This article has been translated from English to Japanese.

先物取引において「収束」とは、先物契約の満期日が近づくにつれて、先物契約の価格と原資産の価格が一致していく過程を指す。

これは先物市場の基本原理であり、先物価格が将来の現物価格を信頼できる予測指標となることを保証する。

先物契約とは、将来の特定の日に、特定の価格で資産を売買する契約である。

契約が最初に締結された時点では、先物価格と現物価格（資産の現在の市場価格）は、将来の価格変動、金利、保管コスト、配当金、その他の要因に対する市場の予想に基づいて大きく異なる場合がある。

しかし、先物契約の満期日が近づくにつれて、先物価格は現物価格に徐々に近づくように調整される。

これは、満期時に先物契約では資産の引渡し（現物受渡先物契約の場合）が義務付けられるため、先物価格がスポット価格と等しくならなければならないからだ。

もし差があれば、裁定取引（リスクのない利益）の機会が生まれ、市場参加者がすぐにそれを活用して差を解消するからだ。

例えば、満期時に先物価格がスポット価格を上回っている場合、トレーダーはスポット価格で資産を購入すると同時に先物契約を売却することで、リスクのない利益を得ることができる。

この行動は現物市場における資産の需要を増加させ、その価格を上昇させる。同時に先物市場における供給を増加させ、先物価格を低下させる。両価格が収束するまでこの動きは続く。

この収束の原理は先物市場の効率性を保証し、トレーダーに「今日の先物価格は将来の現物価格を合理的に予測している」という確信を与える。