금융 및 외환 시장 요약 - 2025년 12월 1일

일본은행의 금리 인상 가능성에 대한 추측이 글로벌 채권 시장에 파문을 일으키고 암호화폐 매도세가 위험 선호 심리를 위축시키는 가운데, 시장은 12월을 신중한 분위기로 시작했다. 반면 금은 이날 가장 두드러진 성과를 보인 자산으로 부상했다.

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외환 뉴스 헤드라인 및 데이터:

주말 주요 동향:

• 도널드 트럼프 대통령은 차기 연방준비제도(Fed) 의장 후보를 결정했으며, 이 후보가 금리 인하를 단행할 것으로 기대한다고 밝혔습니다.
• OPEC+ 지도자들은 글로벌 공급 과잉 우려가 커지는 가운데 2026년 1분기 동안 원유 생산 증가를 중단하겠다는 계획을 재확인했습니다.

아시아-태평양 세션:

• 일본은행(BOJ)의 우에다 가즈오 총재는 12월 회의에서 금리 인상의 "장단점"을 검토할 것이라고 밝히며,이사회가 조만간 금리를 인상할 수 있다는 뚜렷한 신호를 보냈다
• 일본 S&P 글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI) 2025년 11월 최종치: 48.7 (예상치 48.8; 이전치 48.2)
• 중국 2025년 11월국가통계국 제조업 PMI: 49.2 (예상치 49.4; 이전치 49.0)
  • 중국 국가통계국 2025년 11월 비제조업 구매관리자지수(PMI): 49.5 (예상 50.6; 이전 50.1)
• 중국 RatingDog 2025년 11월제조업 PMI: 49.9 (예상 50.4; 이전 50.6)
• 뉴질랜드 2025년 10월건축 허가: -0.9% m/m (-5.0% m/m 예측; 7.2% m/m 이전)
• 호주 S&P 글로벌 제조업 PMI 최종치 (2025년 11월): 51.6 (예상치 51.6; 이전치 49.7)
• 호주 ANZ-인디드 구인 광고 2025년 11월: -0.8% m/m (-0.3% m/m 예측; -2.2% m/m 이전)
• 호주 2025년 11월 상품 가격: -1.7% 전년 대비 (-2.0% 전년 대비 예상; -1.3% 전년 대비 이전)
• 호주 TD-MI 인플레이션 지표 2025년 11월: 0.3% m/m (0.2% m/m 예측; 0.3% m/m 이전)

유럽 세션:

• 스위스 2025년 10월소매판매: 전월 대비 0.7% (전월 대비 0.1% 예상; 전월 대비 0.6% 이전); 전년 동기 대비 2.7% (전년 동기 대비 1.9% 예상; 전년 동기 대비 1.5% 이전)
• 독일 HCOB 제조업 PMI 최종치 (2025년 11월): 48.2 (예상치 48.4; 이전치 49.6)
• 유로 지역 HCOB 제조업 PMI 최종치 (2025년 11월): 49.6 (예상치 49.7; 이전치 50.0)
• 영국 2025년 10월 통화 동향:
  • 영국 2025년 10월 개인 순대출: 54억 (65억 예상; 70억 이전)
  • 영국 중앙은행(BoE) 2025년 10월 소비자 신용: 11억 2천만 파운드 (15억 파운드 예상; 14억 9천만 파운드 이전)
  • 2025년 10월 영국 M4 통화 공급량: -0.2% (전월 대비) (0.2% 예상; 0.6% 이전)
  • 2025년 10월 영국 모기지 승인 건수: 65,020건 (예상치 65,500건; 이전치 65,940건)
• 영국 S&P 글로벌 제조업 PMI 최종치 (2025년 11월): 50.2 (예상치 50.2; 이전치 49.7)

북미 세션:

• 캐나다 S&P 글로벌 제조업 PMI 2025년 11월: 48.4 (예상 50.4; 이전 49.6)
• 미국 S&P 글로벌 제조업 PMI 2025년 11월 최종치: 52.2 (예상치 51.9; 이전치 52.5)
• ISM 미국 제조업 PMI 2025년 11월: 48.2 (48.8 예상; 48.7 이전)
  • ISM 미국 제조업 고용지수 2025년 11월: 44.0 (예상치 47.0; 이전치 46.0)
  • ISM 미국 제조업 신규 주문 2025년 11월: 47.4 (49.7 예상; 49.4 이전)
  • ISM 미국 제조업 2025년 11월 가격: 58.5 (예상 58.2; 이전 58.0)

광범위한 시장 가격 움직임:

달러지수, 금, S&P 500, 원유, 미국 10년물 금리, 비트코인 오버레이 차트 (TradingView 제공)

월요일 거래는 시장이 상반된 중앙은행 신호와 관세 불확실성을 소화하는 가운데 방어적 포지셔닝을 보여줬으며, 금은 안전자산 유입으로 혜택을 본 반면 암호화폐는 급락세를 보였다.

금(金)은 이날 가장 강한 상승세를 보이며 온스당 4,233.50달러 선에서 마감, 0.38% 상승했다. 이 귀금속은 여러 촉매제로 지지받았다: 일본은행 금리 인상 추측으로 일본 국채 수익률이 다년 최고치를 기록한 점, 트럼프 대통령의 주말 발표 이후 연준 의장 불확실성, 그리고 지속되는 관세 위협 속 무역 정책 방향에 대한 광범위한 우려 등이 그것이다.

비트코인은 심각한 매도 압력을 경험하며 5% 이상 급락해 86,398달러 선까지 떨어졌다. 장중 최대 8% 하락해 83,824달러까지 내려간 바 있다. 디지털 자산이 10월 초 이후 거의 30% 하락세를 이어가면서 레버리지 암호화폐 포지션 약 10억 달러가 청산됐다. 이 매도세는 비트코인 ETF 유입 감소에 대한 우려가 커진 것을 반영한 것으로, 아이셰어즈 비트코인 트러스트는 5주 연속 자금 유출을 기록했다. 마이클 세일러의 스트래티지 인크는 향후 지급을 위한 14억 달러 규모의 준비금 조성 계획을 발표하며 시장 안정을 시도했으나, 회사 주가는 여전히 10% 이상 급락했다.

WTI 원유는 0.14% 소폭 상승해 59.30달러 근방에서 마감했다. 전날 등락을 거듭하며 플러스와 마이너스 영역을 오가던 변동성 거래에서 회복한 것이다. OPEC+가 주말에 2026년 1분기까지 증산 중단을 유지하기로 결정한 것이 지지 요인으로 작용했으나, 글로벌 수요와 잠재적 공급 증가에 대한 우려가 열기를 누그러뜨렸다.

S&P 500 지수는 12월 첫 거래일을 방어적 분위기로 시작하며 위험 선호 심리가 사라지면서 0.36% 하락한 6,815.30을 기록했다. 소형주 지수인 러셀 2000은 1% 이상 하락하며 신중한 시장 분위기를 반영했다. 기술 대기업들은 혼조세를 보였는데, 알파벳은 하락한 반면 엔비디아는 금요일 하락분을 만회하며 반등했다. 에너지 기업들은 유가 상승에 동참하며, 전반적으로 침체된 주식 시장에서 몇 안 되는 긍정적 요소 중 하나를 제공했다.

주식 약세에도 불구하고국채 수익률은 전 구간에서 급등했으며, 10년물 수익률은 8bp 상승한 4.09%를 기록했다. 이 움직임은 일본에서 시작된 글로벌 채권 매도세를 반영한 것으로, 일본 2년물 국채 수익률은 2008년 이후 최고치인 1.02%를 기록했으며, 우에다 총재의 매파적 발언 이후 10년물은 1.87%까지 올랐다. 머크의 80억 달러 발행이 주도한 총 158억 달러 규모의 기업채 발행 급증은 투자자 자금을 국채와 경쟁하는 유리한 금융 여건을 시사했다. 기업 차입 증가와 일본은행의 잠재적 긴축 정책이 맞물려 국채에 역풍을 일으켰다.

외환 시장 동향: 미국 달러 vs. 주요 통화:

TradingView 제공 USD vs. 주요 통화 외환 차트 오버레이

월요일 달러는 아시아 세션에서 약간의 강세 기조를 보이며 횡보하는 변동성 거래를 시작으로, 런던 세션 동안 약세를 보이다가 결국 회복하여 전반적으로 소폭 강세 기조를 보이며 혼조 마감하는 등 뚜렷한 단계를 거쳤다.

아시아 세션 동안 달러는 주요 지표 발표를 앞두고 조심스러운 매수세를 유지했으나, 트레이더들이 잠재적 변동성에 대비하며 포지션을 조정하는 가운데 가격 움직임은 범위 내 거래를 지속했다. 일본은행(BOJ) 우에다 총재의 나고야 연설 전후로 엔화는 눈에 띄게 강세를 보였는데, 그는 시장 예상보다 매파적인 어조를 보였다. 우에다 총재가 12월 회의에서 금리 인상 '장단점'을 평가하겠다는 발언은 일본 국채 가격의 급격한 재평가를 촉발했으며 엔화 전반을 끌어올렸다. 일본 2년물 금리는 17년 만에 처음으로 1%를 돌파했으며, 10년물 금리는 4.5bp 상승한 1.845%를 기록했다. 시장은 12월 일본은행 금리 인상 가능성을 약 76%로 반영했으며, 이는 금요일 약 58%에서 상승한 수치다.

중국 경제 지표는 약세를 보였으며, 주말 발표된 구매관리자지수(PMI)는 11월 경제 성장세가 둔화되었음을 확인시켜 주었다. 공식 제조업 PMI는 49.2로 8개월 연속 위축 국면을 유지했으며, 비제조업 지수는 49.5로 하락해 2022년 말 이후 처음으로 하락세를 기록했다. 레이팅독 민간 제조업 PMI 역시 49.9로 위축 국면으로 돌아섰으나, 수출 수요가 8개월 만에 최고치를 기록하며 국내 주문 감소세를 다소 상쇄했다.

런던 시장 개장과 함께 유럽 제조업 지표가 대체로 부진한 예상치와 일치하면서 달러 약세가 확대됐다. 유로존 HCOB 제조업 PMI는 최종 49.6으로 예비치 49.7보다 소폭 하락했으며, 독일 지표는 예상치 48.4를 밑도는 48.2를 기록했다. 영국 데이터는 혼재된 신호를 보였는데, S&P 글로벌 제조업 PMI는 50.2로 확장 국면으로 진입했으나, 개인 순대출, 소비자 신용, 모기지 승인 건수가 모두 예상치를 하회하며 통화 관련 지표는 실망스러웠다. 그럼에도 파운드는 약세 달러를 상대로 지지선을 찾았다.

미국 장에서는 결정적인 반전이 일어났다. 달러는 정오 무렵 바닥을 찍은 후 오후 내내 꾸준히 반등했는데, 이는 실망스러운 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)를 시장이 소화해낸 결과였다. 종합 지수는 48.2로 하락하며 9개월 연속 위축세를 기록했고, 48.8이라는 예상치에도 미치지 못했다. 제조업 고용은 예상치 47.0 대비 44.0으로 예상보다 더 큰 폭으로 위축되었으며, 신규 주문은 이전 49.4에서 47.4로 약화되었다. 설문 응답자들은 관세 불확실성이 고객의 주저함을 유발한다고 반복적으로 언급했으며, 다수는 무역 정책에 대한 명확성이 확보될 때까지 주문이 지연되고 있다고 지적했다. 약한 데이터가 연준의 잠재적 완화 가능성을 시사했음에도 불구하고, 시장은 상대적 성장 우려와 지속적인 안전자산 수요에 주목하는 모습이었고 달러는 회복세를 보였다.

OPEC+ 발표 이후 원유가 소폭 반등하면서 북미 오후 시간대에 원자재 연계 통화에 일부 지지력을 제공했으나 상승폭은 제한적이었다. 달러는 혼조세로 마감했으나 전반적으로 소폭 강세를 보이며 유로와 일본 엔을 제외한 대부분의 통화를 상회했다. 특히 엔화는 일본은행(BOJ) 금리 인상 기대감에 힘입어 이날 가장 강한 상승세를 기록했다.

경제 일정상 다가오는 잠재적 촉매제

• 뉴질랜드 2025년 9월 수입·수출 물가 (GMT 기준 오후 9시 45분)
• 일본 통화 공급량 (2025년 11월 30일, GMT 기준 오후 11시 50분)
• 영국 BRC 소매물가 상승률 (2025년 11월) - GMT 기준 오전 12:01
• 호주 2025년 10월 건축 허가 예비치 (GMT 기준 오전 12:30)
• 호주 경상수지 (2025년 9월 30일, GMT 기준 오전 12:30)
• GMT 오전 1:00, 파월 연준 의장 연설
• 2025년 11월일본 소비자 신뢰 지수, GMT 오전 5:00
• 영국 전국 주택 가격 (2025년 11월) 오전 7:00 (GMT)
• 2025년 11월스위스 procure.ch 제조업 PMI
• GMT 오전 8:40 ECB 부흐 연설
• 유로 지역 2025년 11월 인플레이션 속보, 오전 10:00 (GMT)
• 유로 지역 2025년 10월실업률, GMT 오전 10:00
• 2025년 12월 2일 뉴질랜드 글로벌 유제품 거래 가격 지수
• GMT 오후 3시 연준 보우먼 연설
• 2025년 11월 28일 API 원유 재고 변동, 오후 9시 30분(GMT)

화요일 경제일정은 주요 경제지표 발표가 상대적으로 적은 편이며, 대부분의 예정된 이벤트는 중간 수준의 중요도를 가집니다. 이러한 환경에서는 지리정치적 변수가 발생하지 않는 한, 방향성을 잃은 불안정한 거래가 나타날 수 있습니다.

주요 관심사는 중앙은행의 커뮤니케이션, 특히 GMT 기준 오전 1시 예정된 제롬 파월 연준 의장의 연설에 집중될 것입니다. 시장은 특히 트럼프 대통령이 주말에 파월 의장의 후임자 선정을 발표한 이후, 12월 FOMC 회의와 관련된 신호를 찾기 위해 그의 발언을 세심히 분석할 것입니다. 연준이 이번 달 추가 금리 인하 의사가 있다는 암시나 2026년까지의 정책 경로에 대한 지침은 통화 및 금리 시장에 상당한 변동성을 유발할 수 있습니다.

유로존 11월 소비자물가 잠정치는 또 다른 시장 변동 요인으로, 트레이더들은 물가 상승 압력이 ECB 목표치로 계속 완화되는지, 아니면 예상치 못한 고착성을 보이는지 신호를 주시할 것이다.

연준 보먼 이사의 오후 연설은 연준의 의사소통을 위한 또 다른 기회가 될 것이나, 파월 의장의 앞서 발언이 분위기를 주도할 것으로 보인다.

중앙은행 관계자들의 예상치 못한 발언이나 주요 헤드라인 사건이 발생하지 않는 한, 화요일 거래는 강력한 방향성 추세를 형성하는 데 필요한 촉매제가 부족할 수 있어 시장이 월요일 움직임을 정리하는 동시에 수요일 예정된 더 중요한 주중 데이터 발표를 대비하는 양상이 될 전망이다.

외환 시장 친구들, 차분하게 대처하시길 바랍니다. 그리고 위험을 감수할 계획이라면 저희 외환 상관관계 계산기를 꼭 확인해 보세요!