Convergenza

Nel trading dei futures,"convergenza"è il modo in cui il prezzo di un contratto futures e quello dell'asset sottostante si avvicinano man mano che si avvicina la data di scadenza del contratto.

Questo è un principio fondamentale del mercato dei futures e fa sì che i prezzi dei futures siano indicatori affidabili dei futuri prezzi spot.

I contratti futures sono accordi per comprare o vendere un'attività in futuro a un prezzo specifico.

Quando il contratto viene stipulato per la prima volta, il prezzo del future e il prezzo spot (il prezzo di mercato corrente dell'asset) possono differire in modo significativo in base alle aspettative del mercato riguardo ai movimenti futuri dei prezzi, ai tassi di interesse, ai costi di stoccaggio, ai dividendi e ad altri fattori.

Tuttavia, con l'avvicinarsi della data di scadenza del contratto futures, il prezzo dei futures si adegua gradualmente per allinearsi maggiormente al prezzo spot.

Questo succede perché, alla scadenza, il contratto futures richiede la consegna dell'asset (per i contratti futures con consegna fisica) e quindi il prezzo del futures deve essere uguale al prezzo spot.

Se ci fosse una differenza, si creerebbe un'opportunità di arbitraggio - un profitto senza rischi - che gli operatori di mercato sfrutterebbero rapidamente, eliminando così la differenza.

Per esempio, se il prezzo dei futures fosse più alto di quello spot alla scadenza, i trader potrebbero comprare l'asset al prezzo spot e vendere contemporaneamente il contratto futures, facendo un profitto senza rischi.

Questa azione aumenterebbe la domanda dell'asset nel mercato spot, facendo salire il suo prezzo, e aumenterebbe l'offerta nel mercato dei futures, facendo scendere il prezzo dei futures, fino a quando i due prezzi non convergono.

Questo principio di convergenza contribuisce a garantire l'efficienza dei mercati dei futures e dà ai trader la certezza che i prezzi dei futures che vedono oggi sono stime ragionevoli di quello che sarà il prezzo spot in futuro.