Apa itu Stablecoin?

Apa itu stablecoin?

Mata uang kripto seperti Bitcoin dikenal tidak stabil. Harganya dapat berfluktuasi secara liar dalam jangka waktu tertentu.

Memegang kripto terkadang terasa seperti menaiki roller coaster.

Atau mendengarkan album Taylor Swift. Satu menit, Anda berada di atas. 😊 Dan... menit berikutnya, Anda berada di bawah 😭

Ketika harga mata uang kripto terus meroket lebih tinggi, volatilitas ini disambut baik. Namun kita semua tahu bahwa apa yang naik, biasanya akan turun.

Sebagai contoh, volatilitas harga Bitcoin sudah melegenda. Tidak jarang bitcoin (BTC) anjlok dan jatuh 30-50% dalam waktu satu bulan.

Dengan menggunakan alat MarketMilk™ kami yang luar biasa, Anda dapat memantau volatilitas bitcoin secara real-time dalam jangka waktu yang berbeda.

Untuk membantu mengatasi volatilitas harga seperti itu, mata uang kripto atau token yang dikenal sebagai"stablecoin" dikembangkan.

Stablecoin adalah altcoin yang meniru stabilitas harga mata uang tradisional atau "fiat" seperti dolar AS.

Saat ini, ada banyak stablecoin dan telah menjadi salah satu kelompok terbesar di pasar kripto dengan total kapitalisasi pasar lebih dari$150 miliar.

Beberapa stablecoin bahkan masuk ke dalam lima kripto terbesar.

Apa yang dimaksud dengan stablecoin?

Stablecoin adalah sebuah altcoin yang didesain untuk mempertahankan harga yang stabil dari waktu ke waktu.

Stablecoin stabil karena mereka "mematok" nilainya ke aset dasar. Aset dasar bervariasi tergantung pada stablecoin tertentu. Sebagian besar stablecoin terkait dengan dolar AS, tetapi ada juga stablecoin yang terkait dengan mata uang fiat lainnya.

Stablecoin pada awalnya menjadi populer karena mudah ditransfer di antara bursa kripto yang berbeda.

Pada tahun-tahun awal perdagangan, banyak bursa kripto yang kesulitan mendapatkan akses perbankan sehingga Anda tidak dapat memperdagangkan pasangan kripto/fiat, seperti BTC/USD.

Cara mengatasinya adalah dengan menawarkan kemampuan untuk memperdagangkan kripto dengan stablecoin yang dipatok ke USD, seperti BTC/USDT.

Hal ini menghilangkan kebutuhan untuk menyetor USD untuk berdagang. Sekarang, Anda hanya perlu stablecoin. Dalam hal ini, Tether (USDT). Trader dapat dengan mudah dan cepat mentransfer dari bursa lain yang mereka miliki akunnya.

Bagaimana cara kerja stablecoin?

Stablecoin adalah mata uang kripto yang mempertahankan "patokan" atau harga yang sama dengan aset acuan.

"Mematok"satu aset ke aset lainnya berarti Anda selalu memastikan kedua nilai tersebut tetap sama.

Sebagian besar stablecoin dipatok dengan rasio 1:1 dengan mata uang tradisional, seperti dolar AS.

Stablecoin lainnya dipatok ke jenis aset lain, seperti komoditas seperti emas dan bahkan mata uang kripto lainnya.

Untuk mempertahankan "patokan" ini, stablecoin dapat didukung oleh aset eksternal atau menggunakan algoritme yang secara dinamis menyesuaikan pasokannya relatif terhadap permintaan pada waktu tertentu.

Sebagai contoh, stablecoin yang saya sebutkan sebelumnya yang disebut Tether (USDT ), dapat ditukar dengan $1 USD kapan saja karena entitas di balik Tether mengklaim bahwa setiap USDT "didukung" oleh $1 yang tersimpan dalam cadangan mereka yang seharusnya penuh dengan dolar AS atau setara kas.

Apa tujuan dari stablecoin?

Tujuan dari stablecoin adalah untuk dapat menggunakan mata uang kripto tanpa volatilitas seperti biasanya. Stablecoin memungkinkan Anda menyimpan dana (secara digital) dengan harga yang stabil tanpa memerlukan rekening bank.

Trader menggunakan stablecoin untuk menyimpan nilai dengan aman saat pasar kripto sangat bergejolak dan melindungi diri mereka sendiri dari perubahan harga.

Contohnya, jika mereka tidak ingin semua uangnya dalam bentuk bitcoin (BTC) saat ini, mereka bisa menyimpan sebagian dalam bentuk stablecoin untuk membatasi risiko.

Banyak mata uang kripto yang tidak diperdagangkan terhadap dolar AS atau mata uang fiat lainnya, tetapi diperdagangkan terhadap stablecoin seperti Tether (USDT). Jadi, banyak orang menggunakan stablecoin untuk memperluas pilihan mata uang kripto yang dapat diperdagangkan.

Stablecoin juga memudahkan pedagang untuk mentransfer dana antar bursa kripto, yang berguna karena beberapa bursa tidak menawarkan setoran atau penarikan mata uang fiat. Stablecoin juga lebih mudah untuk berpindah-pindah dibandingkan mata uang fiat dalam dunia kripto.

Masih banyak lagi contoh penggunaan stablecoin, terutama untuk pinjam meminjam dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), tetapi sayangnya, hal tersebut berada di luar cakupan pelajaran ini, tetapi akan dieksplorasi di pelajaran selanjutnya.

Apa saja jenis-jenis stablecoin?

Meskipun semua stablecoin dirancang untuk menawarkan stabilitas harga, namun tidak semuanya sama. Stablecoin yang berbeda mencapai stabilitas harga dengan menggunakan pendekatan yang berbeda.

Stablecoin dapat dikategorikan ke dalam tiga jenis:

1. Stablecoin yang didukung fiat
2. Stablecoin yang didukung mata uang kripto
3. Algoritmik. stablecoin

Stablecoin yang didukung Fiat

Stablecoin yang didukung fiat didukung (atau "dijaminkan") oleh mata uang fiat.

Mata uang fiat adalah mata uang yang dikeluarkan pemerintah seperti pound Inggris, rupee India, yen Jepang, naira Nigeria, won Korea Selatan, dan dolar AS.

Stablecoin yang didukung fiat didukung dengan rasio 1:1. Ini berarti 1 stablecoin sama dengan 1 unit mata uang fiat.

Jadi secara teori, untuk setiap unit stablecoin yang beredar, ada satu unit mata uang fiat yang disimpan di rekening bank untuk mendukungnya.

Entitas di balik stablecoin akan membuat sebuah "cadangan" di mana ia menyimpan aset (atau sekumpulan aset) yang mendukung stablecoin dengan aman.

Contohnya, jika penerbit stablecoin memiliki cadangan sebesar $1 miliar USD yang disimpan di bank, penerbit tersebut hanya dapat membuat atau "mencetak"1 miliarstablecoin, masing-masing senilai $1 USD.

Jika Anda memiliki stablecoin yang didukung fiat senilai $100 dan ingin menukarnya dengan mata uang fiat, entitas yang mengelola stablecoin akan memberikan Anda $100 dari cadangannya dan kemudian "membakar"atau menghapusstablecoin senilai $100 tersebut dari peredaran.

Stablecoin yang didukung kripto

Stablecoin yang didukung kripto didukung (atau "dijaminkan") oleh mata uang kripto.

Stablecoin yang didukung kripto mirip dengan stablecoin yang didukung fiat di mana stablecoin ini mempertahankan patokannya dengan sebuah aset. Perbedaannya dengan stablecoin yang didukung kripto adalah asetnya bukan mata uang fiat, melainkan mata uang kripto.

Ketika membeli stablecoin yang didukung kripto, Anda memberikan sejumlah mata uang kripto sebagai jaminan untuk mendapatkan stablecoin dengan nilai yang sama. Proses ini dilakukan secara otonom oleh smart contract (program perangkat lunak kecil yang digunakan dan berjalan di blockchain).

Karena mata uang kripto dikenal mudah berubah, untuk memastikan bahwa nilai stablecoin mempertahankan patokannya, stablecoin yang didukung kripto"dijamin dengan agunan berlebih". Jumlahmata uang kripto yang dibutuhkan untuk "mencetak" atau menerbitkan stablecoin harus lebih besar.

Rasio overcollateralization yang umum adalah 200%. Ini berarti bahwa stablecoin senilai $1 didukung oleh kripto yang bernilai $2. Jika nilai kripto yang mendasarinya menurun, nilai stablecoin masih bisa tetap di angka $1

Sebagai contoh, jika Anda ingin mendapatkan stablecoin senilai $1.000, Anda harus menyetor ether (ETH) senilai $2.000. Stablecoin sekarang dijaminkan 200%.

Jika harga ETH turun 40%, stablecoin senilai $1.000 masih didukung atau dijaminkan dengan ETH senilai $1.200. Jika ETH terus turun, maka secara otomatis ETH akan dilikuidasi.

Con toh stablecoin yang dijaminkan dengan kripto adalah Dai (DAI ), Alchemix USD (alUSD), dan Magic Internet Money (MIM).

Stablecoin Algoritmik

Stablecoin algoritmik tidak memiliki aset apa pun yang mendukungnya.

Stablecoin algoritmik, juga dikenal sebagai stablecoin tanpa agunan atau"algostables"adalahstablecoin yang TIDAK didukung oleh fiat atau mata uang kripto sebagai jaminan. Sebaliknya, stablecoin ini bergantung pada sebuah algoritma untuk mempertahankan harganya dengan mengatur suplai stablecoin yang beredar.

Algoritme ini menggunakan kekuatan pasar dasar penawaran dan permintaan untuk mempertahankan harga stablecoin. Dengan kata lain, unit stablecoin dibuat atau dihancurkan untuk menjaga nilainya tetap stabil.

Jika stablecoin naik di atas harga mata uang fiat yang dilacaknya, algoritme akan meningkatkan jumlah stablecoin yang beredar. Jika stablecoin turun di bawah harga mata uang fiat yang dilacaknya, algoritme akan mengurangi jumlah stablecoin yang beredar.

Dalam contoh yang disederhanakan, jika nilai stablecoin algoritmik dipatok pada $1 USD, dan mulai naik, lebih banyak stablecoin akan secara otomatis "dicetak" (dibuat) dan dirilis dan peningkatan pasokan ini akan menurunkan harga.

Jika harga mulai turun di bawah $1, algoritme akan secara otomatis "membakar" (memusnahkan) stablecoin dan penurunan suplai ini akan membuat harga kembali naik.

Konsep stablecoin algoritmik adalah upaya untuk memiliki mata uang yang sepenuhnya terdesentralisasi yang tidak harus didukung oleh penerbit terpusat seperti pemerintah atau bank sentral.

Ketika pasar kripto bergejolak, risikonya adalah algoritme tidak dapat bereaksi dengan cukup cepat sehingga stablecoin algoritmik rentan kehilangan patokannya .

Sudah ada beberapa contoh kasus yang benar-benar terjadi dan stablecoin ditinggalkan oleh pengguna karena kehilangan kepercayaan.

Ini berarti bahwa algostable adalah yang paling berisiko dari ketiga jenis stablecoin tersebut dan masih harus dilihat apakah algostable benar-benar berfungsi dalam jangka panjang.

Apa saja stablecoin yang populer?

Mari kita lihat beberapa stablecoin yang paling populer.

Tether (USDT)

Diluncurkan pada tahun 2014, Tether adalah stablecoin pertama. Seperti Bitcoin untuk mata uang kripto, Tether adalah stablecoin. OG dari jenisnya.

Tether (USDT) adalah stablecoin dengan jaminan fiat yang dipatok dengan harga dolar AS.

Stablecoin ini seharusnya didukung oleh dolar AS dengan rasio 1:1, yang berarti untuk setiap 1 USDT, Tether Limited, perusahaan di balik Tether, menyimpan 1 USD.

Namun, ada kontroversi mengenai klaim ini. Akhirnya, Tether mengungkapkan bahwa sebagian besar asetnya bukan dalam bentuk dolar AS, melainkan surat berharga (utang perusahaan jangka pendek), sertifikat deposito (CD), dan Treasury AS.

Pada tahun 2021, Tether bahkan didenda karena "membuat pernyataan yang tidak benar atau menyesatkan" bahwa USDT-nya didukung 100% oleh mata uang fiat yang sesuai.

Terlepas dari itu, Tether tetap menjadi stablecoin terpopuler dan terbesar. Saking populernya, Tether juga merupakan mata uang kripto terbesar ketiga, hanya di belakang bitcoin (BTC) dan ether (ETH).

Koin USD (USDC)

Diluncurkan pada tahun 2018, USDC adalah stablecoin dengan jaminan fiat yang berjalan di blockchain Ethereum dan dipatok ke USD.

Satu USDC dipatok pada satu dolar AS, dan setiap USDC yang beredar didukung oleh aset keuangan (terutama uang tunai dan obligasi) yang dipegang oleh kelompok pendiri, konsorsium Centre.

TerraUSD (UST)

Diluncurkan pada tahun 2020, TerraUSD adalah stablecoin algoritmik dari blockchain Terra. Nilainya dirancang untuk dipatok pada 1:1 dengan dolar AS.

Stablecoin yang didukung fiat didukung dengan menyimpan jumlah mata uang fiat yang setara dalam cadangan. Alih-alih mata uang fiat, UST didukung oleh algoritme yang menggabungkan LUNA, mata uang kripto asli untuk blockchain Terra (sekarang dikenal sebagai luna classic).

Patokan UST dipertahankan oleh proses otomatis di mana para pedagang dapat menukar UST dengan LUNA senilai $1.

1 UST selalu dapat ditukar dengan LUNA senilai $1. Jika Anda ingin mencetak 1 UST, LUNA senilai $1 akan dibakar. Sebaliknya, mencetak 1 LUNA membutuhkan pembakaran 1 UST.

Jika UST turun di bawah $1, Anda dapat membeli UST yang didiskon, menukarnya dengan LUNA senilai $1, lalu menjual LUNA yang baru dicetak di pasar untuk mendapatkan keuntungan. Setiap kali pertukaran ini dilakukan, token yang terjual akan dibakar

Idenya adalah bahwa pedagang dapat membuat atau menghancurkan UST jika nilainya naik atau turun dan inilah yang memungkinkan nilai UST untuk mempertahankan patokannya pada $1.

Untuk sementara, hal ini berhasil... hingga semuanya runtuh pada awal Mei 2022. 😔

Sayangnya, meskipun UST tumbuh menjadi stablecoin algoritmik terbesar sejauh ini, pada akhirnya gagal.

Binance USD (BUSD)

Binance USD (BUSD) adalah stablecoin yang dipatok dan didukung oleh dolar AS.

BUSD dipatok 1:1 dengan dolar AS, di mana 1 BUSD setara dengan nilai $1.

Meskipun BUSD dinamai sesuai nama Binance, bursa kripto terbesar, perusahaan lain , Paxos, sebenarnya adalah penerbit BUSD, karena semua dolar AS yang mendukung BUSD disimpan dalam penyimpanannya.

Dai (DAI)

Dai adalah stablecoin yang didukung kripto yang bertujuan untuk mempertahankan nilai yang stabil terhadap dolar AS.

Dai dikembangkan oleh MakerDAO, sebuah DAO, dan berjalan di atas Protokol Maker, sebuah sistem kontrak pintar yang mempertahankan patokan Dai terhadap USD.

Dai berbeda dengan stablecoin yang didukung fiat karena didukung oleh jaminan kripto yang disimpan di platform Maker, bukan dolar AS yang disimpan di rekening bank.

Anda bisa mendapatkan DAI dengan menyetor ether (ETH), sebagai jaminan, yang memungkinkan DAI untuk "dicetak" dan diedarkan.

Cara kerjanya mirip dengan pinjaman. Anda mengunci sejumlah ETH (menyetorkannya ke dalam kontrak pintar) dan menerima DAI sebagai imbalannya. Untuk menarik ETH Anda yang terkunci, Anda cukup mengembalikan sejumlah DAI (ditambah sedikit biaya bunga).