This article has been translated from English to Italian.
Cos'è una stablecoin?
Le criptovalute come il Bitcoin sono note per essere volatili. I loro prezzi possono fluttuare selvaggiamente in un dato lasso di tempo.
A volte, possedere criptovalute può essere come andare sulle montagne russe.
O ascoltare un album di Taylor Swift. Un minuto sei su. 😊 E... quello dopo sei giù 😭
Quando il prezzo delle criptovalute continua a salire alle stelle, questa volatilità è ben accetta. Ma sappiamo tutti che ciò che sale, di solito scende.
Ad esempio, la volatilità del prezzo del Bitcoin è leggendaria. Non è raro che il bitcoin (BTC) crolli e si riduca del 30-50% nel giro di un mese.
Utilizzando il nostro fantastico strumento MarketMilk™, puoi effettivamente monitorare la volatilità del bitcoin in tempo reale su diversi intervalli di tempo.
Per aiutare a gestire tale volatilità dei prezzi, sono state sviluppate criptovalute o token noti come"stablecoin".
Le stablecoin sono altcoin che imitano la stabilità dei prezzi delle valute tradizionali o "fiat" come il dollaro statunitense.
Oggi esistono molte stablecoin, che sono diventate uno dei gruppi più grandi nel mercato delle criptovalute, con una capitalizzazione di mercato totale dioltre 150 miliardi di dollari.
Alcune stablecoin sono effettivamente tra le prime cinque criptovalute più grandi.
Cos'è una stablecoin?
Una stablecoin è una altcoin progettata per mantenere un prezzo stabile nel tempo.
Le stablecoin sono stabili perché il loro valore è "ancorato" a un asset sottostante. L'asset sottostante varia a seconda della specifica stablecoin. La maggior parte è legata al dollaro statunitense, ma ci sono stablecoin legate ad altre valute legali.
Le stablecoin inizialmente sono diventate popolari perché erano facili da trasferire tra diverse piattaforme di scambio di criptovalute.
Durante i primi anni di trading, molti scambi di criptovalute hanno avuto difficoltà ad ottenere l'accesso bancario, quindi non era possibile scambiare coppie cripto/fiat, come BTC/USD.
Un modo per aggirare questo problema era offrire la possibilità di scambiare criptovalute con una stablecoin ancorata al dollaro, come BTC/USDT.
In questo modo non era più necessario depositare USD per fare trading. Ora bastava una stablecoin. In questo caso, Tether (USDT). Che i trader potevano trasferire facilmente e rapidamente da un altro exchange con cui avevano un conto.
Come funzionano le stablecoin?
Le stablecoin sono criptovalute che mantengono un "ancoraggio" o lo stesso prezzo di un asset sottostante.
"Ancorare"un asset a un altro significa che ti assicuri sempre che i due valori rimangano gli stessi.
La maggior parte delle stablecoin è ancorata a un rapporto 1:1 con le valute tradizionali, come il dollaro statunitense.
Altre stablecoin sono ancorate ad altri tipi di attività, come materie prime come l'oro e persino altre criptovalute.
Per mantenere questo "ancoraggio", le stablecoin possono essere garantite da attività esterne o utilizzare algoritmi che regolano dinamicamente la loro offerta in relazione alla domanda in un dato momento.
Ad esempio, una stablecoin di cui ho parlato prima, chiamata Tether (USDT), può essere scambiata in qualsiasi momento con 1 dollaro USA perché l'entità dietro Tether sostiene di avere ogni USDT "garantito" da 1 dollaro detenuto nelle loro riserve presumibilmente piene di dollari USA o equivalenti in contanti.
Qual è lo scopo delle stablecoin?
Lo scopo di una stablecoin è quello di poter utilizzare una criptovaluta senza la solita volatilità. Ti consentono di conservare (digitalmente) fondi a un prezzo stabile senza la necessità di un conto bancario.
I trader utilizzano le stablecoin per conservare in modo sicuro il valore quando il mercato delle criptovalute è molto volatile e per proteggersi dalle oscillazioni dei prezzi.
Ad esempio, se al momento non vogliono investire tutti i loro soldi in bitcoin (BTC), possono tenerne una parte in stablecoin per limitare il rischio.
Molte criptovalute non vengono scambiate contro il dollaro statunitense o altre valute legali, ma vengono scambiate contro stablecoin come Tether (USDT). Quindi molte persone usano le stablecoin per ampliare la loro scelta di criptovalute da scambiare.
Le stablecoin rendono anche più facile per i trader trasferire fondi tra gli scambi di criptovalute, il che è utile poiché alcuni scambi non offrono depositi o prelievi in valuta fiat. Sono anche molto più facili da spostare rispetto alla valuta fiat all'interno dell'universo cripto.
Ci sono molti altri casi d'uso per le stablecoin, soprattutto per il prestito e l'assunzione di prestiti nella finanza decentralizzata (DeFi ), ma purtroppo esulano dallo scopo di questa lezione e saranno esplorati nelle lezioni future.
Quali sono i diversi tipi di stablecoin?
Sebbene tutte le stablecoin siano progettate per offrire stabilità dei prezzi, non sono tutte uguali. Diverse stablecoin raggiungono la stabilità dei prezzi utilizzando approcci diversi.
Le stablecoin possono essere suddivise in tre categorie:
- Stablecoin garantite da valuta fiat
- Stablecoin garantite da criptovalute
- Algoritmiche. stablecoin
Stablecoin garantite da valute legali
Le stablecoin garantite da valute legali sono garantite (o "collateralizzate") da valute legali.
Le valute legali sono valute emesse dal governo come la sterlina britannica, la rupia indiana, lo yen giapponese, la naira nigeriana, il won sudcoreano e il dollaro statunitense.
Le stablecoin garantite da valute legali sono garantite in un rapporto 1:1. Ciò significa che 1 stablecoin equivale a 1 unità di valuta legale.
Quindi, in teoria, per ogni unità di stablecoin in circolazione, c'è un'unità di valuta fiat reale depositata su un conto bancario a garanzia.
L'entità dietro una stablecoin creerà una "riserva" dove conserverà in modo sicuro l'asset (o il paniere di asset) che sostiene la stablecoin.
Ad esempio, se un emittente di stablecoin ha 1 miliardo di dollari in riserve depositate in banca, può creare o"coniare"solo 1 miliardo di stablecoin, ciascuna del valore di 1 dollaro.
Se possiedi una stablecoin garantita da valuta fiat del valore di 100 $ e vuoi scambiarla con valuta fiat, l'entità che gestisce la stablecoin ti darà 100 $ dalla sua riserva e poi"brucerà"o rimuoverà dalla circolazione la stablecoin del valore di 100 $.
Stablecoin cripto-garantite
Le stablecoin garantite da criptovalute sono garantite (o "collateralizzate") da criptovalute.
Le stablecoin garantite da criptovalute sono simili alle stablecoin garantite da valute legali, in quanto mantengono il loro valore ancorato a un asset. La differenza con le stablecoin garantite da criptovalute è che l'asset non è una valuta legale, ma una criptovaluta.
Quando acquisti una stablecoin criptata, fornisci una criptovaluta come garanzia per ottenere stablecoin di pari valore. Questo processo viene eseguito autonomamente da uno smart contract (un piccolo programma software che viene distribuito ed eseguito su una blockchain).
Poiché le criptovalute sono note per essere volatili, per garantire che il valore della stablecoin mantenga il suo ancoraggio, le stablecoin cripto-garantite sono"sovra-garantite". L'importo della criptovaluta necessaria per "coniare" o emettere la stablecoin deve valere di più.
Un rapporto di garanzia in eccesso comune è del 200%. Ciò significa che una stablecoin del valore di 1 $ è sostenuta da criptovalute che valgono 2 $. Se il valore della criptovaluta sottostante diminuisce, il valore della stablecoin può comunque rimanere a 1 $.
Ad esempio, se volessi acquistare stablecoin per un valore di 1.000 dollari, dovresti depositare ether (ETH) per un valore di 2.000 dollari. Le stablecoin sono ora garantite al 200%.
Nel caso in cui il prezzo di ETH scenda del 40%, i 1.000 dollari di stablecoin sono ancora garantiti o coperti da 1.200 dollari di ETH. Se ETH continua a scendere, ETH verrà automaticamente liquidato.
Esempi di stablecoin cripto-collateralizzate sono Dai (DAI), Alchemix USD (alUSD) e Magic Internet Money (MIM).
Stablecoin algoritmiche
Le stablecoin algoritmiche non sono supportate da alcuna attività.
Le stablecoin algoritmiche, note anche come stablecoin non garantite o"algostable", sono stablecoin che NON sono garantite da valuta fiat o criptovaluta. Al contrario, dipendono da un algoritmo per mantenere il loro prezzo gestendo l'offerta di stablecoin in circolazione.
L'algoritmo utilizza le forze di base del mercato della domanda e dell'offerta per mantenere il prezzo della stablecoin. In altre parole, le unità della stablecoin vengono create o distrutte per mantenere stabile il valore.
Se la stablecoin supera il prezzo della valuta fiat che traccia, l'algoritmo aumenterà il numero di stablecoin in circolazione. Se la stablecoin scende al di sotto del prezzo della valuta fiat che traccia, l'algoritmo ridurrà il numero di stablecoin in circolazione.
In un esempio semplificato, se il valore di una stablecoin algoritmica è ancorato a 1 USD e inizia a salire, più stablecoin verranno automaticamente "coniate" (create) e rilasciate e questo aumento dell'offerta farà scendere il prezzo.
Se il prezzo inizia a scendere al di sotto di 1 $, l'algoritmo "brucerà" (distruggerà) automaticamente le stablecoin e questa diminuzione dell'offerta farà risalire il prezzo.
Il concetto di stablecoin algoritmica è un tentativo di avere una valuta completamente decentralizzata che non debba essere sostenuta da un emittente centralizzato come un governo o una banca centrale.
Quando il mercato delle criptovalute è volatile, il rischio è che l'algoritmo non possa reagire abbastanza rapidamente, quindi le stablecoin algoritmiche sono soggette a perdere il loro ancoraggio .
Ci sono stati diversi esempi di questo in realtà accadendo e la stablecoin viene abbandonata dagli utenti a causa della perdita di fiducia.
Ciò significa che le algostable sono le più rischiose dei tre tipi e resta da vedere se le algostable funzioneranno effettivamente a lungo termine.
Quali sono le stablecoin più popolari?
Diamo un'occhiata ad alcune delle stablecoin più popolari.
Tether (USDT)
Lanciato nel 2014, Tether è stato il primo stablecoin. Come il Bitcoin per le criptovalute, Tether lo è per gli stablecoin. Gli originali del loro genere.
Tether (USDT) è una stablecoin garantita da valuta fiat ancorata al prezzo del dollaro statunitense.
La stablecoin è apparentemente sostenuta da dollari statunitensi reali in un rapporto 1:1, il che significa che per ogni USDT, Tether Limited, la società dietro Tether, mantiene 1 USD.
Ma queste affermazioni sono state oggetto di controversie. Alla fine, Tether ha rivelato che la maggior parte delle sue attività non erano dollari statunitensi, ma commercial paper (debito societario a breve termine), certificati di deposito (CD) e titoli del Tesoro statunitense.
Nel 2021, Tether è stata persino multata per aver "rilasciato dichiarazioni false o fuorvianti" secondo cui il suo USDT era sostenuto al 100% dalle corrispondenti valute legali.
Indipendentemente da ciò, Tether rimane la stablecoin più popolare e più grande. È così popolare che è anche la terza criptovaluta più grande, dietro solo a bitcoin (BTC) ed ether (ETH).
USD Coin (USDC)
Lanciato nel 2018, l'USDC è una stablecoin garantita da valuta fiat che funziona sulla blockchain di Ethereum ed è ancorata al dollaro USA.
Un USDC è ancorato a un dollaro USA e ogni USDC in circolazione è sostenuto da attività finanziarie (principalmente contanti e obbligazioni) detenute dal gruppo fondatore, il consorzio Center.
TerraUSD (UST)
Lanciato nel 2020, TerraUSD è la stablecoin algoritmica della blockchain Terra. Il suo valore è stato progettato per essere ancorato al dollaro USA in un rapporto di 1:1.
Le stablecoin garantite da valuta fiat sono garantite dal possesso di un importo equivalente di valuta fiat in riserva. Invece che da valuta fiat, l'UST era garantito da un algoritmo che incorporava LUNA, la criptovaluta nativa per la blockchain Terra (ora nota come luna classic).
Il tasso di cambio dell'UST è mantenuto da un processo automatizzato in cui i trader possono scambiare UST per 1 $ di LUNA.
1 UST può sempre essere scambiato con 1 $ di LUNA. Se vuoi coniare 1 UST, viene bruciato 1 $ di LUNA. Al contrario, per coniare 1 LUNA è necessario bruciare 1 UST.
Se l'UST scende sotto 1 $, puoi acquistare l'UST scontato, scambiarlo con 1 $ in LUNA e poi vendere sul mercato i LUNA appena coniati per realizzare un profitto. Ogni volta che si effettua questo scambio, il gettone venduto viene bruciato
L'idea è che i trader possono creare o distruggere UST se il suo valore aumenta o diminuisce e questo è ciò che consente al valore di UST di mantenere il suo ancoraggio a 1 $.
Per un po' ha funzionato... finché non è crollato tutto all'inizio di maggio 2022. 😔
Purtroppo, sebbene l'UST sia cresciuto fino a diventare la più grande stablecoin algoritmica finora, alla fine ha fallito.
Binance USD (BUSD)
Binance USD (BUSD) è una stablecoin, ancorata e sostenuta dal dollaro statunitense.
È ancorato 1:1 al dollaro USA, dove 1 BUSD equivale a 1 $ di valore.
Mentre il BUSD prende il nome da Binance, il più grande scambio di criptovalute, un'altra società, Paxos, è in realtà l'emittente del BUSD, poiché tutti i dollari statunitensi che lo supportano sono tenuti sotto la sua custodia.
Dai (DAI)
Dai è una stablecoin criptata che mira a mantenere un valore stabile rispetto al dollaro USA.
È stato sviluppato da MakerDAO, una DAO, e funziona sul Maker Protocol, un sistema di contratti intelligenti che mantiene il legame di Dai con l'USD.
Il Dai si differenzia dalle stablecoin garantite da valuta fiat perché è garantito da una garanzia criptata detenuta sulla piattaforma Maker, invece che da dollari statunitensi detenuti su un conto bancario.
Puoi acquisire DAI depositando ether (ETH), come garanzia, consentendo a DAI di essere "coniato" e messo in circolazione.
Funziona in modo simile a un prestito. Blocchi alcuni ETH (depositandoli in uno smart contract) e ricevi in cambio DAI. Per ritirare i tuoi ETH bloccati, devi semplicemente restituire la quantità di DAI (più una piccola commissione di interesse).
