama pidato Ketua Fed Jerome Powell yang dijadwalkan pada pukul 01.00 GMT. Pasar akan menganalisis pernyataannya dengan cermat untuk mencari sinyal terkait pertemuan FOMC Desember, terutama setelah pengumuman Presiden Trump pada akhir pekan tentang pemilihan pengganti Powell. Petunjuk tentang kesediaan The Fed untuk memangkas suku bunga lagi bulan ini—atau panduan mengenai arah kebijakan hingga 2026—dapat memicu volatilitas signifikan di pasar mata uang dan suku bunga.

Perkiraan inflasi zona euro untuk November merupakan rilis lain yang berpotensi mempengaruhi pasar, dengan para trader memantau tanda-tanda bahwa tekanan harga terus moderat menuju target ECB atau menunjukkan ketahanan yang tidak terduga.

Pidato Gubernur Fed Bowman pada sore hari memberikan kesempatan lain untuk komunikasi Fed, meskipun pernyataan Powell sebelumnya kemungkinan akan menetapkan nada.

Tanpa komentar tak terduga dari bankir sentral atau perkembangan headline yang mengejutkan, perdagangan Selasa mungkin kekurangan katalis yang diperlukan untuk membentuk tren arah yang kuat, meninggalkan pasar untuk mengonsolidasikan pergerakan Senin sambil bersiap untuk rilis data yang lebih substansial pada Rabu di akhir pekan.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!