This article has been translated from English to Spanish.
En el comercio de futuros,la «convergencia»se refiere al proceso por el cual el precio de un contrato de futuros y el precio del activo subyacente se acercan a medida que se aproxima la fecha de vencimiento del contrato de futuros.
Este es un principio fundamental del mercado de futuros y garantiza que los precios de los futuros sean indicadores fiables de los precios al contado futuros.
Los contratos de futuros son acuerdos para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio específico.
Cuando se inicia el contrato, el precio de los futuros y el precio al contado (el precio actual de mercado del activo) pueden diferir significativamente en función de las expectativas del mercado sobre la evolución futura de los precios, los tipos de interés, los costes de almacenamiento, los dividendos y otros factores.
Sin embargo, a medida que se acerca la fecha de vencimiento del contrato de futuros, el precio de los futuros se ajusta gradualmente para alinearse más con el precio al contado.
Esto ocurre porque, al vencimiento, el contrato de futuros requiere la entrega del activo (en el caso de los contratos de futuros con entrega física) y, por lo tanto, el precio de los futuros debe ser igual al precio al contado.
Si hubiera una diferencia, se crearía una oportunidad de arbitraje (beneficio sin riesgo) que los participantes en el mercado aprovecharían rápidamente, eliminando así la diferencia.
Por ejemplo, si el precio de los futuros fuera superior al precio al contado en el vencimiento, los operadores podrían comprar el activo al precio al contado y vender simultáneamente el contrato de futuros, obteniendo un beneficio sin riesgo.
Esta acción aumentaría la demanda del activo en el mercado al contado, elevando su precio, y aumentaría la oferta en el mercado de futuros, reduciendo el precio de los futuros, hasta que ambos precios convergieran.
Este principio de convergencia ayuda a garantizar la eficiencia de los mercados de futuros y da a los operadores la confianza de que los precios de los futuros que ven hoy son estimaciones razonables de lo que será el precio al contado en el futuro.